Ethena UStbPrix

(USTB)

Ethena USTB est un nouveau stablecoin conçu pour maintenir une parité 1:1 avec le dollar américain. Il représente une expansion de l'offre de stablecoins d'Ethena et sert de produit indépendant avec un profil de risque différent par rapport au dollar synthétique USDe existant d'Ethena.

Ethena USTB est entièrement garanti par le fonds on-chain BUIDL de BlackRock, qui signifie BlackRock USD Institutional Digital Liquidity Fund. Ce fonds investit principalement dans des dollars américains, des bons du Trésor américains à court terme et des accords de rachat. Cette garantie par des actifs du monde réel offre une base traditionnelle et stable pour le stablecoin. Securitize assiste également dans le processus de tokenisation.

Le USDe existant d'Ethena est un stablecoin synthétique qui maintient sa parité de 1 $ grâce à l'arbitrage cash-and-carry, en utilisant des stratégies de couverture de dérivés avec des cryptomonnaies comme garantie. En revanche, USTB adopte une structure de stablecoin plus traditionnelle, reposant sur des actifs du monde réel détenus au sein du fonds BUIDL de BlackRock. Cette différence fondamentale confère à USTB un profil de risque distinct.

Ethena envisage USTB comme un actif complémentaire pouvant renforcer la résilience de USDe, surtout pendant les conditions de marché difficiles. Si des taux de financement négatifs surviennent, la gouvernance d'Ethena permet la réaffectation des actifs de garantie de USDe vers USTB. Ce mécanisme vise à atténuer les risques associés aux environnements de taux de financement négatifs et à renforcer la stabilité globale du protocole.

Ethena prévoit de lister USTB sur des exchanges centralisés comme LBank, où USDe est déjà utilisé comme garantie de marge. Cela offre aux partenaires d'échange un choix entre deux produits Ethena distincts pour la garantie de marge, élargissant potentiellement l'adoption. Généralement, USTB peut être utilisé comme n'importe quel autre dollar pour les paiements, le trading ou la conservation de valeur, en tirant parti de sa nature basée sur la blockchain pour des transactions plus rapides et moins chères que les systèmes fiat traditionnels.

Bien que la garantie d'USTB par le fonds BUIDL de BlackRock vise la stabilité, les risques généraux du Web3 et des stablecoins s'appliquent toujours, y compris les risques liés aux smart contracts, les risques opérationnels liés à la tokenisation et les éventuels changements réglementaires. Spécifiquement pour USTB, sa stabilité est directement liée à la performance et à la liquidité des actifs sous-jacents au sein du fonds BUIDL. Des rapports de transparence montrant des réserves à 100 % sont cruciaux pour la confiance des utilisateurs.