Zephyr ProtocolPrix

(ZEPH)

Le bug « Morphing » était une vulnérabilité qui permettait au protocole d'identifier de manière incorrecte les types d'actifs, permettant potentiellement à un actif d'être dépensé comme un autre. Pour remédier à cela, un audit complet à l'échelle de la chaîne a été mené fin 2024 et début 2025. Ce processus a impliqué le « gel » de la chaîne pour réconcilier l'offre réelle. Le Hardfork v11 a implémenté ces correctifs, garantissant l'intégrité de l'offre. Bien que certaines plateformes d'échange centralisées aient rencontré des difficultés pour ajuster les soldes, le protocole a migré avec succès vers un registre vérifié afin de protéger la santé à long terme de l'écosystème.

Zephyr utilise un écosystème à quatre actifs : 1. ZEPH est la pièce utilitaire native et minable utilisée pour le gas et le collatéral. 2. ZSD (Zephyr Stable Dollar) est un stablecoin privé adossé au Dollar US. 3. ZRS (Reserve Shares) représente les capitaux propres dans les réserves du protocole, où les détenteurs bénéficient des frais de protocole. 4. ZYS (Yield Shares) sont des actifs spécialisés qui permettent aux utilisateurs de générer un rendement passif sur leurs avoirs en ZSD. Cette structure multi-actifs permet au protocole de maintenir la stabilité, de garantir la confidentialité et d'offrir des incitations aux fournisseurs de liquidité et aux chercheurs de rendement.

Contrairement aux stablecoins algorithmiques qui reposent sur la frappe (minting) de jetons de base pour maintenir un ancrage, le ZSD est un stablecoin sur-collatéralisé. Il nécessite un ratio de réserve minimum de 400 %. Le protocole utilise les réserves fournies par les détenteurs de ZRS (Reserve Share) plutôt qu'une frappe réflexive de la pièce de base ZEPH. Cette conception empêche la « spirale de la mort » associée aux modèles sous-collatéralisés. En s'appuyant sur un ratio collatéral/dette élevé, le protocole garantit que chaque ZSD en circulation est soutenu par une valeur nettement supérieure dans ses réserves.

Zephyr Protocol utilise l'algorithme de hachage RandomX, le même mécanisme de Proof-of-Work utilisé par Monero. RandomX est spécifiquement conçu pour être résistant aux ASIC en étant optimisé pour les processeurs (CPU) à usage général. Cela garantit que le réseau reste décentralisé, car les particuliers peuvent miner en utilisant du matériel informatique standard plutôt que des machines ASIC coûteuses et spécialisées. Bien que le minage sur des ordinateurs portables grand public soit possible, des CPU haut de gamme sont recommandés pour plus d'efficacité. De plus, une partie de la récompense de bloc est détournée vers les réserves du protocole et la distribution de rendement pour assurer la stabilité de l'écosystème.

Construit sur la base de code de Monero, Zephyr hérite de fonctionnalités de confidentialité de pointe, notamment les Ring Signatures, les Stealth Addresses et les Confidential Transactions. Ces technologies garantissent que l'expéditeur, le destinataire et les montants des transactions restent cachés du public. L'avantage principal de Zephyr est de fournir ce niveau de confidentialité pour un stablecoin (ZSD). Contrairement aux blockchains transparentes, Zephyr est décentralisé et basé sur le PoW, ce qui signifie qu'il ne peut pas être « arrêté » ou censuré par des autorités centrales, offrant aux utilisateurs un moyen privé de stocker de la valeur stable sans compromettre leur anonymat.

À la suite du Hardfork v11, le protocole a transitionné vers de nouveaux types d'actifs pour garantir une offre propre et auditée. Les utilisateurs ont dû effectuer une « Transaction d'Audit » — essentiellement un auto-transfert — pendant une période spécifique pour attester de leurs avoirs. Ce processus a validé que les pièces étaient légitimes et n'avaient pas été générées via des failles précédentes. Si des utilisateurs ont manqué cette fenêtre ou détenaient des fonds sur certaines plateformes d'échange non conformes pendant l'audit, leurs soldes peuvent apparaître comme « non audités » ou invalides. Cette réconciliation ponctuelle était nécessaire pour sécuriser l'avenir du réseau et régulariser le registre.