Morpho MAIPreis

(MMAI)

MMAI ist ein ERC-4626-konformer Token, der eine Einzahlung im Morpho MAI Vault auf dem Base Netzwerk repräsentiert. Wenn Nutzer MAI in den Vault einzahlen, erhalten sie MMAI Token, die als renditebringendes Asset fungieren. Diese Token steigen im Wert gegenüber MAI, da Zinsen durch die Bereitstellung von Liquidität für verschiedene besicherte Lending-Märkte innerhalb des Ökosystems erzielt werden.

Der Vault wird von RE7 Labs kuratiert, einer DeFi-nativen Risikomanagement-Firma. Ihre Hauptverantwortung liegt in der Verwaltung des Risikoprofils des Vaults, indem sie auswählen, welche Lending-Märkte der Vault bedient, und spezifische „Supply Caps“ für jeden festlegen. Dieser Kuratierungsprozess ist darauf ausgelegt, die Rendite zu optimieren, während der Fokus auf der Sicherheit der hinterlegten Assets bleibt.

Rendite wird aus zwei Hauptquellen generiert. Erstens verdienen Halter native Zinsen, die von Kreditnehmern gezahlt werden, die Kredite gegen ihre Sicherheiten unter Verwendung der vom Vault bereitgestellten MAI aufnehmen. Zweitens können Einleger zusätzliche Belohnungen erhalten, wie z. B. protokollspezifische Token oder Anreize von Drittanbietern wie QiDao Rewards. Die Gesamtrendite schwankt basierend auf der Nachfrage der Kreditnehmer und den Auslastungsraten der zugrunde liegenden Märkte.

Zu den Hauptrisiken gehören das Curator Risk, Bad Debt Risk und Smart Contract Risk. Das Curator Risk beinhaltet das Potenzial für Managementfehler durch RE7 Labs. Bad Debt Risk tritt auf, wenn der Wert der Sicherheiten eines Kreditnehmers schneller sinkt, als er liquidiert werden kann, was potenziell zu Verlusten führen kann, die unter den MMAI-Haltern geteilt werden. Smart Contract Risk bezieht sich auf potenzielle Schwachstellen im Code, obwohl das Protokoll mehreren Tier-1-Audits unterzogen wurde.

Die Verfügbarkeit von Auszahlungen hängt von der Auslastungsrate (Utilization Rate) der zugrunde liegenden Lending-Märkte ab. Wenn die Auslastungsrate bei 100 % liegt, was bedeutet, dass alle bereitgestellten MAI derzeit ausgeliehen sind, müssen Einleger warten, bis Kreditnehmer ihre Kredite zurückzahlen oder neue Einleger dem Vault Liquidität hinzufügen. Dies ist ein gemeinsames Merkmal dezentraler, non-custodial Lending-Protokolle.

Nein, der MMAI Vault selbst ist kein gehebeltes Tool; es ist ein Lending-Produkt. Er funktioniert, indem er dem Markt Liquidität zur Verfügung stellt, die andere Nutzer dann verwenden könnten, um ihre eigenen gehebelten Positionen zu erstellen. Für den MMAI-Einleger dient der Vault als Renditequelle, die aus standardmäßigen überbesicherten (over-collateralized) Lending-Aktivitäten stammt.