Tether mengukuhkan posisinya sebagai perusahaan kripto paling menguntungkan pada tahun 2025, menghasilkan keuntungan sekitar $15 miliar dan meraih 41,9% dari total pendapatan di 168 protokol kripto yang dilacak.
Kinerja raksasa stablecoin ini menyoroti bagaimana token yang didukung dolar telah menjadi penghasil uang paling andal di sektor ini, bahkan saat kondisi pasar yang lebih luas melemah.
Bagaimana Strategi Cadangan Tether Mendorong Keuntungan Besar
Menurut laporan tahunan CoinGecko, Tether memperoleh pendapatan sekitar $5,2 miliar selama tahun 2025, jauh melampaui para pesaing.
Gambar via X
Model bisnis perusahaan ini berpusat pada penerbitan token USDT yang didukung oleh cadangan yang sebagian besar disimpan dalam surat utang AS (U.S. Treasury bills), Bitcoin, dan emas.
Dengan aset lebih dari $187 miliar pada awal tahun 2026, Tether menempati peringkat sebagai pemegang surat utang AS terbesar ke-17 secara global—mengungguli negara-negara seperti Jerman, Korea Selatan, dan Australia.
Tingkat suku bunga yang tinggi sepanjang tahun 2025 memungkinkan Tether untuk mengumpulkan hasil yang besar dari kepemilikan Treasury tanpa meneruskan keuntungan tersebut kepada pemegang USDT. Hal ini menciptakan margin keuntungan yang luar biasa dengan kurang dari 200 karyawan.
CEO Paolo Ardoino menekankan peran institusional perusahaan: "Kami beroperasi dalam skala yang menempatkan dana investasi Tether Gold setara dengan pemegang emas negara berdaulat."
Penerbit stablecoin mendominasi peringkat pendapatan kripto pada tahun 2025. Empat perusahaan teratas—Tether, Circle, Ethena, dan lainnya—secara kolektif menghasilkan sekitar $8,3 miliar, mewakili lebih dari 65% dari 10 penghasil pendapatan teratas.
Ini terjadi meskipun kapitalisasi pasar kripto total turun sekitar 10% menjadi $3 triliun.
Strategi Emas Tether Menempatkannya Sejajar dengan Bank Sentral
Tether menjadi salah satu pembeli emas paling aktif di dunia pada akhir tahun 2025, membeli 27 ton hanya pada kuartal keempat—hampir menyamai akuisisi 26 tonnya di Q3. Ini menempatkan Tether sejajar dengan bank sentral sebagai akumulator utama.
Bank sentral Polandia, yang paling aktif di antara institusi pelapor, hanya menambahkan 35 ton pada Q4.
Aksi beli besar-besaran ini bertepatan dengan melonjaknya harga emas melewati $5.000 per troy ounce pada awal tahun 2026 karena bank sentral melakukan diversifikasi dari aset dolar.
Token XAUT yang didukung emas milik Tether kini menyumbang 60% dari pasokan global di antara stablecoin yang didukung emas, dengan perusahaan tersebut memegang sekitar 104 ton dalam total cadangan.
Peluncuran USA₮ Menandai Masuknya Tether ke Pasar AS yang Teregulasi
Pada tanggal 27 Januari 2026, Tether meluncurkan USA₮, sebuah stablecoin yang diatur secara federal yang dirancang untuk pasar Amerika Serikat. Tidak seperti USDT, yang beroperasi secara global tetapi tidak termasuk sebagian besar warga negara AS, USA₮ mematuhi kerangka kerja federal GENIUS Act.
Gambar via X
Anchorage Digital Bank menerbitkan USA₮, menjadikannya stablecoin pertama yang diatur secara federal di Amerika.
Cantor Fitzgerald bertindak sebagai kustodian cadangan, dengan mantan Direktur Eksekutif White House Crypto Council, Bo Hines, memimpin sebagai CEO Tether USA₮.
"USA₮ menawarkan institusi opsi tambahan: token yang didukung dolar buatan Amerika," kata Ardoino. Ia menambahkan bahwa "USD₮ telah membuktikan selama lebih dari satu dekade bahwa dolar digital dapat memberikan kepercayaan, transparansi, dan utilitas dalam skala global."
Mengapa USDT Adalah Infrastruktur Inti untuk Pasar Kripto Global
Kapitalisasi pasar USDT melampaui $187 miliar di berbagai blockchain pada awal tahun 2026, dengan volume perdagangan harian melampaui semua pesaing gabungan. Token ini berfungsi sebagai infrastruktur penting untuk perdagangan, pembayaran lintas batas, dan akses dolar di negara-negara berkembang.
Blockchain Tron menempati peringkat kedua secara keseluruhan dalam pendapatan protokol dengan sekitar $3,5 miliar, sebagian besar berasal dari hosting transaksi USDT. Ini menunjukkan bagaimana keberhasilan Tether menciptakan manfaat berlimpah bagi penyedia infrastruktur.
Dorongan Tether Senilai $1 Miliar+ Melampaui Stablecoin
Tether telah berekspansi secara agresif melampaui stablecoin dengan investasi lebih dari $1 miliar pada:
- Robotika AI (Neura Robotics)
- Media sosial (48% saham di Rumble senilai $775 juta)
- Satelit (Satellogic)
- Komputasi (Northern Data)
- Pertanian (70% saham di Adecoagro)
Diversifikasi ini bertujuan untuk mengurangi ketergantungan pada fluktuasi suku bunga.
Risiko Regulasi dan Biaya Dominasi Stablecoin
Dominasi Tether menciptakan risiko konsentrasi. Setiap tindakan regulasi atau masalah cadangan dapat memicu gangguan yang meluas mengingat peran sentral USDT. Otoritas AS terus melakukan investigasi sementara regulasi MiCA Eropa menghadirkan tantangan kepatuhan.
Namun, peluncuran USA₮ menandakan kesediaan untuk bekerja dalam kerangka kerja regulasi. Kepemilikan Treasury Tether yang besar juga menciptakan dinamika yang tidak biasa di mana modal kripto mengalir kembali ke utang pemerintah AS, memperkuat dominasi dolar digital.
Sekilas Metrik Utama USDT
Harga USDT Saat Ini: $0.999
Kapitalisasi Pasar USDT: $186.36B
Volume 24 Jam USDT: $88.88B
Pasokan Beredar USDT: 186.53B
Total Pasokan USDT: ∞
Peringkat Pasar USDT: #3
