Hyperliquid wurde von der britischen Finanzaufsichtsbehörde (FCA) unter die Lupe genommen, was eine regulatorische Prüfung für eine der größten Plattformen für Krypto-Perpetual-Futures nach sich zieht.
Laut einer am 21. Mai von der britischen Finanzaufsichtsbehörde (FCA) veröffentlichten Mitteilung könnten Hyperliquid, die Hyper Foundation, die Anwendung des Protokolls und damit verbundene Social-Media-Kanäle im Vereinigten Königreich Finanzdienstleistungen und -produkte ohne Genehmigung anbieten oder bewerben.
Die Regulierungsbehörde erklärte, dass Verbraucher den Handel mit der Plattform vermeiden sollten und warnte, dass Unternehmen, die ohne Genehmigung operieren, möglicherweise nicht den Schutz bieten können, der durch regulierte Finanzdienstleistungen verfügbar ist.
Die Warnung der FCA erfolgte zu einem Zeitpunkt, da Kryptowährungs-Perpetual-Futures, gemeinhin als „Perps“ bekannt, zunehmende Aufmerksamkeit von Regulierungsbehörden, Börsen und Handelsfirmen auf sich ziehen.
Im Gegensatz zu traditionellen Futures-Kontrakten haben Perpetual Futures kein Ablaufdatum und basieren auf wiederkehrenden Finanzierungszahlungen, um die Preise an die Spotmärkte anzupassen.
Gleichzeitig haben große Betreiber regulierter Börsen begonnen, zu diskutieren, ob ähnliche Produkte in den traditionellen Finanzmärkten eine größere Akzeptanz finden könnten.
Auf der Global Exchange & Fintech Konferenz von Piper Sandler am 4. Juni kritisierte Terry Duffy, CEO der CME Group, die Entscheidung der Commodity Futures Trading Commission (CFTC), regulierte Krypto-Perpetual-Futures in den USA zuzulassen.
Duffy argumentierte, dass die hoch gehebelten Produkte Risiken mit sich bringen, die viele Marktteilnehmer unterschätzen könnten. Er sagte, Perpetual Futures könnten es Händlern ermöglichen, Positionen auf unbestimmte Zeit zu halten, während sie einen Hebel nutzen, der das 50-fache des eingezahlten Kapitals erreichen kann.
Laut Duffy könnten automatische Liquidationsmechanismen und Finanzierungskosten Privatanleger erheblichen Verlusten aussetzen, wenn sie die Funktionsweise der Produkte nicht vollständig verstehen.
Duffy beschrieb den Markt als zunehmend spekulationsgetrieben und stellte die Frage, ob die neuen Kontrakte den langfristigen Interessen der Anleger dienen.
Während der CEO der CME Bedenken äußerte, verfolgte Jeffrey Sprecher, CEO der Intercontinental Exchange, einen anderen Ansatz. In Äußerungen letzte Woche sagte Sprecher, die Muttergesellschaft der New York Stock Exchange untersuche das Modell von Hyperliquid und diskutiere mit Regulierungsbehörden, warum traditionelle Plattformen keine vergleichbaren Produkte anbieten könnten.
Diese Kommentare kamen auf, als regulierte Krypto-Perpetual-Futures begannen, den US-Markt zu betreten. Am 29. Mai genehmigte die CFTC die ersten regulierten Krypto-Perpetual-Futures-Produkte für US-Teilnehmer und öffnete damit einen Markt, der zuvor von Offshore-Plattformen dominiert worden war.
Nach der behördlichen Genehmigung führte der Prognosemarktbetreiber Kalshi am 4. Juni Bitcoin-Perpetual-Futures ein und stellte Ethereum-Perpetual-Futures vor.
Laut behördlichen Einreichungen befinden sich weitere 11 Kryptowährungs-Perpetual-Futures-Kontrakte, darunter Produkte, die an Solana und Dogecoin gebunden sind, noch in der Prüfung.
Andernorts im Sektor erhielt Coinbase Financial Markets eine regulatorische Leitlinie, die es berechtigten institutionellen Kunden in den Vereinigten Staaten ermöglicht, auf Perpetual Futures und Optionen zuzugreifen, die auf Deribit gelistet sind, der von Coinbase im Jahr 2025 erworbenen Derivatebörse.
Kraken hat auch Pläne angekündigt, regulierte Bitcoin-Perpetual-Futures über Bitnomial Exchange anzubieten, eine regulierte Plattform, die Anfang des Jahres von der Muttergesellschaft Payward erworben wurde.
Vor diesem Hintergrund bleibt Hyperliquid eine der größten dezentralen Plattformen für den Handel mit Perpetual Futures.
Die Größe der Plattform hat es für Regulierungsbehörden und traditionelle Börsen zunehmend schwieriger gemacht, sie zu ignorieren. Bis zum 20. Mai hatte Hyperliquid laut gemeldeten Zahlen Einnahmen von 255 Millionen US-Dollar für das Jahr generiert, während der HYPE-Token im gleichen Zeitraum um 101 % zugelegt hatte.
