stETH ARM LP TokenЦіна

(ARM-WETH-STETH)

LP-токен stETH ARM (ARM-WETH-stETH) — це токен постачальника ліквідності (LP-токен). Користувачі отримують цей токен, коли вони депонують свої активи в ETH-сховище stETH ARM. Він ефективно представляє їхню пропорційну частку активів, що зберігаються в цьому конкретному сховищі, дозволяючи учасникам підтвердити свій внесок та вимагати свою частку накопиченого доходу та базового капіталу сховища.

Сховище stETH ARM генерує дохід через Автоматичний менеджер погашення (ARM). Цей менеджер виконує арбітражну стратегію, моніторячи ринкову ціну stETH. Коли stETH торгується нижче своєї прив'язки до ETH, ARM купує його зі знижкою. Згодом він погашає stETH на ETH у співвідношенні 1:1, використовуючи призначену чергу виведення. Прибуток, отриманий від різниці між дисконтованою ціною покупки та погашенням 1:1, накопичується як дохід, який потім розподіляється між постачальниками ліквідності в сховищі.

Ризики включають потенційні проблеми з ліквідністю, якщо відбувається раптовий, великий обсяг погашення stETH. Також існує можливість відв'язки stETH від ETH (де-пегінг), хоча він розроблений для погашення 1:1 після злиття Ethereum (Merge). Крім того, якщо stETH або його обгорнута версія (wstETH) переводиться на інші мережі, помилки смарт-контрактів у механізмі мосту або проблеми з ліквідністю в цільовій мережі створюють додаткові ризики. Як і будь-який проект децентралізованих фінансів, вразливості смарт-контрактів у самому сховищі ARM є проблемою.

Сховище ARM пріоритезує безпеку через ретельний процес розробки своєї кодової бази. Ключовою функцією безпеки є впровадження 48-годинного тимлоку. Цей тимлок надає критичне вікно, дозволяючи користувачам вивести свої кошти до того, як нові зміни коду або реалізації стануть активними. Цей запобіжник діє як захист від потенційних шкідливих оновлень або непомічених вразливостей. Крім того, проект використовує програми винагороди за виявлення помилок (bug bounties), стимулюючи спільноту виявляти та повідомляти про будь-які недоліки безпеки, що сприяє постійному вдосконаленню стійкості сховища.

Сховище stETH ARM активно управляє своєю ліквідністю для максимізації ефективності капіталу. Будь-який Ethereum (ETH), що зберігається в сховищі, який не потрібен негайно для автоматичної арбітражної стратегії, не залишається бездіяльним. Замість цього, цей надлишковий ETH інтелектуально направляється на зовнішні ринки кредитування. Депонуючи цей незадіяний капітал у авторитетні протоколи кредитування, сховище заробляє додатковий дохід на цих коштах. Цей подвійний підхід гарантує, що капітал завжди працює, або виконуючи арбітражні можливості, або генеруючи відсотки на ринках кредитування, тим самим оптимізуючи загальну прибутковість сховища для постачальників ліквідності.

Lido та stETH є основоположними для проекту stETH ARM. Lido — це протокол, що полегшує стейкінг ETH, а stETH — це токен ліквідного стейкінгу, який він випускає. Цей stETH представляє застейканий ETH та постійно накопичує винагороди за стейкінг. stETH ARM конкретно використовує stETH як свій основний актив для арбітражної стратегії. Він безпосередньо взаємодіє з чергою виведення Lido, щоб обміняти придбаний stETH на ETH у співвідношенні 1:1, що забезпечує механізм генерації доходу. Без того, щоб Lido надавав stETH та свою інфраструктуру виведення коштів, основна функціональність сховища ARM була б неможливою.