DLMMЦіна

(DLMM)

Токен DLMM функціонує як актив, забезпечений скарбницею, в екосистемі Solana. Він представляє частку в децентралізованій скарбниці, яка активно надає ліквідність у просунутих протоколах маркет-мейкінгу для отримання дохідності. Ця дохідність переважно використовується для механізму buyback and burn (зворотного викупу та спалювання), метою якого є посилення дефіциту токена шляхом безповоротного вилучення токенів з обігу на основі результатів роботи скарбниці.

Проєкт генерує прибуток шляхом розміщення своєї скарбниці у високоефективних позиціях ліквідності. Частина цього прибутку спрямовується на купівлю токенів DLMM на відкритому ринку. Після купівлі ці токени спалюються, тобто безповоротно знищуються. Цей механізм розроблений для створення дефляційного тиску, що потенційно приносить вигоду довгостроковим власникам, оскільки загальна пропозиція з часом зменшується.

Ні, токен DLMM — це незалежний проєкт, який не є офіційним токеном постачальника інфраструктури. Хоча проєкт використовує технологію Dynamic Liquidity Market Maker для управління своєю скарбницею та генерації доходу, він залишається окремою структурою. Постачальник інфраструктури може мати власний окремий токен управління, тому користувачам слід розрізняти технологічний протокол і проєкт скарбниці DLMM.

На відміну від традиційних автоматизованих маркет-мейкерів, які розподіляють ліквідність у широкому ціновому діапазоні, технологія DLMM організовує ліквідність у дискретні цінові кошики (bins). Кожен кошик представляє конкретну цінову точку. Така структура дозволяє здійснювати угоди з нульовим проковзуванням (slippage), доки транзакція залишається в межах одного кошика, що забезпечує набагато вищу капіталоефективність для постачальників ліквідності та краще виконання для трейдерів.

Протокол пропонує три основні стратегії: Spot, Curve та Bid-Ask. Стратегія Spot рівномірно розподіляє ліквідність, що підходить для волатильних активів. Стратегія Curve концентрує ліквідність у вузькому діапазоні, що ідеально підходить для стейблкоїнів для мінімізації проковзування. Стратегія Bid-Ask розміщує ліквідність на краях цінового діапазону, допомагаючи постачальникам отримувати комісії під час значних цінових коливань або сприяючи автоматизованому входу та виходу.

Динамічні комісії — це спеціалізована функція, розроблена для боротьби з непостійними втратами (impermanent loss). Протокол автоматично коригує комісії за свопи залежно від ринкової волатильності: комісії зростають, коли ринок дуже волатильний, і зменшуються у стабільні періоди. Цей механізм гарантує, що постачальники ліквідності отримують справедливу компенсацію за підвищені ризики, пов'язані зі швидкими змінами цін, допомагаючи зберегти вартість позицій у скарбниці.