سولانا سال ۲۰۲۶ را با تحولات قابل توجهی آغاز کرده است که هم نقاط قوت و هم موانعی را که باید بر آن غلبه کند، برجسته میکند. این بلاکچین که در اوایل سال ۲۰۲۳ بیش از ۲۵۰۰ اعتبارسنج (validator) داشت، اکنون با کمتر از ۸۰۰ اعتبارسنج فعالیت میکند – کاهشی بیش از ۶۵ درصدی.
این کاهش، منعکس کننده کاهش مشابهی در تراکنشهای روزانه رأیگیری است که از تقریباً ۳۰۰,۰۰۰ به ۱۷۰,۰۰۰ کاهش یافته است.
تصویر از طریق The Block
کاهش تعداد اعتبارسنجها ناشی از تغییر شرایط اقتصادی در شبکه است.
برنامه واگذاری بنیاد سولانا قبلاً از هزینههای رأیگیری و تطبیق سهام (stake matching) پشتیبانی میکرد، اما این کمکها طوری طراحی شده بود که به تدریج کاهش یابد. با کاهش این پشتیبانی، اعتبارسنجهای کوچکتر برای پوشش هزینههای عملیاتی خود با مشکل مواجه شدهاند.
راهاندازی یک اعتبارسنج سولانا نیازمند ارسال هزاران تراکنش روزانه برای همگامسازی با شبکه است. بدون مقدار کافی SOL استیکشده برای تولید بازدهی که از این هزینهها فراتر رود، بسیاری از اپراتورها ادامه فعالیت را از نظر مالی ناپایدار میدانند.
این فشار اقتصادی، تعداد اعتبارسنجها را به سطوحی رسانده است که آخرین بار در سال ۲۰۲۱ مشاهده شد.
با وجود پردازش حدود ۲.۲ میلیارد تراکنش هفتگی و میزبانی ۱۶.۷ میلیون آدرس فعال، سولانا با یک چالش اساسی در کسب درآمد (monetization) مواجه است.
تصویر از طریق 21Shares
به گفته 21Shares، از تقریباً ۱۰ میلیون دلار کارمزد روزانه اکوسیستم، کمتر از ۱۰۰,۰۰۰ دلار (کمتر از ۱۰ درصد) به خود پروتکل باز میگردد. مابقی به برنامههای ساخته شده روی شبکه میرسد.
تصویر از طریق 21Shares
این وضعیت چیزی را ایجاد میکند که تحلیلگران آن را مدل "حجم بالا، جذب کم" مینامند. شبکه میتواند فعالیتهای گستردهای را مدیریت کند، اما بیشتر ارزش اقتصادی به طور کامل از دارندگان توکن SOL عبور میکند.
برای مقایسه، ویزا (Visa) سالانه تقریباً ۱۶ تریلیون دلار پرداخت را پردازش میکند و حدود ۰.۲۷ درصد آن را به عنوان درآمد جذب میکند. نرخ جذب سولانا تقریباً ۰.۰۴ درصد از حجم تراکنش ۱.۵ تریلیون دلاری آن است.
برخلاف اتریوم، سولانا دیگر توکنها را بر اساس میزان استفاده از شبکه نمیسوزاند. با تورم سالانه حدود ۴ درصد و استیک شدن تقریباً ۷۰ درصد از عرضه، شبکه به شدت به تقاضای پایدار برای استیکینگ (staking) متکی است تا انتشار توکنهای جدید را جذب کند.
یک پیشنهاد به نام SIMD-0411 وجود دارد که تورم را به ۳۰ درصد سالانه کاهش میدهد و میتواند با محدود کردن رقیقسازی (dilution)، به دارندگان فعلی سود برساند.
شبکه با راهاندازی عمومی Firedancer در دسامبر ۲۰۲۵، در زمینه قابلیت اطمینان پیشرفت کرد. این کلاینت اعتبارسنج جدید به این معنی است که سولانا دیگر به یک سیستم نرمافزاری واحد وابسته نیست.
در حال حاضر، حدود ۷۱ درصد از شبکه بر روی Jito، ۱۷ درصد بر روی Frankendancer و ۱۲ درصد بر روی Agave اجرا میشود. این توزیع، ریسک را کاهش داده و پایداری بلندمدت را بهبود میبخشد.
با وجود همه اینها، WisdomTree اخیراً اعلام کرد که مجموعه کامل صندوقهای توکنیزهشده خود را شامل محصولات بازار پول، سهام، درآمد ثابت و تخصیص دارایی، به سولانا میآورد.
تصویر از طریق X
این شرکت بیش از ۷۷۲ میلیون دلار دارایی را در چندین بلاکچین مدیریت میکند و این توسعه نشاندهنده اعتماد فزاینده به زیرساخت سولانا است.
سولانا اکنون میزبان بیش از ۱۵ میلیارد دلار استیبل کوین است که آن را به یک مرکز اصلی برای تراکنشهای مبتنی بر دلار تبدیل میکند.
گلکسی دیجیتال (Galaxy Digital) سهام عمومی خود را در این شبکه توکنیزه کرد و سپس یک انتشار اوراق تجاری ۵۰ میلیون دلاری توسط جیپی مورگان (JPMorgan) ترتیب داده شد. شرکتهایی مانند Exodus و Forward Industries نیز برنامههای مشابهی را اعلام کردهاند.
در گزارش خود، 21Shares پیشبینیهای قیمتی مبتنی بر سناریو را برای SOL در طول سال ۲۰۲۶ منتشر کرد:
برای معاملهگران و توسعهدهندگان، توان عملیاتی بالا و هزینههای پایین سولانا همچنان جذاب است. این شبکه در پرداختها، معاملات و تسویه حسابها که سرعت اهمیت بیشتری نسبت به تعاملات پیچیده قراردادهای هوشمند دارد، برتری دارد.
با این حال، فقدان رشد درآمد در سطح پروتکل به این معنی است که موفقیت شبکه به طور خودکار به ارزش برای دارندگان SOL تبدیل نمیشود.
مسیر پیش رو بستگی به این دارد که آیا سولانا میتواند جذب کارمزد را بهبود بخشد، در حالی که مزایای عملکردی خود را حفظ میکند. بدون تغییرات ساختاری در نحوه جریان یافتن ارزش در شبکه، رشد فعالیت ممکن است منجر به رشد متناسب در ارزش توکن نشود.
قیمت SOL: $125.56
ارزش بازار SOL: $71.07B
عرضه در گردش SOL: 566.06M
عرضه کل SOL: 619.17M
رتبه بازار SOL: #7
همین الان
کاربر عزیز LBank
سیستم خدمات مشتری آنلاین ما در حال حاضر با مشکلات اتصال مواجه است. ما فعالانه برای حل مشکل کار می کنیم، اما در حال حاضر نمی توانیم جدول زمانی دقیقی برای بازیابی ارائه کنیم. ما صمیمانه برای هر گونه ناراحتی که ممکن است ایجاد شود عذرخواهی می کنیم.
در صورت نیاز به کمک، لطفا از طریق ایمیل با ما تماس بگیرید و در اسرع وقت پاسخ خواهیم داد.
از درک و شکیبایی شما متشکرم.
تیم پشتیبانی مشتریان LBank