Die Reserve Bank of Australia hat ihren Fokus von der Frage nach der Rolle der Tokenisierung in den Großhandelsmärkten auf die Ausarbeitung ihrer Implementierung verlagert, wobei Stablecoins und Bankeinzahlungstoken potenziell unterschiedliche, aber sich ergänzende Rollen einnehmen könnten, sagte Vize-Gouverneur Brad Jones am Mittwoch in einer Rede.
Bei der Vorstellung der Ergebnisse von Project Acacia sagte Jones, die Zentralbank betrachte die Einführung der Tokenisierung nun als Frage des "Wie" und nicht mehr des "Ob".
Jones merkte an, dass eine Analyse des Digital Finance Cooperative Research Centre (DFCRC) schätzt, dass die Technologie jährliche Effizienzgewinne von 24 Milliarden AUD (16,7 Milliarden US-Dollar) für die australische Wirtschaft erzielen könnte, mit weiterem Potenzial, wenn neue Märkte entstehen.
Das Projekt untersuchte 20 Anwendungsfälle mit tokenisierten Vermögenswerten wie Staatsanleihen, Unternehmensanleihen, Repos und Investmentfonds. Die Abwicklung erfolgte mit vier Geldformen: einer digitalen Zentralbankwährung für den Großhandel, Guthaben auf Abwicklungskonten, Stablecoins und Bankeinzahlungstoken.
Jones skizzierte ein Szenario, in dem die beiden Formen tokenisierten privaten Geldes unterschiedliche Funktionen erfüllen.
Stablecoins, so sagte er, könnten eine Nischenrolle in kleineren, grünen tokenisierten Märkten ausfüllen, während Bankeinzahlungstoken – gestützt durch prudenzielle Regulierung und Liquiditätsfazilitäten der Zentralbank – eine prominentere Rolle in größeren Märkten spielen würden.
Die Rede identifizierte auch mehrere Einschränkungen in den Großhandelsmärkten des Landes, darunter fest etablierte Netzwerkeffekte, die den Wettbewerb begrenzen, Risikoaversion aufgrund rechtlicher und regulatorischer Unsicherheit sowie Koordinationsversagen, die die strategische Planung behindert haben.
Um diese Herausforderungen anzugehen, kündigte die RBA an, mit dem Council of Financial Regulators, dem DFCRC und Branchenteilnehmern an einer Reihe von Initiativen zusammenzuarbeiten. Eine neue Sandbox für digitale Finanzmarktinfrastruktur wird eine gestufte Umgebung für das Testen von tokenisierten Vermögenswerten, Geld und Abwicklungssystemen bieten.
Die RBA wird auch die Zugangsrichtlinien für Abwicklungskonten überprüfen, sobald die anstehenden Reformen zur Lizenzierung von Zahlungsdienstleistern das Parlament passieren.
Jones sagte, Branchenteilnehmer hielten eine Großhandels-CBDC für "potenziell hilfreich, aber keineswegs essenziell", damit tokenisierte Märkte an Fahrt gewinnen, und verwies auf Entwicklungen in den USA, wo tokenisierte Repo-Märkte nun ein tägliches Volumen von fast 400 Milliarden US-Dollar verzeichnen.
Die Zentralbank plant außerdem, eine gemeinsame "Regulator-Industrie-Tokenisierungs-Beratungsgruppe" zu bilden, um die in Project Acacia aufgedeckten rechtlichen und regulatorischen Herausforderungen anzugehen. Eine erweiterte Arbeitsgruppe für Einzahlungstoken wird sich auf die Interoperabilität von Einzahlungstoken konzentrieren, die von verschiedenen Banken ausgegeben werden. Die CFR-Agenturen werden auch einen C-Suite-Runden Tisch zum Thema digitale Finanzen ins Leben rufen.
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