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(STABLE)

Les stablecoins sont un type de cryptomonnaie conçue pour maintenir une valeur stable, généralement adossée à des actifs comme le dollar américain, d'autres monnaies fiduciaires, ou des matières premières telles que l'or. Leur stabilité est principalement maintenue grâce à des mécanismes comme l'arbitrage et le rachat. Cela permet aux acteurs du marché d'ajuster l'offre et la demande de manière dynamique, garantissant que le prix de marché du stablecoin reste étroitement aligné avec son ancrage prévu. Cette conception aide les utilisateurs à se protéger contre la volatilité souvent observée dans d'autres actifs numériques.

Les stablecoins se répartissent généralement en trois catégories principales. Les stablecoins adossés à des monnaies fiduciaires sont garantis 1:1 par des réserves de monnaie traditionnelle ou des équivalents détenus sur des comptes bancaires. Les stablecoins adossés à des cryptomonnaies utilisent d'autres cryptomonnaies comme garantie, souvent en surcollatéralisant pour absorber les fluctuations de prix. Les stablecoins algorithmiques, à l'inverse, maintiennent leur ancrage grâce à des smart contracts et des algorithmes d'offre et de demande sans garantie d'actifs directe, ce qui présente généralement un risque plus élevé. Comprendre ces distinctions est crucial car chaque type comporte un profil de risque différent concernant sa stabilité et sa résilience.

La transparence et la sécurité des réserves sont primordiales pour les stablecoins, surtout après les événements de marché passés. Les projets y parviennent grâce à des pratiques telles que le maintien de comptes ségrégués pour les garanties, l'engagement de dépositaires tiers réputés, et la réalisation d'audits réguliers de « proof-of-reserves ». Les attestations en temps réel sont également de plus en plus recherchées, fournissant une vérification continue des actifs. Ces mesures visent à rassurer les utilisateurs sur la légitimité et la disponibilité des garanties du stablecoin, renforçant ainsi la confiance dans son ancrage et sa fiabilité globale.

La surveillance réglementaire impacte considérablement la sécurité et la stabilité perçues d'un stablecoin. Un stablecoin émis par une entité réglementée, adhérant à des normes strictes de gestion des risques, inspire souvent une plus grande confiance aux utilisateurs. Par exemple, les stablecoins réglementés peuvent être légalement tenus de garantir entièrement leurs tokens avec de la monnaie fiduciaire et des équivalents, interdisant des pratiques telles que la fractionalisation ou le prêt de ces réserves. Ce cadre législatif fournit une couche supplémentaire de protection et de responsabilisation, les différenciant de leurs homologues moins réglementés et améliorant leur fiabilité dans l'écosystème financier.

Les stablecoins remplissent une variété de fonctions cruciales au sein de l'écosystème des actifs numériques. Ils sont largement utilisés pour financer le trading de cryptomonnaies, facilitant diverses activités de finance décentralisée (DeFi) telles que le prêt, l'emprunt et le yield farming. De plus, les stablecoins sont essentiels pour faciliter des transactions transfrontalières efficaces grâce à leurs frais réduits et à leurs délais de règlement plus rapides par rapport aux systèmes traditionnels. Ils agissent également comme des « on-ramps » et des « off-ramps » essentiels, faisant le pont entre les monnaies fiduciaires et le marché des actifs numériques pour les utilisateurs qui entrent et sortent de cet espace.

Les stablecoins adossés à des monnaies fiduciaires, comme le dollar américain, ne peuvent pas intrinsèquement protéger contre l'inflation. À mesure que la monnaie fiduciaire sous-jacente se déprécie en raison de l'inflation, le pouvoir d'achat du stablecoin diminuera également. Leur fonction principale est de se protéger contre la volatilité d'autres cryptomonnaies, et non contre les pressions inflationnistes. De plus, les stablecoins ne sont généralement pas couverts par des régimes d'assurance-dépôts comme le FDIC dans de nombreuses juridictions. Cela signifie que, à l'instar d'autres actifs numériques, ils restent non assurés à moins qu'une législation spécifique ne soit promulguée pour fournir une telle couverture.