在金融市場中，市場製造者扮演着橋樑角色，確保買家和賣家無論交易的是股票、貨幣還是商品，都能以最優價格成交。他們通過隨時準備以當前市場價格買入資產來實現這一目標。隨着技術的進步，一種創新的模式——自動化做市商（AMM）應運而生，它正在重塑我們對交易的理解。


想象一下，如果傳統市場製造者的角色可以被一套智能協議取代，那會怎樣？AMM正是這樣做的，它是去中心化交易所（DEX）協議的一個分支。與傳統的集中式交易所不同，AMM允許用戶直接交易數字資產，無需中間人介入。通過算法而非人工來決定資產交換價格，使得點對點交易變得可能，過程更加簡便且減少了信任成本。


AMM之所以迅速崛起，得益於其幾大優勢：操作簡單、交易費用低廉以及高度的用戶友好性。AMM的核心在於其定價公式，這個公式根據資產在流動性池中的相對比例動態調整價格。舉個例子，假設有一個包含DAI和ETH兩種數字貨幣的流動性池。如果突然有很多人想要購買DAI，就會有更多的ETH被投入池中換取DAI，從而導致ETH相對過剩。這時，算法會自動降低ETH的價格，以平衡供需。


爲了緊跟市場動態，AMM通常會接入“價格預言機”，從中心化交易所實時獲取資產價格信息。一旦發現AMM中某數字資產的價格與其在中心化平臺的市場價格有差異，就會出現套利機會，即聰明的交易者會迅速行動，通過低買高賣來賺取差價。


與傳統的訂單簿模式相比，AMM的最大區別在於它是一個自動根據池內流動性調整價格的流動性池。而在訂單簿模型裏，買賣雙方自己設定價格，通過不斷撮合形成最終交易價格。AMM簡化了這一過程，讓交易變得即時且連續。