SablePrix

(SABLE)

Sable Finance est un protocole de stablecoin décentralisé et non-custodial. Il permet aux utilisateurs de minter le stablecoin USDS (anciennement SUSD) en fournissant des garanties (collateral) telles que le BNB et les Liquid Staking Derivatives (LSDs). Initialement lancé sur la BNB Chain, le protocole se concentre sur l'efficacité du capital et la décentralisation. Il s'agit d'un pur projet Web3 qui n'est affilié à aucune institution bancaire héritée disparue ni à aucune entreprise de fintech.

Bien qu'inspiré par des modèles de stablecoins établis, Sable Finance se différencie par sa fonctionnalité multi-chain et un support de collatéral plus large. Contrairement aux anciens protocoles qui peuvent limiter les utilisateurs à un seul type d'actif, Sable prend en charge divers Liquid Staking Derivatives (LSDs) et opère sur plusieurs écosystèmes, notamment la BNB Chain et Arbitrum. Cette approche permet aux utilisateurs de maintenir une exposition aux actifs productifs de rendement tout en accédant à la liquidité.

Le SABLE sert de token de gouvernance et de partage des revenus du protocole. Les détenteurs peuvent staker leurs tokens pour gagner une partie des frais d'emprunt et de rachat (redemption fees) générés par le système. De plus, les utilisateurs peuvent fournir de la liquidité sur des plateformes d'échange comme LBank pour gagner des récompenses. Dans l'écosystème V2, les détenteurs de tokens participent aux votes de gouvernance pour déterminer les paramètres du protocole et la mise sur liste blanche (whitelisting) de nouveaux actifs de collatéral.

Sable Finance utilise un modèle unique de « frais uniques » au lieu d'un taux d'intérêt variable. Lorsqu'un utilisateur minte le stablecoin USDS, il paie des frais d'émission uniques (borrowing fee). Cela permet aux emprunteurs de maintenir leurs positions sur le long terme sans s'inquiéter des intérêts accumulés au fil du temps. Ce modèle offre une prévisibilité des coûts et constitue un attrait majeur pour les utilisateurs à la recherche d'un crédit stable à long terme.

Le protocole maintient un Ratio de Collatéral Minimum (MCR) de 110 %. Si la valeur du collatéral d'un utilisateur tombe en dessous de ce seuil, sa position peut être liquidée pour assurer la stabilité du système. De plus, si le ratio de collatéral global du système descend en dessous de 150 %, le protocole entre en « Recovery Mode ». Durant cette phase, des règles de liquidation plus strictes sont appliquées pour encourager une collatéralisation plus élevée et ramener l'ensemble du système à un état sain.

Sable V2 a introduit une expansion significative dans l'écosystème multi-chain, dépassant son réseau d'origine pour prendre en charge des réseaux tels qu'Arbitrum et Base. Un point clé de cette mise à jour est l'intégration du Liquid Staking Derivatives Finance (LSDfi). Cette avancée permet aux utilisateurs d'utiliser des actifs stakés comme collatéral, leur permettant de gagner des récompenses de staking tout en utilisant simultanément leurs actifs pour minter de l'USDS à travers différents environnements blockchain.