Real USDPreis

(USDR)

Real USD (USDR) ist ein Stablecoin, der darauf ausgelegt ist, einen stabilen Wert gegenüber dem US-Dollar zu halten, und der hauptsächlich durch tokenisierte, renditeerzeugende Immobilienwerte gedeckt ist. Er verbindet die Stabilität, die Immobilieninvestitionen eigen ist, mit der Zugänglichkeit digitaler Währungen. Das Protokoll umfasst ein System zur Wertakkumulation, das Stakern durch eine tägliche Rebase eine native Rendite bietet, die aus den Mieteinnahmen der unterstützenden Immobilien generiert wird. Dieser Mechanismus soll den Inhabern eine reale Rendite bieten.

USDR wird durch die Einzahlung eines anderen Stablecoins geschaffen. Dieser eingezahlte Stablecoin finanziert dann den Erwerb und die Tokenisierung von einkommensgenerierenden Immobilien, die als Hauptrenditequelle für das Protokoll dienen. Das Design sah vor, dass USDR im Verhältnis 1:1 gegen den ursprünglichen Stablecoin eingelöst werden kann. Idealerweise würde USDR, wenn der Wert der zugrunde liegenden tokenisierten Immobilien steigt, überbesichert werden. Die aus diesen Immobilien generierten Mieteinnahmen werden über einen täglichen Rebase-Mechanismus an die USDR-Inhaber verteilt und bieten eine prognostizierte jährliche Rendite.

Im Oktober 2023 erlebte Real USD (USDR) einen signifikanten De-Peg vom US-Dollar. Dieses Ereignis trat aufgrund eines Anstiegs der Einlösungsanfragen auf, der die liquiden Stablecoin-Reserven in der Treasury schnell erschöpfte. Der Großteil der verbleibenden Sicherheiten bestand aus illiquiden Immobilienwerten, die nicht schnell genug umgewandelt werden konnten, um die hohe Einlösungsnachfrage zu befriedigen. Dies führte zu einer Liquiditätskrise, die die Herausforderungen der Deckung von Stablecoins mit illiquiden Vermögenswerten aufzeigte. Der Emittent wies darauf hin, dass die zugrunde liegenden Vermögenswerte intakt waren, das Problem jedoch hauptsächlich ein Liquiditätsengpass war.

Die Hauptrisiken, die mit USDR verbunden sind und insbesondere durch sein De-Peg-Ereignis hervorgehoben wurden, umfassen das Liquiditätsrisiko. Seine primäre Sicherheit, Immobilien, ist von Natur aus illiquide, was es schwierig macht, hohe Einlösungsanforderungen schnell zu erfüllen. Eine weitere Besorgnis war die Zusammensetzung der Sicherheiten; anfänglich umfasste sie liquidere Vermögenswerte, diese wurden jedoch erschöpft, wodurch hauptsächlich illiquide Immobilien zurückblieben. Dies warf Fragen bezüglich der Transparenz und Zuverlässigkeit des Besicherungsmechanismus sowie der Fähigkeit zur Überprüfung von Reserven und zur Ermöglichung zeitnaher Einlösungen auf.

Ja, ein weiterer Stablecoin verwendet den Ticker USDR und ist bekannt als StablR USD. StablR USD ist ein fiatgedeckter Stablecoin, der ein 1:1-Peg an den US-Dollar anstrebt und in der Europäischen Union ausgegeben wird. Seine Reserven werden in regulierten Finanzinstituten gehalten und er ist so konzipiert, dass er relevante regulatorische Rahmenbedingungen einhält. Es ist entscheidend, StablR USD, der fiatgedeckt ist, von TangibleDAO's Real USD, der immobilienbesichert ist, zu unterscheiden, insbesondere angesichts der früheren Stabilitätsprobleme des letzteren.

Nach seinem De-Peg kündigte TangibleDAO die Absicht an, USDR einzustellen und verbleibende Token einzulösen. Dieser Prozess sollte protokolleigene Liquidität, Versicherungsfonds und, als letzte Maßnahme, potenziell die Liquidation zugrunde liegender Immobilienwerte nutzen. Ein Migrationsplan wurde ebenfalls erwähnt. Die allgemeine Marktwahrnehmung und die Zukunftsaussichten des Projekts gelten als unsicher, bedingt durch die erheblichen Herausforderungen und seinen daraus resultierenden Hochrisikostatus nach dem De-Peg-Ereignis.