Convertible JPY TokenPresyo

(CJPY)

Ang CJPY ay isang decentralized, over-collateralized stablecoin na binuo sa Ethereum blockchain, na idinisenyo upang mapanatili ang 1:1 value peg sa Japanese Yen. Ito ang pangunahing produkto ng Yamato Protocol, na binuo ng DeFiGeek Community Japan, isang grupong nakatuon sa pagsusulong ng teknolohiyang Web3. Hindi tulad ng mga centralized stablecoin, ang CJPY ay nililikha ng mga user na nagdedeposito ng ETH bilang collateral sa mga smart contract. Binibigyang-diin ng pangalang "convertible" ang mekanismo nito kung saan ang token ay maaaring i-redeem para sa underlying ETH collateral sa pegged rate, na tinitiyak na ito ay nananatiling backed ng tunay na halaga.

Pinapanatili ng protocol ang CJPY peg sa pamamagitan ng kombinasyon ng over-collateralization at arbitrage incentives. Bawat CJPY ay backed ng ETH collateral na humihigit sa halaga ng mga inisyung token. Kung ang market price ng CJPY ay bumaba sa 1 JPY, ang mga arbitrageur ay nahihikayat na bumili ng token sa mababang halaga para bayaran ang kanilang protocol debt o i-redeem ito para sa 1 JPY na halaga ng ETH. Lumilikha ito ng market demand na tumutulong upang maibalik ang presyo sa nilalayong peg nito. Ang system ay umaasa sa decentralized smart contracts sa halip na sa isang central bank o reserve.

Upang makagawa ng CJPY, kailangang mapanatili ng mga user ang Minimum Collateral Ratio (MCR) na 130%. Ibig sabihin nito, ang halaga ng idinepositong ETH ay dapat laging nasa hindi bababa sa 130% ng halaga ng hiniram na CJPY. Isang natatanging feature ng Yamato Protocol ay hindi ito naniningil ng ongoing interest rates o stability fees. Sa halip, ang mga user ay nagbabayad ng one-time issuance fee, na karaniwang nasa pagitan ng 0.5% at 2%, sa unang pagkakataon na gumawa sila ng kanilang CJPY. Ang modelong ito ay nagbibigay ng cost predictability para sa mga user na naghahanap ng long-term decentralized Yen exposure nang walang compounding debt.

Ang Yamato Protocol ay gumagamit ng isang "subrogation" system sa halip na tradisyunal na forced sales na may mabibigat na penalty. Kung ang collateral ratio ng isang user ay bumaba sa 130% threshold, ang kanilang position ay magiging eligible para sa subrogation, na nangangahulugang maaaring kunin ng ibang user ang debt at ang kaugnay na collateral. Hindi tulad ng maraming iba pang DeFi platform na naniningil ng malalaking liquidation penalty sa orihinal na may-ari, ang prosesong ito ay nagbibigay-daan upang mabayaran ang debt nang walang karagdagang penalty fee, na pinoprotektahan ang solvency ng protocol habang nag-aalok ng mas user-friendly na paraan sa pamamahala ng mga under-collateralized na position.

Ang CJPY ay isang crypto-backed, decentralized stablecoin, na nagpapaiba rito sa mga fiat-backed token na umaasa sa yen na hawak sa mga tradisyunal na bank account. Habang ang mga fiat-backed na alternatibo ay pinamamahalaan ng mga central entity at sasailalim sa tradisyunal na financial custody, ang CJPY ay non-custodial at ganap na gumagana sa pamamagitan ng on-chain smart contracts. Nagbibigay ito ng transparency at binabawasan ang pag-asa sa mga centralized financial institution. Karaniwang makakahanap ang mga user ng liquidity para sa CJPY sa iba't ibang platform, kabilang ang LBank at mga pangunahing decentralized exchange, na madalas ay nakapares sa ETH o iba pang stable asset.

Ang Yamato Protocol ay sumailalim sa mga security audit ng Block Apex upang matukoy at maibsan ang mga potensyal na vulnerability. Gayunpaman, dapat manatiling mulat ang mga user sa mga karaniwang DeFi risk, gaya ng mga smart contract bug at collateral volatility. Ang biglaan at malaking pagbaba sa presyo ng ETH ay maaaring humantong sa mga liquidation kung ang stability mechanisms ng system ay hindi makakasabay. Bukod pa rito, umaasa ang protocol sa mga price oracle upang tumpak na matukoy ang mga value ng asset. Upang pamahalaan ang mga risk na ito, hinihikayat ang mga user na bantayan ang kanilang mga collateral ratio at manatiling aktibo sa komunidad sa pamamagitan ng mga opisyal na channel.