FiduPrix

(FIDU)

FIDU et GFI jouent des rôles distincts au sein de l'écosystème Goldfinch. FIDU est un jeton de fournisseur de liquidité reçu lors du dépôt de USDC dans la Senior Pool du protocole ; il représente une part du portefeuille de prêts et accumule des intérêts. En revanche, GFI est le jeton de gouvernance du protocole. GFI est utilisé pour voter sur les mises à jour du protocole, pour le staking par les auditeurs afin de sécuriser le réseau, et pour fournir des incitations communautaires ou des récompenses boostées. Alors que FIDU est un véhicule d'investissement pour le crédit privé, GFI sert de couche d'utilité et de gestion du protocole.

FIDU n'est pas un stablecoin indexé traditionnel. C'est un jeton porteur d'intérêts représentant un droit sur le capital de la Senior Pool. Son taux de change par rapport au USDC est conçu pour augmenter au fil du temps à mesure que les emprunteurs paient des intérêts sur leurs prêts dans le monde réel. Ce taux reflète la croissance de l'actif total de la pool. Contrairement à un stablecoin destiné à conserver une valeur fixe, la valeur du FIDU croît à mesure que les intérêts s'accumulent, bien qu'elle puisse être ajustée à la baisse en cas de défauts de paiement au sein du portefeuille.

Les détenteurs de FIDU perçoivent des rendements via deux canaux principaux. Premièrement, ils reçoivent un rendement organique généré par les paiements d'intérêts effectués par les entreprises du monde réel empruntant auprès du protocole. Deuxièmement, les utilisateurs peuvent gagner des récompenses supplémentaires en misant leur FIDU dans les contrats de staking du protocole pour recevoir des jetons GFI. Des mises à jour plus récentes permettent également aux utilisateurs de verrouiller des jetons pour recevoir du vote-escrowed FIDU (veFIDU), ce qui accorde un poids de gouvernance plus élevé et des récompenses boostées au sein de la stability pool du protocole.

Étant donné que le protocole facilite les prêts à des sociétés off-chain, les défauts de paiement constituent un risque. Si un emprunteur ne rembourse pas, le protocole peut procéder à une dépréciation (« write-down »), réduisant la valeur totale des actifs de la Senior Pool. Cela entraîne une baisse du taux de change du FIDU. Cependant, les détenteurs de FIDU sont protégés par la structure en tranches du protocole. FIDU représente la « Senior Pool », qui est la première à être remboursée et qui est protégée par les « Backers » de la tranche junior qui absorbent les premières pertes en cas de défaut.

Pour minter du FIDU directement via la plateforme principale du protocole, les utilisateurs doivent généralement passer un « Unique Entity Check », qui implique un processus Know Your Customer (KYC) afin de se conformer aux normes réglementaires pour le crédit réel. Bien que le FIDU puisse parfois être acquis sur des marchés décentralisés secondaires sans KYC direct au niveau du protocole, certaines fonctionnalités spécifiques à la plateforme, telles que le rachat de FIDU contre du USDC directement via la dApp officielle, nécessitent généralement une identité vérifiée pour garantir la conformité légale.

Les utilisateurs peuvent sortir de leur position en échangeant leurs FIDU contre des USDC via le protocole officiel, ce qui entraîne généralement des frais de retrait minimes de 0,5 %. Cependant, le rachat dépend de la liquidité disponible dans la Senior Pool. Si la majeure partie du capital est actuellement prêtée, les utilisateurs devront peut-être attendre les remboursements des emprunteurs pour renflouer la pool. Alternativement, les utilisateurs peuvent vendre leurs FIDU sur des plateformes d'échange décentralisées secondaires pour une liquidité immédiate, bien que cela puisse entraîner une décote par rapport au taux de change officiel du protocole si la liquidité du marché est faible.