BITO CoinЦіна

(BITO)

BITO, ProShares Bitcoin Strategy ETF, був першим американським біржовим фондом, розробленим для надання інвесторам доступу до цінових рухів Bitcoin. На відміну від прямого володіння, він досягає цього шляхом інвестування переважно в ф'ючерсні контракти на Bitcoin з грошовим розрахунком, що торгуються на регульованих біржах. Ця структура дозволяє традиційним інвесторам отримати доступ до потенціалу Bitcoin без безпосередньої купівлі, зберігання або управління базовою криптовалютою. Він функціонує в рамках звичного брокерського рахунку.

BITO часто поступається прямій ціні Bitcoin через свою ф'ючерсну стратегію. Основна причина – «контанго», коли ціни ф'ючерсних контрактів вищі за поточну спотову ціну. Коли BITO «переводить» ф'ючерсні контракти, термін дії яких закінчується, на нові, з пізнішим терміном, він по суті продає дешевші контракти та купує дорожчі, несучи витрати. Високі коефіцієнти витрат та податкові наслідки додатково сприяють цій помилці відстеження, роблячи його менш ефективним, ніж пряме володіння Bitcoin з часом.

BITO регулярно, часто щомісяця, здійснює розподіли своїм акціонерам. Однак це не традиційні дивіденди компанії. Натомість вони представляють прибутки, отримані від його ф'ючерсної торгової діяльності. Ці розподіли можуть бути складними, іноді включаючи повернення капіталу, що зменшує базову вартість інвестора. Для податкових цілей вони зазвичай розглядаються як звичайний дохід, що може бути менш вигідним, ніж довгострокові прирости капіталу, часто пов'язані з прямим володінням криптовалютою.

Інвестування в BITO пропонує кілька переваг, особливо для традиційних інвесторів. Він забезпечує доступ до цінових рухів Bitcoin через регульовану структуру ETF, усуваючи складнощі та кібербезпекові ризики, пов'язані з прямою купівлею та забезпеченням фактичних криптовалют. Інвестори можуть тримати BITO на стандартних брокерських рахунках, включаючи пенсійні рахунки з податковими пільгами. Крім того, його активний ринок опціонів дозволяє використовувати різноманітні складні торгові стратегії.

Ключові ризики та витрати BITO включають його структурну неефективність, насамперед ефект «контанго» та витрати на переведення ф'ючерсних контрактів, що може призвести до значного відставання від спотового Bitcoin за ефективністю. Він також має помітний коефіцієнт витрат. BITO стикається з тими ж ринковими ризиками зниження, що й прямий Bitcoin. Його ф'ючерсна природа та потенційні податкові наслідки можуть зробити його менш ефективним для довгострокового накопичення капіталу порівняно з іншими методами доступу до Bitcoin.

BITO, будучи ф'ючерсним ETF, суттєво відрізняється від спотових Bitcoin ETF (наприклад, IBIT). Спотові ETF безпосередньо володіють фактичним Bitcoin, що призводить до значно нижчої помилки відстеження ціни Bitcoin і, як правило, нижчих коефіцієнтів витрат. Це робить спотові ETF ефективнішим і, як правило, кращим варіантом для довгострокових інвесторів, які шукають прямого доступу до ціни Bitcoin. Ф'ючерсна структура BITO вводить такі складнощі, як контанго, що робить його менш ідеальним для утримання протягом тривалих періодів.