Cyclo cyWETHЦіна

(CYWETH)

cyWETH — це cy-token, викарбуваний у протоколі Cyclo Finance у мережі Flare Network. Він представляє вартість Wrapped Ether (WETH), заблокованого у спеціалізованому сховищі (vault). На відміну від стандартних обгорнутих токенів, які підтримують пряму прив’язку ціни до базового активу, cyWETH — це utility token із прив’язкою до цінового діапазону, що працює у певному відносному інтервалі. Він виступає основним компонентом для кредитного плеча без ліквідації, розділяючи вартість активу та право власності на нього.

Cyclo Finance використовує унікальну систему сховищ (vault). Коли ви вносите collateral, протокол карбує cyWETH, що представляє вартість активу, разом із квитанційним токеном ERC-1155, який підтверджує ваше право вимоги. Оскільки ви володієте обома компонентами, ви завжди можете повернути свою початкову заставу, спаливши їх разом. Оскільки перед зовнішнім кредитором немає заборгованості, ваша застава не може бути ліквідована або продана протоколом, незалежно від волатильності ринку.

Так, але спочатку ви повинні знову придбати cyWETH. Щоб повернути свою заблоковану заставу, ви маєте спалити і квитанційний токен, і відповідну кількість cyWETH. Якщо ви продали свій cyWETH за інші активи, щоб отримати кредитне плече, ви повинні вийти на ринок, викупити необхідну кількість і лише тоді виконати спалювання. Ваш основний ризик — це ринкова вартість cyWETH у момент, коли ви вирішите закрити позицію.

Вартість cyWETH залежить від попиту в екосистемі та механіки кредитного плеча. Коли попит на кредитне плече зростає, користувачі карбують і продають cyWETH, що може знизити його вартість у межах нормалізованого діапазону. Навпаки, коли користувачі хочуть повернути заставу, вони повинні купити cyWETH, що підвищує його вартість. Вартість обмежена максимальним порогом, оскільки будь-який користувач може карбувати нові токени, використовуючи необхідну заставу за поточним курсом оракула.

Cyclo Finance розроблений як децентралізований примітив із нульовою структурою комісій. Протокол не стягує плату за карбування або спалювання токенів, а відсоткові ставки відсутні. Оскільки користувачі не позичають кошти з пулу ліквідності, немає витрат на утримання (cost of carry) або постійного нарахування відсотків. Протокол є незмінним і не має системи управління (governance-free), що означає, що правила та структури комісій встановлені і не можуть бути змінені адміністраторами.

Хоча протокол усуває традиційний ризик ліквідації, інші фактори залишаються. Ризик смарт-контракту пов’язаний із потенційними вразливостями в коді. Ризик оракула стосується залежності від Flare Time Series Oracle (FTSO); будь-які неточності в передачі даних можуть вплинути на випуск токенів. Нарешті, існує ринковий ризик, якщо вартість зворотного викупу cyWETH буде значно вищою за ціну, за якою він був спочатку проданий, при спробі розблокувати заставу.