DOLA Borrowing RightPrix

(DBR)

Le DBR est un jeton d'utilité ERC-20 unique qui représente le droit d'emprunter 1 stablecoin DOLA pendant un an à un taux fixe. Contrairement aux modèles traditionnels à taux d'intérêt variable que l'on trouve dans d'autres protocoles de prêt, le DBR transforme l'intérêt en un actif prépayé et échangeable. Cela permet aux utilisateurs de bloquer leurs coûts d'emprunt à l'avance. Ces droits sont hautement flexibles et fongibles : 1 DBR vous permet d'emprunter 1 DOLA pendant un an, 2 DOLA pendant six mois, ou 4 DOLA pendant trois mois, ce qui en fait un outil polyvalent pour la gestion de dettes.

Le DBR est continuellement consommé ou « brûlé » tant qu'un utilisateur possède un prêt DOLA actif sur le protocole FiRM. S'il n'y a pas de prêt actif, le solde de DBR reste constant. Si un solde tombe à zéro alors qu'un prêt est toujours actif, un processus de « Replenishment » est déclenché. Pour maintenir le prêt ouvert, le protocole recharge le solde de DBR en ajoutant de la dette DOLA à la position de l'utilisateur à un prix majoré. Les utilisateurs doivent surveiller leurs soldes pour éviter d'augmenter leur niveau d'endettement, ce qui pourrait entraîner une liquidation si les seuils de collatéral sont franchis.

Les utilisateurs peuvent acquérir du DBR via deux méthodes principales. Premièrement, ils peuvent être achetés sur des plateformes d'échange décentralisées ou via la plateforme spécialisée XY=K Auction sur le site web du protocole. Deuxièmement, les utilisateurs peuvent gagner du DBR en stakant de l'INV, le jeton de gouvernance de l'écosystème. Les stakers reçoivent un flux continu de DBR en guise de récompenses. Si le taux de DBR gagné grâce au staking dépasse le taux de consommation d'un prêt actif, l'utilisateur peut effectivement emprunter du DOLA à coût zéro, voire réaliser un profit net tout en maintenant sa dette.

Oui. Puisque le DBR est un jeton ERC-20 standard, il est entièrement échangeable sur les marchés secondaires. Si un emprunteur rembourse son prêt DOLA par anticipation, il cesse immédiatement de consommer du DBR. Tout solde de DBR restant dans son portefeuille peut alors être vendu sur des plateformes d'échange décentralisées. Cela permet aux utilisateurs de récupérer la valeur de leurs « intérêts prépayés » non utilisés, offrant un niveau de flexibilité financière et d'efficacité du capital qui n'est généralement pas possible avec les produits de prêt à taux fixe traditionnels.

Les prêts à taux fixe standards ont généralement des dates d'échéance définies, obligeant les emprunteurs à clôturer ou à refinancer leurs positions avant un moment précis. Les prêts basés sur le DBR sont uniques car ils n'ont pas de date d'échéance. Un emprunteur peut garder son prêt ouvert indéfiniment, à condition de continuer à détenir du DBR et de maintenir un collatéral suffisant. Cette nature persistante, combinée à la possibilité de transférer le DBR, permet même des concepts avancés comme les « Assumable Mortgages », où un emprunteur peut transmettre une position de dette à faible taux d'intérêt à un autre utilisateur en transférant le DBR requis.

Le protocole utilisant le DBR a fait l'objet de plusieurs audits rigoureux menés par des sociétés de sécurité réputées, notamment Code4rena et Nomoi. Une caractéristique architecturale clé est l'utilisation de « Personal Collateral Escrows ». Cette conception garantit que le collatéral de chaque utilisateur est conservé dans un contrat individuel séparé plutôt que d'être mélangé dans un pool commun avec les actifs d'autres utilisateurs. Cette approche renforce la sécurité et la transparence, protégeant les utilisateurs individuels de certains risques systémiques tout en leur assurant un meilleur contrôle sur leur collatéral déposé.