DLMMPrix

(DLMM)

Le token DLMM fonctionne comme un actif adossé à une trésorerie au sein de l'écosystème Solana. Il représente une part dans une trésorerie décentralisée qui fournit activement de la liquidité à travers des protocoles de teneurs de marché (market-making) avancés pour générer du rendement. Ce rendement est principalement utilisé pour un mécanisme de rachat et de combustion (buyback and burn), qui vise à accroître la rareté du token en retirant de façon permanente des tokens de l'offre en circulation en fonction de la performance de la trésorerie.

Le projet génère des gains en déployant sa trésorerie dans des positions de liquidité à haute efficacité. Une partie de ces profits est dédiée au rachat de tokens DLMM sur le marché libre. Une fois rachetés, ces tokens sont brûlés (burned), ce qui signifie qu'ils sont définitivement détruits. Ce mécanisme est conçu pour créer une pression déflationniste, bénéficiant potentiellement aux détenteurs à long terme à mesure que l'offre totale diminue avec le temps.

Non, le token DLMM est un projet indépendant et n'est pas le token officiel du fournisseur d'infrastructure. Bien que le projet utilise la technologie Dynamic Liquidity Market Maker pour gérer sa trésorerie et générer du rendement, il reste une entité distincte. Le fournisseur d'infrastructure peut avoir son propre token de gouvernance séparé, les utilisateurs doivent donc distinguer le protocole technologique du projet de trésorerie DLMM.

Contrairement aux teneurs de marché automatisés (automated market makers) traditionnels qui répartissent la liquidité sur une large fourchette de prix, la technologie DLMM organise la liquidité en compartiments de prix (bins) distincts. Chaque bin représente un point de prix spécifique. Cette structure permet des transactions avec un glissement (slippage) nul tant que la transaction reste dans le même bin, offrant une efficacité du capital bien plus élevée pour les fournisseurs de liquidité et une meilleure exécution pour les traders.

Le protocole propose trois stratégies principales : Spot, Curve et Bid-Ask. La stratégie Spot distribue la liquidité de manière uniforme, ce qui convient aux actifs volatils. La stratégie Curve concentre la liquidité dans une fourchette étroite, idéale pour les stablecoins afin de minimiser le slippage. La stratégie Bid-Ask place la liquidité aux extrémités de la fourchette de prix, aidant les fournisseurs à capturer des frais lors de fluctuations de prix importantes ou à faciliter l'entrée et la sortie automatisées.

Les frais dynamiques sont une fonctionnalité spécialisée conçue pour lutter contre la perte temporaire (impermanent loss). Le protocole ajuste automatiquement les frais de swap en fonction de la volatilité du marché ; les frais augmentent lorsque le marché est très volatil et diminuent pendant les périodes stables. Ce mécanisme garantit que les fournisseurs de liquidité sont équitablement compensés pour les risques accrus associés aux mouvements de prix rapides, aidant ainsi à préserver la valeur des positions de trésorerie sous-jacentes.