Bancor NetworkPrix

(BNT)

Bancor a temporairement désactivé sa protection contre la perte impermanente (IL) en juin 2022 en raison d'une forte volatilité du marché et d'une crise de liquidité. Le mécanisme du protocole pour couvrir les pertes impermanentes impliquait la frappe de tokens BNT. Sous une pression extrême du marché, cela a conduit à un taux excessif de frappe de BNT, ce qui posait un risque significatif de dévalorisation du token et de potentiellement créer une « spirale de la mort » pour le protocole. Mettre la protection IL en pause était une mesure critique pour stabiliser le système et prévenir une érosion supplémentaire du token fondateur du réseau.

La protection contre la perte impermanente (IL) reste actuellement en pause pour les retraits. L'objectif immédiat du protocole est une phase de « récupération » complète visant à aborder et à résoudre le déficit existant du protocole. La réactivation complète de la protection IL pour les retraits ne pourra être envisagée qu'une fois que la santé financière du système sera solidement rétablie et que le déficit sera significativement réduit ou éliminé. Les utilisateurs qui fournissent actuellement de la liquidité conservent un « droit » à un recouvrement futur potentiel de leurs montants protégés.

Le « Déficit » signifie que le protocole Bancor doit actuellement plus d'actifs à ses fournisseurs de liquidité qu'il n'en détient, principalement en raison du fort ralentissement du marché en 2022. Le précédent mécanisme de frappe de BNT du protocole pour la protection IL n'a pas pu suivre le rythme des pertes. Pour résoudre cela, le DAO de Bancor prévoit d'utiliser les frais générés par ses nouveaux produits, tels que Carbon DeFi et le système d'arbitrage Fast Lane. Ces frais seront utilisés pour racheter et brûler des tokens BNT, visant à rééquilibrer le système et à restaurer la solvabilité du protocole.

Carbon DeFi est le nouveau protocole de liquidité « asymétrique » de Bancor, offrant une approche distincte du trading décentralisé. Contrairement aux teneurs de marché automatisés (AMM) traditionnels où les utilisateurs fournissent de la liquidité sur une seule courbe de prix pour l'achat et la vente, Carbon permet aux utilisateurs de définir des fourchettes de prix distinctes et personnalisées pour l'achat et la vente d'un token. Cela permet la création de stratégies de trading automatisées directement on-chain, telles que la définition de limites d'achat spécifiques à des prix inférieurs et de limites de vente distinctes à des prix supérieurs, offrant essentiellement une liquidité dynamique et programmable.

Carbon DeFi est au cœur de la stratégie de récupération de Bancor et de la valeur du token BNT. Les frais générés par les activités de trading sur la plateforme Carbon sont une source de revenus cruciale. Le DAO de Bancor a l'intention d'utiliser ces frais accumulés pour soutenir le réseau. Plus précisément, ces fonds sont destinés au rachat et à la combustion de tokens BNT, ce qui contribue à réduire l'offre de tokens et peut aider à rétablir l'équilibre au sein du déficit du protocole. Ce mécanisme vise à renforcer l'utilité et la stabilité à long terme de BNT en tant que token central du réseau.

Malgré le déficit actuel, BNT conserve son utilité fondamentale et son importance au sein de l'écosystème Bancor. Il sert de token de gouvernance principal pour le DAO de Bancor, accordant aux détenteurs la possibilité de voter sur les décisions clés du protocole, y compris les structures de frais, la mise sur liste blanche des actifs et les stratégies de gestion du déficit. De plus, BNT est essentiel pour exploiter certaines fonctionnalités spécifiques du réseau comme certaines opérations d'arbitrage « Fast Lane » et devrait jouer un rôle dans les futures fonctionnalités de levier au sein de l'écosystème Carbon DeFi. Détenir du BNT signifie participer à l'orientation future du protocole et aux efforts de récupération.