Morpho-Aave Dai StablecoinPrix

(MADAI)

Le Morpho-Aave Dai Stablecoin (mADAI) est le stablecoin Dai utilisé au sein du protocole de prêt Morpho, spécifiquement dans son intégration avec Aave. Morpho est un optimiseur de prêt basé sur Ethereum qui fonctionne comme une couche pair-à-pair (P2P) au-dessus des protocoles de prêt existants. Il vise à améliorer les taux pour les fournisseurs et les emprunteurs en optimisant les processus de prêt et d'emprunt.

Morpho s'appuie sur Aave en plaçant initialement les fonds des utilisateurs sur le marché Aave sous-jacent. Il tente ensuite de faire correspondre directement les prêteurs et les emprunteurs de manière pair-à-pair. Si une correspondance P2P directe est réussie, les deux parties reçoivent des taux d'intérêt optimisés : les prêteurs obtiennent un APY plus élevé, et les emprunteurs paient un APY plus bas que les taux Aave standards. Si une correspondance P2P n'est pas immédiatement disponible, les fonds restent dans le pool Aave, assurant liquidité et sécurité.

L'innovation fondamentale de Morpho est son approche d'« optimiseur de taux », introduisant un moteur de correspondance P2P. Contrairement à Aave et Compound, qui utilisent principalement des pools de liquidité partagés, Morpho cherche à connecter directement les prêteurs et les emprunteurs individuels. Cette correspondance directe permet de meilleurs taux d'intérêt pour les deux parties – des rendements plus élevés pour les déposants et des coûts plus bas pour les emprunteurs – en réduisant l'écart courant dans le prêt en pool, tout en maintenant la liquidité et les paramètres de risque des protocoles sous-jacents.

Au sein de l'écosystème Morpho, mADAI peut être déposé pour générer des rendements. Les utilisateurs peuvent également prêter mADAI ou utiliser divers produits « Earn » pour obtenir des rendements. De plus, mADAI peut être échangé, et les utilisateurs peuvent l'envoyer ou l'utiliser pour des paiements. Ces utilisations facilitent la participation au paysage de la finance décentralisée.

Morpho Blue est la prochaine génération du protocole Morpho, représentant un réseau de prêt plus ambitieux, ouvert et minimaliste. Contrairement aux Morpho Optimizers (comme Morpho-Aave) qui s'appuient sur des protocoles existants, Morpho Blue est une couche sans permission permettant aux utilisateurs de créer leurs propres marchés de prêt ségrégués. Ces marchés offrent des paramètres personnalisables pour la garantie, les actifs de prêt, les seuils de liquidation et les oracles, offrant un meilleur contrôle sur le risque et une plus grande flexibilité.

Bien que Morpho vise à améliorer l'efficacité, il peut y avoir certains compromis en matière de liquidité dans des versions comme Morpho-Aave-V3. Si le plafond d'emprunt est atteint sur Aave V3, il existe une possibilité, bien qu'improbable, que les fonds appariés en pair-à-pair ne soient pas instantanément retirables. Le marché crypto au sens large est très volatil, nécessitant des recherches adéquates. Les discussions au sein de la communauté Aave ont également signalé des risques potentiels associés à DAI comme garantie, en particulier concernant ses décisions de gouvernance externes.