Tether a consolidé sa position d'entreprise la plus rentable du secteur des cryptomonnaies en 2025, générant environ 15 milliards de dollars de bénéfices et capturant 41,9 % du revenu total sur les 168 protocoles crypto suivis.
La performance du géant des stablecoins souligne à quel point les jetons adossés au dollar sont devenus les générateurs de revenus les plus fiables du secteur, même lorsque les conditions générales du marché se sont détériorées.
Comment la Stratégie de Réserves de Tether Génère des Profits Exceptionnels
Selon le rapport annuel de CoinGecko, Tether a enregistré environ 5,2 milliards de dollars de revenus en 2025, devançant largement ses concurrents.
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Le modèle commercial de l'entreprise repose sur l'émission de jetons USDT adossés à des réserves détenues principalement en bons du Trésor américain, en Bitcoin et en or.
Avec plus de 187 milliards de dollars d'actifs début 2026, Tether se classe comme le 17e plus grand détenteur de bons du Trésor américain au niveau mondial, devant des pays comme l'Allemagne, la Corée du Sud et l'Australie.
Les taux d'intérêt élevés tout au long de 2025 ont permis à Tether de percevoir des rendements substantiels sur ses avoirs en bons du Trésor sans répercuter ces rendements sur les détenteurs d'USDT. Cela a généré des marges bénéficiaires exceptionnelles avec moins de 200 employés.
Le PDG Paolo Ardoino a souligné le rôle institutionnel de l'entreprise : « Nous opérons à une échelle qui place le fonds d'investissement Tether Gold au même niveau que les détenteurs d'or souverains. »
Les émetteurs de stablecoins ont dominé les classements de revenus crypto en 2025. Les quatre principales entreprises – Tether, Circle, Ethena et d'autres – ont généré collectivement environ 8,3 milliards de dollars, représentant plus de 65 % des 10 premiers revenus.
Ceci est survenu malgré une baisse d'environ 10 % de la capitalisation boursière totale des cryptomonnaies, qui s'est établie à 3 billions de dollars.
La Stratégie d'Or de Tether la Place aux Côtés des Banques Centrales
Tether est devenu l'un des acheteurs d'or les plus actifs au monde fin 2025, acquérant 27 tonnes rien qu'au quatrième trimestre, ce qui correspond presque à son acquisition de 26 tonnes au troisième trimestre. Cela positionne Tether aux côtés des banques centrales en tant qu'accumulateur majeur.
La banque centrale de Pologne, la plus active parmi les institutions déclarantes, n'a ajouté que 35 tonnes au quatrième trimestre.
Cette frénésie d'achats a coïncidé avec la flambée des prix de l'or, qui ont dépassé les 5 000 dollars l'once troy début 2026, alors que les banques centrales se diversifiaient loin des actifs en dollars.
Le jeton XAUT adossé à l'or de Tether représente désormais 60 % de l'offre mondiale parmi les stablecoins adossés à l'or, l'entreprise détenant environ 104 tonnes de réserves totales.
Le Lancement d'USA₮ Marque l'Entrée de Tether sur les Marchés Américains Réglementés
Le 27 janvier 2026, Tether a lancé USA₮, un stablecoin réglementé au niveau fédéral, conçu pour le marché américain. Contrairement à l'USDT, qui opère globalement mais exclut la plupart des citoyens américains, l'USA₮ est conforme au cadre fédéral du GENIUS Act.
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Anchorage Digital Bank émet l'USA₮, en faisant le premier stablecoin américain réglementé au niveau fédéral.
Cantor Fitzgerald est le dépositaire des réserves, et l'ancien directeur exécutif du White House Crypto Council, Bo Hines, en est le PDG de Tether USA₮.
« USA₮ offre aux institutions une option supplémentaire : un jeton adossé au dollar fabriqué en Amérique », a déclaré Ardoino. Il a ajouté que « l'USD₮ a prouvé pendant plus d'une décennie que les dollars numériques peuvent offrir confiance, transparence et utilité à l'échelle mondiale. »
Pourquoi l'USDT Est une Infrastructure Essentielle pour les Marchés Crypto Mondiaux
La capitalisation boursière de l'USDT a dépassé les 187 milliards de dollars sur plusieurs blockchains début 2026, avec des volumes de transactions quotidiens surpassant tous les concurrents combinés. Le jeton sert d'infrastructure essentielle pour le trading, les paiements transfrontaliers et l'accès au dollar dans les économies en développement.
La blockchain Tron s'est classée deuxième au classement général des revenus de protocole avec environ 3,5 milliards de dollars, en grande partie grâce à l'hébergement de transactions USDT. Cela démontre comment le succès de Tether génère des retombées positives pour les fournisseurs d'infrastructures.
L'Expansion de Tether à Plus d'1 Milliard de Dollars au-delà des Stablecoins
Tether s'est agressivement étendue au-delà des stablecoins avec plus d'un milliard de dollars investis dans :
- La robotique IA (Neura Robotics)
- Les médias sociaux (participation de 48 % dans Rumble pour 775 millions de dollars)
- Les satellites (Satellogic)
- L'informatique (Northern Data)
- L'agriculture (participation de 70 % dans Adecoagro)
Cette diversification vise à réduire la dépendance aux fluctuations des taux d'intérêt.
Risques Réglementaires et Coût de la Dominance des Stablecoins
La dominance de Tether crée des risques de concentration. Toute action réglementaire ou problème de réserves pourrait déclencher des perturbations généralisées étant donné le rôle central de l'USDT. Les autorités américaines poursuivent leurs enquêtes tandis que les réglementations européennes MiCA présentent des défis de conformité.
Cependant, le lancement d'USA₮ signale la volonté de travailler dans des cadres réglementaires. Les avoirs massifs du Trésor de Tether créent également une dynamique inhabituelle où les capitaux crypto retournent dans la dette publique américaine, renforçant la dominance du dollar numérique.
Métriques Clés de l'USDT en un Coup d'Œil
Prix Actuel de l'USDT : 0,999 $
Capitalisation boursière de l'USDT : 186,36 milliards de dollars
Volume sur 24 heures de l'USDT : 88,88 milliards de dollars
Offre en circulation de l'USDT : 186,53 milliards
Offre totale de l'USDT : ∞
Classement de l'USDT sur le marché : #3
