बिटटेंसर के सबसे बड़े योगदानकर्ताओं में से एक और नेटवर्क के तीसरे सबसे बड़े वेलिडेटर, युमा ने प्रस्तावित "रूट रीबॉर्न" अपग्रेड की विस्तृत आलोचना प्रकाशित की है, जिसमें यह तर्क दिया गया है कि डिज़ाइन शासन, नियामक और बाजार संरचना संबंधी जोखिमों का परिचय देता है जो इसके संभावित लाभों से अधिक हैं।
यह प्रस्ताव, जो वर्तमान में समीक्षाधीन है और अभी तक मेननेट पर सक्रिय नहीं है, रूट स्टैकिंग रिवॉर्ड्स को संभालने के तरीके में बदलाव करेगा। मौजूदा प्रणाली के तहत, रूट लाभांश प्रभावी रूप से सबनेट अल्फा उत्सर्जन को स्वचालित रूप से ताओ (TAO) में परिवर्तित करके भुगतान किए जाते हैं। नया डिज़ाइन उन स्वचालित बिक्रियों को रोक देगा।
इसके बजाय, वेलिडेटर सबनेट में आवंटन भार निर्धारित करेंगे। रूट उत्सर्जन को तब वेलिडेटर-चयनित सबनेट टोकन के बास्केट में तैनात किया जाएगा, जिसमें स्टेकर्स को सीधे ताओ रिवॉर्ड्स के बजाय उन पदों पर रिडीम करने योग्य दावे प्राप्त होंगे।
प्रस्ताव में कहा गया है कि यह बदलाव सबनेट परिसंपत्तियों पर स्वचालित बिक्री दबाव को कम करेगा और वेलिडेटर के आवंटन निर्णयों को नेटवर्क अर्थव्यवस्था का एक अधिक महत्वपूर्ण हिस्सा बना देगा। यह वेलिडेटर बास्केट के शुद्ध परिसंपत्ति मूल्य, सबनेट आवंटन, स्टेकर देनदारियों और नेटवर्क-व्यापी बास्केट प्रदर्शन को ट्रैक करने के लिए नए उपकरण भी पेश करेगा।
युमा ने कहा कि यह प्रस्ताव वेलिडेटर की भूमिका को अवसंरचना संचालकों से पूंजी के सक्रिय आवंटनकर्ताओं में बदल देता है।
वेलिडेटर समूह ने लिखा, "अपने मौजूदा स्वरूप में, रूट रीबॉर्न प्रस्ताव में पर्याप्त अप्रशमित जोखिम है जो इसके लाभों से अधिक है।"
युमा ने तर्क दिया कि वेलिडेटर बिटटेंसर पारिस्थितिकी तंत्र के भीतर पूंजी प्रवाह पर महत्वपूर्ण प्रभाव डालेंगे, जिससे ऐसे प्रोत्साहन पैदा होंगे जो हमेशा डेलिगेटरों के हितों के अनुरूप नहीं हो सकते हैं।
समूह ने कहा कि वेलिडेटर उन सबनेट की ओर आवंटन निर्देशित कर सकते हैं जिनमें वे पहले से ही पद धारण करते हैं या अतिरिक्त पूंजी चाहने वाले सबनेट ऑपरेटरों से बाहरी प्रोत्साहन स्वीकार करते हैं। युमा ने इस संरचना की तुलना लिबोर (LIBOR) घोटाले के सबक से की, जहाँ प्रतिभागियों के एक छोटे समूह का प्रमुख वित्तीय बेंचमार्क पर प्रभाव था।
युमा ने लिखा, "नैतिक जोखिम तीव्र है," और कहा कि वेलिडेटर से अपने स्वयं के वित्तीय रिटर्न को अधिकतम करने की उम्मीद की जानी चाहिए।
संगठन ने यह भी सवाल उठाया कि क्या प्रस्तावित प्रणाली के तहत वेलिडेटर के प्रदर्शन को प्रभावी ढंग से मापा जा सकता है। इसमें कहा गया है कि वेलिडेटर रिडेम्पशन के समय को नियंत्रित नहीं करेंगे, जिससे उपयोगकर्ताओं के पदों में प्रवेश करने और बाहर निकलने पर लक्ष्य पोर्टफोलियो आवंटन को बनाए रखना मुश्किल हो जाएगा।
युमा ने तर्क दिया कि समय के साथ, नए उत्सर्जन बड़े वेलिडेटर बास्केट का तेजी से छोटा हिस्सा बनेंगे, जिससे वेलिडेटर की भविष्य के आवंटन निर्णयों के माध्यम से प्रदर्शन को महत्वपूर्ण रूप से प्रभावित करने की क्षमता सीमित हो जाएगी।
रिपोर्ट में नियामक उपचार के बारे में भी चिंताएं उठाई गईं। युमा ने कहा कि वेलिडेटर वर्तमान में ब्लॉकचेन उत्सर्जन को निर्देशित करते हैं, लेकिन रूट रीबॉर्न उन्हें ऐसी स्थिति में रखेगा जहाँ वे डेलिगेटरों के लिए सबनेट टोकन एक्सपोजर को सक्रिय रूप से निर्धारित करते हैं।
