sEURPrix

(SEUR)

Le sEUR est un actif synthétique décentralisé conçu pour suivre la valeur de l'Euro sur la blockchain. Il permet aux utilisateurs de s'exposer aux mouvements de prix de l'Euro au sein de l'écosystème de la finance décentralisée (DeFi) sans nécessiter de garantie fiduciaire directe. Il a été développé par le protocole Synthetix, une plateforme décentralisée pour les actifs synthétiques construite sur les réseaux Ethereum et Optimism. Contrairement aux stablecoins centralisés traditionnels, le sEUR fait partie d'un système sans permission qui utilise des contrats intelligents et des garanties crypto pour maintenir ses fonctions.

Le sEUR maintient sa stabilité de prix grâce à l'utilisation des oracles Chainlink, qui fournissent des taux de change en temps réel au protocole. Le système Synthetix permet une « liquidité infinie » entre différents actifs synthétiques au prix actuel de l'oracle. Ce mécanisme permet aux arbitragistes de corriger rapidement tout écart de prix entre le sEUR et l'Euro réel. Étant donné que le protocole facilite la conversion transparente entre divers actifs synthétiques à leur valeur nominale, le marché est incité à maintenir la valeur du jeton alignée sur la monnaie du monde réel.

Le sEUR est adossé au Synthetix Network Token (SNX). Pour émettre (mint) du sEUR, les utilisateurs doivent verrouiller des SNX en tant que garantie au sein du protocole. Le système est conçu pour être fortement sur-collatéralisé, exigeant souvent un ratio de 400 % à 750 % ou plus. Ce ratio élevé agit comme un tampon pour assurer la stabilité et la solvabilité, même pendant les périodes de volatilité du marché. Si la valeur de la garantie SNX sous-jacente tombe en dessous du seuil requis, la position de l'émetteur peut faire l'objet d'une liquidation pour protéger l'intégrité du pool de dette.

Les utilisateurs peuvent échanger du sEUR sur des plateformes d'échange décentralisées comme Curve Finance et au sein de l'écosystème Synthetix sur des plateformes comme Kwenta. Pour ceux qui préfèrent les plateformes centralisées, il est disponible sur des bourses majeures telles que LBank. Le sEUR est principalement utilisé pour le trading de forex on-chain, la couverture contre la volatilité de l'USD ou la fourniture de liquidités dans des pools DeFi pour gagner des récompenses. Il sert d'outil essentiel pour les utilisateurs recherchant des actifs libellés en Euro tout en restant entièrement dans un environnement blockchain.

Comme tous les actifs DeFi, le sEUR comporte des risques tels que des vulnérabilités dans les contrats intelligents et d'éventuelles défaillances des oracles. Un risque spécifique est le mécanisme de « Pool de Dette » : les émetteurs de sEUR entrent dans un pool de dette global où leur dette totale peut fluctuer en fonction des mouvements de prix d'autres actifs synthétiques du système. Si des actifs comme le sBTC ou le sETH augmentent considérablement en valeur, la dette de tous les stakers de SNX augmente. De plus, comme il est adossé au SNX, des baisses significatives de la valeur de la garantie peuvent entraîner une liquidation si le ratio de collatéralisation n'est pas maintenu.

La principale différence réside dans l'adossement et la décentralisation. Les jetons comme l'EURC ou l'EURS sont adossés à des actifs, ce qui signifie qu'il s'agit de stablecoins centralisés où des Euros physiques sont détenus sur un compte bancaire. En revanche, le sEUR est un actif synthétique adossé à de la crypto. Il repose sur une garantie on-chain (SNX) et des contrats intelligents plutôt que sur une infrastructure bancaire traditionnelle. Cela fait du sEUR une alternative décentralisée qui fonctionne indépendamment des institutions financières centralisées tout en offrant une exposition équivalente à la valeur de l'Euro.