PendlePreis

(PENDLE)

Pendle nutzt einen einzigartigen „Yield-Stripping“-Mechanismus, um renditetragende Vermögenswerte in zwei separate Komponenten aufzuteilen: den Principal Token (PT) und den Yield Token (YT). Der Prozess beginnt mit dem Wrappen eines Assets in einen Standardized Yield Token. Der PT repräsentiert den Basiswert der ursprünglichen Einlage, während der YT das Recht auf alle zukünftigen Renditen darstellt, die durch dieses Asset generiert werden. Dies ermöglicht es Nutzern, Kapital und Zinsen als unabhängige Finanzinstrumente zu verwalten und zu handeln.

Bei Erreichen der Fälligkeit laufen YT-Token ab und ihr Wert fällt auf Null, da keine künftigen Renditen mehr zu erzielen sind. Im Gegensatz dazu werden PT-Token im Verhältnis 1:1 vollständig gegen den Basiswert einlösbar. In diesem Stadium gilt die feste Rendite als realisiert, und Inhaber können ihr ursprüngliches Kapital plus die angefallenen Zinsen abheben, indem sie ihre PT wieder in das Basis-Asset umwandeln.

Nutzer können sich eine feste Rendite sichern, indem sie Principal Tokens (PT) erwerben. Da der PT das zukünftige Recht auf den Basiswert repräsentiert und in der Regel mit einem Abschlag zum aktuellen Marktpreis verkauft wird, funktioniert er ähnlich wie eine Nullkuponanleihe. Durch den Kauf von PT und das Halten bis zum Fälligkeitsdatum sichert sich der Nutzer effektiv einen garantierten Zinssatz, da der Token unabhängig von Renditeschwankungen am Markt zum vollen Wert einlösbar sein wird.

Trader, die glauben, dass die Rendite eines bestimmten Assets steigen wird, können auf die Rendite „long“ gehen, indem sie Yield Tokens (YT) kaufen. Da YT deutlich günstiger sind als der vollständige Basiswert, bieten sie eine hohe Kapitaleffizienz. Dies verschafft Tradern ein gehebeltes Exposure gegenüber den Zinssätzen; wenn die tatsächlichen Staking-Belohnungen oder die während des Zeitraums generierte Rendite den für den YT gezahlten Preis übersteigen, erzielt der Trader einen Gewinn aus der Differenz.

Pendle ist ein beliebtes Tool für das Farming von Protokoll-Belohnungen oder Punkten. Wenn ein Nutzer einen Yield Token (YT) hält, hat er Anspruch auf die gesamte Rendite und die damit verbundenen Anreize, die durch das zugrunde liegende Kapital generiert werden. Dies ermöglicht es Nutzern, Belohnungen mit einem signifikanten Multiplikator – oft das 10- bis 50-fache – im Vergleich zum bloßen Halten des Assets zu akkumulieren, da der YT die Belohnungen für den vollen Kapitalbetrag zu einem Bruchteil der Kosten liefert.

vePENDLE ist die Governance-Version des Protokoll-Tokens, die durch das Sperren von PENDLE für einen bestimmten Zeitraum erhalten wird. Dieses System folgt einem Vote-Escrow-Modell, das es Inhabern ermöglicht, einen Teil der Protokolleinnahmen zu erhalten, die aus den von YT-Token generierten Renditen und Swap-Gebühren stammen. Darüber hinaus können vePENDLE-Inhaber über die Zuweisung von Anreizen an bestimmte Liquiditätspools abstimmen, wodurch sie ihre eigenen potenziellen Erträge steigern können.