समूह ने लिखा, "वेलिडेटर अब केवल एक तटस्थ तकनीकी सेवा प्रदान नहीं कर रहे हैं, क्योंकि उन्हें सबनेट टोकन रिवॉर्ड्स के लिए भार भी निर्धारित करना होगा।"
प्रस्ताव के समर्थकों ने अपग्रेड को सबनेट अर्थव्यवस्था के भीतर अधिक मूल्य रखने के लिए एक तंत्र के रूप में प्रस्तुत किया है।
सबटेंसर पुल अनुरोध के साथ एक सारांश में कहा गया है कि रूट यील्ड स्वचालित सबनेट टोकन बिक्री से दूर होकर वेलिडेटर-चयनित सबनेट में पुनर्निवेश की ओर बढ़ेगी। प्रस्ताव ने इस बदलाव को वेलिडेटर चयन को मुख्य रूप से शुल्क या स्टैकिंग यील्ड के बजाय पूंजी आवंटन निर्णयों पर निर्भर बनाने के तरीके के रूप में वर्णित किया है।
प्रस्ताव में यह भी कहा गया है कि डेलिगेटरों को डैशबोर्ड उपकरणों के माध्यम से अतिरिक्त पारदर्शिता प्राप्त होगी जो बास्केट संरचना, शुद्ध परिसंपत्ति मूल्य (एनएवी) और स्टेकर्स को देय बकाया देनदारियों को प्रदर्शित करते हैं।
युमा ने स्वीकार किया कि वेलिडेटर आवंटन प्राप्त करने वाले सबनेट बढ़ी हुई मांग और मजबूत टोकन कीमतों से लाभान्वित हो सकते हैं। समूह ने लिखा कि सार्थक भार प्राप्त करने वाले सबनेट संभवतः शुद्ध-सकारात्मक मूल्य प्रभावों का अनुभव करेंगे, जबकि बहुत कम या कोई आवंटन प्राप्त नहीं करने वाले सबनेट तटस्थ परिणाम देख सकते हैं।
इसी समय, युमा ने चेतावनी दी कि यह संरचना वेलिडेटर के समर्थन की तलाश करने वाले सबनेट ऑपरेटरों द्वारा लॉबिंग प्रयासों को प्रोत्साहित कर सकती है। रिपोर्ट में कहा गया है कि यदि वेलिडेटर के साथ संबंध पूंजी आकर्षित करने में एक महत्वपूर्ण कारक बन जाते हैं तो नई परियोजनाओं को प्रवेश के लिए बड़ी बाधाओं का सामना करना पड़ सकता है।
वेलिडेटर समूह ने परिचालन जोखिमों की भी पहचान की। इसकी रिपोर्ट में एक एकल कोल्डकी में एस्क्रो एकाग्रता, रिडेम्पशन गतिशीलता जो भारी निकासी की अवधि के दौरान देर से रिडीम करने वालों के लिए नुकसान पैदा कर सकती है, बास्केट रीबैलेंसिंग से बार-बार होने वाली स्लिपेज लागत, और निष्पादन चुनौतियां यदि नेटवर्क गतिविधि महत्वपूर्ण रूप से बढ़ती है, का उल्लेख किया गया है।
युमा ने ओपनटेंसर फाउंडेशन और नेटवर्क हितधारकों से वैकल्पिक दृष्टिकोणों पर विचार करने का आग्रह किया जो स्टेकर्स को वेलिडेटर के बीच आवंटन निर्णयों को केंद्रित करने के बजाय ऑप्ट-इन तंत्र के माध्यम से सीधे सबनेट प्राथमिकताओं को व्यक्त करने की अनुमति देते हैं।
समूह ने किसी भी कार्यान्वयन से पहले एक प्रकाशित अपग्रेड रोडमैप, एक परिभाषित रिलीज प्रक्रिया, अतिरिक्त परीक्षण और औपचारिक जोखिम मूल्यांकन का भी आह्वान किया।
यह बहस ग्रेस्केल के रिसर्च हेड जैक पेंडल की टिप्पणियों के बाद बिटटेंसर ने नए सिरे से बाजार का ध्यान आकर्षित करने के कुछ दिनों बाद आई है, जिन्होंने तर्क दिया कि एंथ्रोपिक के उन्नत एआई मॉडल पर हालिया अमेरिकी प्रतिबंध विकेन्द्रीकृत एआई नेटवर्क के लिए मांग को मजबूत कर सकते हैं। पेंडल ने लिखा कि निवेशक तेजी से बिटटेंसर जैसे विकल्पों की ओर देख सकते हैं क्योंकि फ्रंटियर एआई सिस्टम तक पहुंच केंद्रीकृत नियंत्रणों के अधीन हो जाती है।
क्रिप्टो.न्यूज़ पर पिछली कवरेज के अनुसार, उन विकासों के बाद ताओ (TAO) लगभग 30% चढ़ गया। हालांकि, प्रेस समय के अनुसार, ताओ 6% से अधिक नीचे है क्योंकि व्यापारी रूट रीबॉर्न प्रस्ताव के आसपास की हाल की चिंताओं पर विचार कर रहे हैं।
