GMXPrix

(GMX)

GMX est un échange décentralisé (DEX) proéminent spécialisé dans les contrats à terme perpétuels et le trading au comptant. Fonctionnant sur les réseaux Arbitrum et Avalanche, il permet aux utilisateurs de trader divers actifs, y compris BTC, ETH et SOL, avec un effet de levier allant jusqu'à 100x directement depuis leurs portefeuilles Web3. En tant que plateforme non-custodiale, elle élimine le besoin de procédures Know Your Customer (KYC), offrant une expérience de trading sans permission qui contraste avec les échanges centralisés.

Le token GMX sert de token de gouvernance et d'utilité de la plateforme. Le staking de GMX offre aux participants un système de récompenses à trois volets. Premièrement, les stakers reçoivent 30% de tous les frais générés par le protocole, distribués en ETH sur Arbitrum ou en AVAX sur Avalanche. Deuxièmement, ils gagnent des Escrowed GMX (esGMX), qui sont des tokens bonus pouvant être soit restakés pour des récompenses composées, soit vested en GMX liquides. Enfin, les stakers accumulent des Multiplier Points (MPs), conçus pour augmenter leur part des récompenses de frais ETH/AVAX, incitant à un engagement à long terme.

Les Escrowed GMX, ou esGMX, sont des tokens de récompense non transférables gagnés en stakant des GMX. Ils constituent un élément central de la structure d'incitation de la plateforme. Les utilisateurs ont deux options principales pour les esGMX : ils peuvent staker ces tokens pour accumuler des récompenses supplémentaires, comme les GMX ordinaires, ou ils peuvent les « débloquer progressivement » (vest). Le déblocage progressif (vesting) des esGMX implique un processus où les tokens se convertissent progressivement en GMX liquides et transférables sur une période de 12 mois, offrant un mécanisme de libération contrôlée pour les récompenses gagnées.

GMX V1 utilise un seul pool de liquidité multi-actifs connu sous le nom de GLP, qui comprend un indice d'actifs tels que BTC, ETH et les stablecoins. Tous les fournisseurs de liquidité (LPs) de V1 partagent le même profil de risque en contribuant à ce pool combiné. En revanche, GMX V2 a introduit une approche plus modulaire avec les tokens GM, caractérisée par des pools de liquidité isolés. Cette innovation permet aux LPs de fournir sélectivement de la liquidité pour des paires d'actifs spécifiques, telles qu'un pool ETH/USDC, et permet au protocole de prendre en charge une gamme plus large de tokens comme SOL, ARB ou DOGE, offrant un contrôle plus granulaire et une gestion des risques diversifiée pour les LPs.

GMX réalise le « zero price impact » en ne s'appuyant pas sur un système de carnet d'ordres traditionnel. Au lieu de cela, il utilise un pool de liquidité multi-actifs unique (GLP en V1, GM en V2) combiné à des flux de prix en temps réel provenant des Oracles Chainlink. Lorsqu'un trade est exécuté, il est mis en correspondance avec la liquidité agrégée de ces pools au « mark price » fourni par les oracles. Cette conception permet aux ordres même de gros volume d'être exécutés immédiatement sans provoquer de mouvements de prix significatifs ou de slippage au sein du protocole GMX, assurant une exécution cohérente pour les traders.

GMX se distingue par son fort accent sur le « Real Yield » et son intégration profonde au sein de l'écosystème Arbitrum. Un avantage significatif est son modèle transparent de partage des récompenses, où 30% de tous les revenus générés par le protocole sont distribués directement aux stakers de tokens GMX en actifs natifs comme ETH ou AVAX. Ce partage direct des revenus incite à une participation à long terme. De plus, sa nature non-custodiale, permettant le trading directement depuis des portefeuilles Web3 sans KYC, et son modèle de liquidité innovant qui prend en charge divers actifs et offre un « zero price impact » pour les trades, positionnent collectivement GMX comme une plateforme robuste et attrayante pour le trading perpétuel décentralisé.