High Yield USD (Base)Harga

(HYUSD)

High Yield USD (hyUSD) adalah "flatcoin" terdesentralisasi yang diterbitkan melalui Reserve Protocol. Berbeda dengan stablecoin tradisional yang mengikuti dolar AS, hyUSD dirancang untuk mempertahankan daya beli sekaligus memberikan akses ke imbal hasil (yield) decentralized finance (DeFi). Aset ini beroperasi sebagai rToken di jaringan Base Layer 2. Tujuan utamanya adalah memberikan perlindungan nilai (hedge) terhadap inflasi bagi para pemegang dengan menggabungkan yield dari berbagai aset dasar di dalam keranjang kolateralnya, yang secara efektif berfungsi sebagai aset digital tahan inflasi.

hyUSD memperoleh yield dari keranjang kolateral dasarnya, yang biasanya terdiri dari aset-aset penghasil yield yang bersumber dari berbagai protokol peminjaman (lending) dan likuiditas terdesentralisasi. Yield ini dihasilkan melalui bunga dan imbalan (rewards) yang diperoleh dari komponen-komponen tersebut. Bergantung pada integrasi spesifiknya, nilai hyUSD dapat meningkat relatif terhadap targetnya atau imbalan dapat didistribusikan langsung kepada pemegang. Hal ini memungkinkan pengguna untuk mendapatkan manfaat dari kinerja berbagai protokol DeFi tanpa perlu mengelola banyak posisi secara manual di berbagai platform berbeda.

Tata kelola hyUSD dikelola oleh para staker Reserve Rights (RSR), yang memberikan suara pada keputusan protokol yang krusial seperti komposisi keranjang kolateral dan parameter risiko tertentu. Untuk menjamin keamanan, protokol ini mengandalkan smart contract yang telah menjalani beberapa audit ketat oleh perusahaan keamanan blockchain terkemuka. Selain itu, sistem ini dirancang untuk overcollateralized, dengan staker RSR menyediakan penahan "first-loss" untuk melindungi pemegang hyUSD jika terjadi gagal bayar kolateral atau devaluasi yang signifikan.

hyUSD mempertahankan nilai targetnya melalui mekanisme arbitrase pencetakan (minting) dan penebusan (redemption) tanpa izin (permissionless). Jika harga pasar hyUSD menyimpang dari targetnya, pelaku pasar akan terinsentif untuk melakukan arbitrase atas selisih tersebut. Sebagai contoh, jika token diperdagangkan di bawah nilai targetnya, para arbiter dapat membelinya di pasar terbuka dan menebusnya melalui protokol untuk mendapatkan nilai penuh dari kolateral dasarnya. Pendekatan berbasis pasar ini memastikan bahwa token tetap selaras dengan nilai yang dituju tanpa bergantung pada stabilisator terpusat atau yang murni algoritmik.

hyUSD diimplementasikan di jaringan Layer 2 untuk memberikan biaya transaksi yang jauh lebih rendah bagi pengguna dibandingkan dengan mainnet Ethereum. Meskipun hyUSD adalah token berdenominasi USD, semua biaya transaksi di jaringan ini harus dibayar dalam ETH. Oleh karena itu, pengguna harus menyimpan sejumlah kecil ETH di dompet mereka untuk menutupi biaya gas guna mencetak, memperdagangkan, atau mentransfer token tersebut. Untuk memindahkan aset antar jaringan, pengguna dapat menggunakan jembatan (bridge) resmi jaringan atau berbagai layanan cross-chain bridging pihak ketiga yang terpercaya.

Untuk melindungi dari gagal bayar kolateral, hyUSD menggunakan mekanisme yang dikenal sebagai "RSR Slashing." Staker RSR memberikan asuransi dengan menjaminkan aset yang mereka staking ke protokol. Jika komponen dari keranjang kolateral gagal atau kehilangan nilai, RSR yang di-staking akan dijual secara otomatis untuk menutup kerugian dan menjaga agar pemegang hyUSD tidak dirugikan. Selain itu, protokol ini menyertakan mekanisme "anti-bank run", termasuk cadangan on-chain yang dapat diverifikasi dan fitur distribusi proporsional, untuk menjaga likuiditas dan stabilitas bahkan selama periode volatilitas pasar yang ekstrem.