Overlay ProtocolPrix

(OVL)

Contrairement aux principales plateformes d'échange décentralisées ou aux plateformes basées sur un carnet d'ordres, les utilisateurs d'Overlay tradent directement contre le protocole lui-même. Le protocole agit comme l'unique contrepartie pour chaque position. Ce mécanisme unique permet un trading « sans contrepartie » sur des flux de données et des actifs qui sont généralement trop peu liquides pour les plateformes traditionnelles. En supprimant le besoin d'un fournisseur de liquidité externe ou d'un acheteur/vendeur correspondant, Overlay permet aux utilisateurs de prendre des positions sur des marchés de niche sans les contraintes de la profondeur de marché traditionnelle.

Overlay se concentre sur les « flux de données prévisibles » plutôt que sur les actifs liquides traditionnels. Les utilisateurs peuvent trader sur une grande variété de marchés non conventionnels, notamment les taux de hachage de Bitcoin, les prix du gas ETH, les prix planchers (floor prices) de NFT, les statistiques d'e-sports et les crypto-actifs de la « longue traîne ». Comme le protocole ne nécessite pas de carnet d'ordres ou de liquidité externe, il peut prendre en charge n'importe quel flux de données pouvant être vérifié de manière fiable via des réseaux d'oracles décentralisés, offrant ainsi un accès à des marchés qui sont autrement indisponibles sur les plateformes d'échange standard.

La « Litter Box » était la phase de lancement initiale du mainnet d'Overlay, conçue comme un environnement de « bac à sable » (sandbox). Elle fonctionnait avec une offre de jetons limitée et des paramètres de risque réduits pour garantir la sécurité lors des premières étapes. Cette phase a permis à la communauté et aux développeurs de tester le modèle économique du protocole ainsi que le mécanisme de mint-and-burn dans un contexte réel, garantissant le bon fonctionnement du système avant de passer à un déploiement à grande échelle.

L'offre d'OVL est dynamique et directement liée aux performances des traders. Lorsqu'un trader gagne une position, le protocole minte de nouveaux jetons OVL pour payer le profit. Inversement, lorsqu'un trader perd, l'OVL utilisé comme collatéral pour ce trade est définitivement brûlé. Cela signifie que si les traders sont collectivement rentables, l'offre augmente (inflationniste) ; s'ils perdent plus qu'ils ne gagnent, l'offre diminue (déflationniste). Les funding rates sont utilisés comme outil d'équilibrage pour gérer cette offre au fil du temps.

Pour se protéger contre les événements de type « cygne noir » (black swan) et l'inflation excessive, le protocole met en œuvre plusieurs outils de gestion des risques. Ceux-ci incluent les Payoff Caps, qui limitent le profit maximum qu'un seul trade peut atteindre, et les Open Interest (OI) Caps, qui restreignent la taille totale des positions autorisées sur un côté du marché. De plus, le protocole utilise des simulations d'impact sur le prix et de slippage pour empêcher les gros acteurs de manipuler le système via les données d'oracles, garantissant ainsi l'intégrité du modèle de mint-and-burn.

Le staking d'OVL accorde aux utilisateurs des droits de gouvernance et une part des frais du protocole. L'engagement à long terme est récompensé par un effet multiplicateur où le verrouillage des jetons pendant des périodes prolongées augmente considérablement le pouvoir de vote et les récompenses. Concernant les airdrops communautaires, tels que les campagnes « Hotpot » ou « Alpha », l'éligibilité nécessite généralement une participation active à l'écosystème du protocole. Les utilisateurs doivent souvent accumuler des points de participation ou avoir été actifs pendant la phase « Litter Box » pour être éligibles à ces incitations.