Synthetix sUSDPresyo

(SUSD)

Ang sUSD ay isang desentralisadong synthetic stablecoin na dinisenyo upang mapanatili ang 1:1 peg sa US Dollar. Hindi tulad ng mga stablecoin na sinusuportahan ng tradisyonal na fiat reserves, ang sUSD ay crypto-collateralized. Sa kasaysayan, ito ay pangunahing sinusuportahan ng Synthetix Network Token (SNX). Gayunpaman, sa patuloy na paglipat sa V3 protocol, ang pagsuporta nito ay nagbabago tungo sa isang multi-collateral model, na isinasama ang mga asset tulad ng SNX, ETH, at iba pang stablecoins upang mapahusay ang katatagan at flexibility.

Pinapanatili ng sUSD ang $1 peg nito sa pamamagitan ng kumbinasyon ng matatag na over-collateralization at aktibong mekanismo ng arbitrage. Ang mga staker sa loob ng protocol ay karaniwang nagla-lock ng mas maraming halaga sa collateral kaysa sa sUSD na kanilang ini-mint, na nagbibigay ng matibay na buffer. Kapag ang presyo ng sUSD ay lumihis sa ibaba ng $1, ang mga arbitrageur at staker ay hinihikayat na bilhin ito sa diskwento. Pagkatapos ay ginagamit nila ang mas murang sUSD na ito upang i-burn at bayaran ang kanilang utang, binabawasan ang circulating supply at tumutulong na ibalik ang peg. Sa kabaligtaran, kung ang sUSD ay lumampas sa $1, ang pag-mint ng bagong sUSD ay nagiging kapaki-pakinabang, na nagpapataas ng supply.

Ang karaniwang sitwasyong ito ay nagmumula sa modelong "Pooled Debt" ng protocol. Kapag nag-mint ka ng sUSD, nagkakaroon ka ng utang na kumakatawan sa isang porsyento ng kabuuang utang sa buong sistema. Ang kabuuang utang na ito ay hindi static; ito ay nagbabago batay sa halaga ng lahat ng synthetic assets (Synths) na ini-mint ng lahat ng kalahok. Halimbawa, kung ang ibang user ay nag-mint ng synthetic Bitcoin o Ethereum, at ang mga asset na iyon ay tumataas ang halaga, lumalaki ang pangkalahatang utang ng sistema. Dahil dito, ang iyong indibidwal na utang ay tataas nang proporsyonal, kahit na hindi ka pa nag-mint ng karagdagang sUSD sa iyong sarili, dahil tumaas ang iyong bahagi sa kabuuang utang ng sistema.

Ang kamakailang mga kaganapan ng de-pegging para sa sUSD ay pangunahing iniuugnay sa pagsasama-sama ng mga salik, na kadalasang kinasasangkutan ng mga pagbabago sa dinamika ng merkado at mga insentibo ng protocol. Ang mga insidente ay minsan nagmumula sa mga makabuluhang liquidity provider na binabawasan ang kanilang mga commitment, na maaaring magpababa ng mga magagamit na pagkakataon sa arbitrage upang mapanatili ang peg. Bukod pa rito, ang mga pagsasaayos sa mga insentibong pang-ekonomiya ng protocol, tulad ng mga nauugnay sa partikular na Synthetix Improvement Proposals (tulad ng SIP-420 na nabanggit sa ilang diskusyon), ay minsan hindi sinasadyang nagpahina sa presyon ng manual arbitrage na kinakailangan upang patuloy na bilhin muli ang sUSD kapag ito ay nagpapalit ng halaga sa ibaba ng target nito, na nag-aambag sa pansamantalang paglihis mula sa $1 peg.

Habang ang Synthetix protocol ay lumilipat sa V3 architecture nito, ang umiiral na sUSD ay inililipat sa isang bago, updated na bersyon, na minsan ay tinutukoy bilang snxUSD. Ito ay kumakatawan sa isang makabuluhang upgrade, na nagpapakilala ng mga bagong feature at pinahusay na mga modelo ng collateral. Ang mga user na nagtataglay ng mas lumang sUSD ay kailangang maunawaan ang proseso ng migrasyon, na karaniwang kinasasangkutan ng paglilipat ng kanilang mga posisyon sa bagong V3 system. Ito ay kadalasang nangangailangan ng mga user na makipag-ugnayan sa mga opisyal na migration tools ng protocol o sundin ang mga partikular na tagubilin upang i-swap ang kanilang legacy sUSD o i-update ang kanilang mga posisyon sa staking sa mga bagong V3 pool, tinitiyak ang compatibility at access sa mga gantimpala at functionalities sa hinaharap sa loob ng na-upgrade na ecosystem.

Ang Collateralization Ratio (C-Ratio) ay isang kritikal na sukatan para sa mga staker sa loob ng Synthetix protocol. Ito ay kumakatawan sa ratio ng halaga ng iyong naka-stake na collateral, pangunahin ang Synthetix Network Token (SNX), sa halaga ng utang na sUSD na iyong ini-mint. Ang ratio na ito ay patuloy na nagbabago dahil sa dalawang pangunahing salik: pagbabago-bago sa presyo ng merkado ng iyong SNX collateral at mga pagbabago sa iyong utang na sUSD (na, tulad ng tinalakay, ay maaaring tumaas kahit na hindi ka nag-mint ng mas maraming sUSD dahil sa pooled debt model). Ang pagpapanatili ng C-Ratio sa itaas ng isang paunang natukoy na target (hal., 400-500%) ay mahalaga, dahil ang pagbaba sa ibaba ng threshold na ito ay maaaring pumigil sa iyo na mag-claim ng mga staking reward hanggang sa ikaw ay mag-burn ng sUSD upang bawasan ang utang o magdagdag ng mas maraming SNX collateral.