Một người tham gia ICO Ethereum đã đầu tư 3.100 USD vào năm 2015 và sở hữu 10.000 ETH, hiện trị giá khoảng 23 triệu USD, đã di chuyển toàn bộ số tài sản của mình lần đầu tiên sau gần 11 năm.
Dữ liệu on-chain cho thấy ví này đã nhận ETH vào ngày 30 tháng 7 năm 2015, sau đợt chào bán cộng đồng ban đầu của mạng lưới, khi token được định giá khoảng 0,31 USD.
Ví này đã không được đụng đến qua mọi đợt tăng giá, mọi đợt sụp đổ và mọi chu kỳ kể từ đó—cho đến thứ Ba, khi nó chuyển toàn bộ 10.000 ETH sang một địa chỉ mới, ghi nhận mức lợi nhuận gần 7500 lần trong quá trình này.
Tháng 9 năm ngoái, một cá voi Ethereum khác đã mua 1 triệu ETH trong cùng đợt ICO năm 2015 đã chuyển số tiền trị giá 645 triệu USD từ ba ví sang một dịch vụ staking, và vẫn còn giữ 1,1 tỷ USD ETH sau đó.
Các nhà phân tích đã nói chuyện với Decrypt cho biết việc một cá voi có vị thế từ một thập kỷ trước "thức dậy" không tự động có nghĩa là sẽ có một đợt bán tháo.
"Đối với một người đã mua ETH ở mức 0,31 USD, mọi mức giá đều là một khoản lợi nhuận thay đổi cuộc đời, vì vậy có thể ít động lực để định thời điểm thị trường một cách chính xác," Illia Otychenko, Trưởng nhóm Phân tích tại CEX.IO, nói với Decrypt.
"Các động cơ không liên quan đến giá có thể là kịch bản có khả năng nhất cho động thái này. Đây có thể là việc khôi phục khóa riêng tư hoặc cụm từ hạt giống cũ, hoặc đơn giản là tái phân bổ và hợp nhất. Một ví không hoạt động trong một thập kỷ di chuyển vào một thời điểm không phải là đỉnh điểm thực sự làm tăng khả năng đây là tình huống lưu ký hoặc khôi phục khóa."
Thời điểm này chống lại luận điểm bán, nhà phân tích Dean Chen của Bitunix nói với Decrypt, chỉ ra rằng một người nắm giữ đã trải qua mọi chu kỳ kể từ năm 2015—bao gồm cả những giai đoạn khi ETH giao dịch cao hơn đáng kể—đang "hoạt động với tầm nhìn dài hạn hơn nhiều so với những người tham gia thị trường thông thường."
"Trong nhiều trường hợp, các động thái như thế này ít liên quan đến việc thanh lý ngay lập tức và liên quan nhiều hơn đến việc tái cấu trúc danh mục đầu tư, nâng cấp lưu ký, lập kế hoạch thừa kế, chuẩn bị giao dịch OTC hoặc chuyển đổi vốn không hoạt động thành một khuôn khổ quản lý chủ động hơn," Chen nói.
Cả hai nhà phân tích đều đồng ý rằng về mặt cơ học, việc chuyển tiền không gây ra mối đe dọa thực sự nào đối với giá.
Otychenko lưu ý rằng khối lượng giao dịch hàng ngày của ETH đạt khoảng 15 tỷ USD, đặt 23 triệu USD ở mức khoảng 2% độ sâu mua/bán trên các sàn giao dịch lớn, có thể được hấp thụ mà không gây ra trượt giá đáng kể ngay cả khi nó được tung ra cùng lúc, "điều mà không một người bán có kinh nghiệm nào sẽ làm."
Chen đồng tình, nói rằng việc chuyển tiền "không có khả năng tạo ra áp lực bán mang tính cấu trúc đáng kể trừ khi số tiền được gửi trực tiếp đến các ví liên kết với sàn giao dịch."
Điểm mà cả hai đồng tình mạnh mẽ nhất là khoảng cách giữa cơ chế và câu chuyện.
"Thị trường thường coi đó là một tín hiệu bán bất kể ý định, điều này tạo ra áp lực ngắn hạn," Otychenko nói. "Câu chuyện và giao dịch là hai điều khác nhau—nhưng trong crypto, câu chuyện thường trở thành giao dịch."
Chen đã định hình động thái này trong một sự thay đổi rộng hơn của ngành, mô tả những người nắm giữ ICO sớm đang bước vào "một giai đoạn xoay vòng vốn, bảo toàn tài sản và quản lý tài sản chuyên nghiệp."
Động thái của cá voi vào tháng 9 chuyển sang staking thay vì một sàn giao dịch phù hợp chính xác với mô hình đó.
Otychenko nói thêm rằng làn sóng kích hoạt từ thời ICO 2025–2026 đã bị chia thành hai, một số người tham gia sớm đã chuyển tài sản sang staking thay vì thoát ra, trong khi những người khác đã bán theo từng phần nhưng "thường là một phần nhỏ trong tổng số tài sản của họ, không phải là thoát hoàn toàn."
Hoạt động tiếp tục diễn ra khi giá thấp hơn nhiều so với mức cao nhất mọi thời đại, ông nói, "cho thấy nhiều hơn về nhu cầu thanh khoản cá nhân hoặc quản lý lưu ký nội bộ hơn là một quan điểm thống nhất rằng chu kỳ đã kết thúc."
Trên Myriad, một thị trường dự đoán thuộc sở hữu của công ty mẹ Dastan của Decrypt, người dùng đặt cược 47% khả năng ETH sẽ giảm xuống 1.500 USD trước khi đạt 3.000 USD.
ETH hiện đang giao dịch ở mức 2.330 USD, tăng 2,4% trong 24 giờ qua, theo dữ liệu của CoinGecko.
