Solana telah memasuki tahun 2026 dengan perkembangan signifikan yang menyoroti kekuatan dan rintangan yang perlu diatasi. Blockchain yang dulunya memiliki lebih dari 2.500 validator pada awal 2023 kini beroperasi dengan kurang dari 800—penurunan lebih dari 65%.
Penurunan ini mencerminkan penurunan serupa dalam transaksi voting harian, yang telah jatuh dari sekitar 300.000 menjadi 170.000.
Gambar via The Block
Mengapa Jumlah Validator Solana Menurun
Pengurangan jumlah validator berasal dari perubahan kondisi ekonomi dalam jaringan.
Program Delegasi Solana Foundation sebelumnya memberikan dukungan untuk biaya voting dan pencocokan stake, namun bantuan ini dirancang untuk berkurang secara bertahap. Seiring dengan berkurangnya dukungan, validator yang lebih kecil kesulitan untuk menutupi biaya operasional mereka.
Menjalankan validator Solana membutuhkan pengiriman ribuan transaksi setiap hari agar tetap tersinkronisasi dengan jaringan. Tanpa cukup SOL yang di-stake untuk menghasilkan keuntungan yang melebihi biaya-biaya ini, banyak operator menganggapnya tidak berkelanjutan secara finansial untuk melanjutkan.
Tekanan ekonomi ini telah mendorong jumlah validator ke tingkat yang terakhir terlihat pada tahun 2021.
Masalah Inti Solana: Penggunaan Tinggi, Penyerapan Nilai Rendah
Meskipun memproses sekitar 2,2 miliar transaksi setiap minggu dan menampung 16,7 juta alamat aktif, Solana menghadapi tantangan monetisasi fundamental.
Gambar via 21Shares
Menurut 21Shares, dari sekitar $10 juta biaya ekosistem harian, kurang dari $100.000—di bawah 10%—mengalir kembali ke protokol itu sendiri. Sisanya mengalir ke aplikasi yang dibangun di atas jaringan.
Gambar via 21Shares
Ini menciptakan apa yang oleh para analis disebut model "volume tinggi, penyerapan rendah". Jaringan dapat menangani aktivitas besar, tetapi sebagian besar nilai ekonomi sepenuhnya melewati pemegang token SOL.
Sebagai perbandingan, Visa memproses hampir $16 triliun dalam pembayaran setiap tahun dan menyerap sekitar 0,27% sebagai pendapatan. Tingkat penyerapan Solana berada di sekitar 0,04% dari volume transaksinya sebesar $1,5 triliun.
Inflasi Tanpa Bantuan
Tidak seperti Ethereum, Solana tidak lagi membakar token berdasarkan penggunaan jaringan. Dengan inflasi yang berjalan sekitar 4% setiap tahun dan sekitar 70% dari pasokan di-stake, jaringan sangat bergantung pada permintaan staking yang berkelanjutan untuk menyerap penerbitan token baru.
Ada proposal yang disebut SIMD-0411 yang akan mengurangi inflasi menjadi 30% setiap tahun, yang dapat menguntungkan pemegang yang ada dengan membatasi dilusi.
Jaringan memang membuat kemajuan dalam keandalan dengan peluncuran publik Firedancer pada Desember 2025. Klien validator baru ini berarti Solana tidak lagi bergantung pada satu sistem perangkat lunak.
Saat ini, sekitar 71% jaringan berjalan di Jito, 17% di Frankendancer, dan 12% di Agave. Distribusi ini mengurangi risiko dan meningkatkan stabilitas jangka panjang.
Mengapa Institusi Masih Membangun di Solana
Meskipun demikian, WisdomTree baru-baru ini mengumumkan bahwa mereka membawa seluruh rangkaian dana yang di-tokenisasi ke Solana, termasuk produk pasar uang, ekuitas, pendapatan tetap, dan alokasi aset.
Gambar via X
Perusahaan tersebut mengelola lebih dari $772 juta aset di berbagai blockchain, dan ekspansi ini mencerminkan meningkatnya kepercayaan pada infrastruktur Solana.
Solana kini menampung lebih dari $15 miliar dalam stablecoin, menjadikannya pusat utama untuk transaksi berbasis dolar.
Galaxy Digital melakukan tokenisasi ekuitas yang terdaftar secara publik di jaringan, diikuti oleh penerbitan surat berharga komersial senilai $50 juta yang diatur oleh JPMorgan. Perusahaan seperti Exodus dan Forward Industries telah mengumumkan rencana serupa.
Proyeksi Harga SOL untuk 2026: Skenario Bull, Dasar, dan Bear
Dalam laporannya, 21Shares merilis proyeksi harga berbasis skenario untuk SOL sepanjang tahun 2026:
- Kasus dasarnya memperkirakan $150 (mewakili kenaikan 21% dari harga saat ini), dengan asumsi pertumbuhan aktivitas dan saldo stablecoin yang moderat dengan peningkatan marginal dalam penyerapan protokol.
- Kasus bullishnya memproyeksikan $197 (peningkatan 59%) jika pendapatan dari biaya meningkat secara signifikan dan penyelesaian institusional berskala melampaui program percontohan.
- Kasus bearishnya berada di $95 (penurunan 23%) jika penyerapan protokol gagal membaik dan permintaan staking melemah.
Apa Arti Kompromi Solana bagi Pengguna dan Pemegang
Untuk trader dan developer, throughput tinggi dan biaya rendah Solana tetap menarik. Jaringan ini unggul dalam pembayaran, perdagangan, dan penyelesaian, di mana kecepatan lebih penting daripada interaksi smart contract yang kompleks.
Namun, kurangnya pertumbuhan pendapatan tingkat protokol berarti keberhasilan jaringan tidak secara otomatis diterjemahkan menjadi nilai bagi pemegang SOL.
Jalan ke depan bergantung pada apakah Solana dapat meningkatkan penyerapan biaya sambil mempertahankan keunggulan kinerjanya. Tanpa perubahan struktural pada bagaimana nilai mengalir melalui jaringan, pertumbuhan aktivitas mungkin tidak mendorong pertumbuhan proporsional dalam nilai token.
Metrik Kunci SOL Sekilas
Harga SOL: $125.56
Kapitalisasi Pasar SOL: $71.07B
Pasokan Beredar SOL: 566.06M
Pasokan Total SOL: 619.17M
Peringkat Pasar SOL: #7
