CompositePrix

(CMST)

Composite (CMST) est un stablecoin décentralisé et surcollatéralisé, natif de la blockchain Comdex et géré via le Harbor Protocol. Il est conçu pour maintenir un ancrage (soft peg) à 1 $ en utilisant un excédent d'actifs cross-chain comme garantie. Contrairement aux alternatives adossées à des monnaies fiduciaires, le CMST repose sur un panier diversifié d'actifs crypto pour garantir la stabilité de sa valeur. Il est compatible IBC, ce qui permet des transferts fluides entre divers réseaux au sein de l'écosystème Cosmos, offrant une utilité polyvalente pour les utilisateurs à la recherche d'une monnaie numérique stable sans risques centralisés.

Le CMST se distingue par sa sécurité architecturale et sa décentralisation. Contrairement aux modèles de stablecoins algorithmiques défaillants qui reposent sur un rééquilibrage complexe de l'offre et de la demande, le CMST est strictement surcollatéralisé, ce qui signifie que chaque jeton est soutenu par plus de 1 $ d'actifs volatils. De plus, contrairement aux stablecoins centralisés adossés au fiat, le CMST est résistant à la censure. Aucune autorité centrale n'a le pouvoir de geler les fonds des utilisateurs ou de contrôler l'offre, garantissant que le protocole reste transparent et gouverné par sa communauté via des smart contracts décentralisés sur la blockchain.

Les utilisateurs mintent du CMST en ouvrant un "Vault" sur le Harbor Protocol. Cela implique de déposer des actifs de collatéral figurant sur la "liste blanche" dans le protocole pour "emprunter" ou créer du CMST par rapport à cette valeur. Le protocole prend actuellement en charge une variété d'actifs approuvés, notamment ATOM, CMDX et divers jetons de liquid-staking. Pour maintenir l'efficacité du protocole et empêcher la création de comptes "dust" difficiles à gérer, une Limite d'Emprunt Minimum est requise pour chaque vault. La liste des collatéraux éligibles est fréquemment mise à jour par des votes de gouvernance décentralisée.

Le CMST utilise trois mécanismes de stabilité principaux pour maintenir son ancrage. Le premier est la surcollatéralisation, qui garantit que l'offre est toujours soutenue par une valeur d'actif tangible. Le second est l'arbitrage ; si le CMST tombe en dessous de son ancrage, les utilisateurs peuvent l'acheter à prix réduit pour rembourser leur dette à une valeur de 1 $, réduisant ainsi l'offre et faisant remonter le prix. Le troisième est la fonctionnalité "StableMint", qui permet aux utilisateurs d'échanger d'autres stablecoins reconnus contre du CMST à un ratio de 1:1, offrant une liquidité immédiate et un soutien des prix lors des fluctuations du marché.

Une liquidation se produit si la valeur marchande du collatéral d'un utilisateur tombe en dessous du Ratio de Collatéralisation Minimum (MCR). Dans ce cas, le protocole vend le collatéral aux enchères pour recouvrer la dette, en appliquant généralement une pénalité de liquidation au propriétaire. Pour gérer l'offre et la demande de CMST, le protocole facture également des "Frais de Stabilité" (Stability Fees). Il s'agit d'un taux d'intérêt payé par les emprunteurs, qui peut être ajusté par la gouvernance pour encourager ou décourager le minting, aidant ainsi à maintenir la valeur du stablecoin alignée sur son ancrage.

Il existe plusieurs façons de générer des récompenses. Les utilisateurs peuvent déposer du CMST dans le Stability Pool, qui facilite le processus de liquidation ; en retour, ils reçoivent des récompenses et la possibilité d'acquérir des collatéraux liquidés à prix réduit. De plus, le CMST peut être verrouillé dans un Locker dédié ou staké pour gagner des intérêts. Pour ceux qui s'intéressent à la gestion du protocole, le jeton HARBOR sert de couche de gouvernance. Les détenteurs qui verrouillent leurs jetons peuvent percevoir des revenus du protocole et voter sur des paramètres clés tels que les frais et les types de collatéraux.