Giám đốc Công nghệ danh dự của Ripple, David Schwartz, đã bác bỏ những tuyên bố cho rằng Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) chỉ tập trung vào việc Ripple bán XRP.
Ông cho biết đơn kiện và các tuyên bố công khai của cơ quan này đã nhiều lần mô tả bản thân XRP là một chứng khoán trước khi tòa án bác bỏ một phần của lập trường rộng hơn đó.
Cuộc trao đổi này diễn ra sau những bình luận từ cựu luật sư SEC Marc Fagel, người nói rằng vụ kiện cuối cùng xoay quanh việc liệu Ripple có bán XRP thông qua các đợt chào bán chứng khoán chưa đăng ký hay không. Schwartz lập luận rằng bản tóm tắt này đã bỏ qua ngôn ngữ ban đầu của cơ quan quản lý và phản ứng của tòa án đối với nó.
Trong một cuộc trao đổi trên X vào ngày 14 tháng 7, Fagel cho biết SEC cần chứng minh rằng Ripple đã bán XRP như một chứng khoán để thiết lập hành vi vi phạm Điều 5. Ông nói thêm rằng cơ quan này không cần phải quyết định mọi giao dịch trên thị trường thứ cấp trong vụ kiện chống lại Ripple.
Schwartz đồng ý rằng việc Ripple bán XRP là quan trọng nhưng bác bỏ tuyên bố rằng đây là lập luận duy nhất của cơ quan quản lý. Ông viết, “Bản thân đơn kiện thường xuyên đề cập đến XRP như một chứng khoán.” Ông gọi cách kể lại hẹp hơn này là “một nỗ lực nhằm viết lại hoàn toàn lịch sử.”
Đơn kiện tháng 12 năm 2020 của SEC cho biết Ripple và các giám đốc điều hành của mình đã bán hơn 14,6 tỷ đơn vị của một “chứng khoán tài sản kỹ thuật số gọi là XRP.” Cơ quan quản lý cáo buộc rằng các giao dịch bán này đã huy động được hơn 1,38 tỷ USD mà không đăng ký hoặc được miễn trừ.
Thông báo công khai của SEC tập trung vào việc Ripple bị cáo buộc chào bán chưa đăng ký và các giao dịch bán cá nhân của các giám đốc điều hành của nó. Fagel sau đó thừa nhận rằng thông điệp của cơ quan này thiếu sự tinh tế và các điểm của nó dường như đã thay đổi trong quá trình tố tụng. Ông vẫn duy trì rằng câu hỏi pháp lý cuối cùng liên quan đến các giao dịch XRP của Ripple.
Thẩm phán Analisa Torres đã tạo ra sự phân biệt giữa XRP và các hợp đồng hoặc kế hoạch được sử dụng để bán nó. Phán quyết tháng 7 năm 2023 của bà nói rằng XRP, với tư cách là một token kỹ thuật số, “tự thân nó” không phải là một hợp đồng, giao dịch hoặc kế hoạch đáp ứng kiểm tra Howey.
Tòa án sau đó đã xem xét các giao dịch bán của Ripple theo từng danh mục. Tòa án nhận thấy rằng khoảng 728,9 triệu USD giao dịch bán trực tiếp cho tổ chức cấu thành hợp đồng đầu tư chưa đăng ký. Các giao dịch bán theo chương trình trên sàn giao dịch không đáp ứng cùng tiêu chí vì người mua không biết liệu Ripple hay một người nắm giữ khác đã bán các token này.
SEC và Ripple đã bác bỏ các kháng cáo của họ vào tháng 8 năm 2025, chính thức kết thúc vụ kiện dân sự. Phán quyết cuối cùng đã giữ nguyên mức phạt 125,04 triệu USD và một lệnh cấm vĩnh viễn liên quan đến các giao dịch bán cho tổ chức chưa đăng ký trong tương lai.
Đáng chú ý, cộng đồng XRP đã kỷ niệm ngày 13 tháng 7 là ba năm kể từ phán quyết năm 2023. Quyết định này đã bảo vệ các giao dịch bán theo chương trình trên sàn giao dịch của Ripple trong khi các giao dịch với tổ chức của nó vẫn phải tuân theo luật chứng khoán.
Các báo cáo liên quan cho thấy Ripple đã cân nhắc đóng cửa sau khi SEC nộp đơn kiện. Công ty đã tiếp tục vụ kiện và chi khoảng 150 triệu USD cho việc tự vệ pháp lý của mình, theo các giám đốc điều hành của Ripple, như được báo cáo bởi crypto.news.
Schwartz cho biết việc tòa án bác bỏ lập trường rộng hơn của SEC là một phần quan trọng trong chiến thắng của Ripple. Fagel nói rằng kết quả vẫn xoay quanh việc liệu các giao dịch bán của Ripple có đủ điều kiện là giao dịch chứng khoán hay không. Cuộc trao đổi của họ phản ánh một tranh cãi dai dẳng về gánh nặng pháp lý, cách diễn đạt công khai và phán quyết sau đó của cơ quan. Sự phân biệt đó vẫn định hình cách lịch sử pháp lý của XRP được mô tả.
