Aave v3 sUSDЦіна

(ASUSD)

ASUSD – це токен, що приносить відсотки, створений на Aave v3, коли sUSD депонується до протоколу. Він представляє наданий користувачем sUSD і постійно нараховує відсотки безпосередньо в його гаманець на основі ринкового попиту на запозичення. ASUSD можна вільно утримувати, передавати та торгувати ним, функціонуючи як квитанція, що генерує прибуток від депозитів sUSD. Він спалюється, коли базовий sUSD викуповується з протоколу.

Значний ризик для ASUSD виникає через історичні коливання ціни та події відв'язки базового sUSD, коли він відхилявся від запланованої прив'язки до $1. Ця нестабільність часто пов'язана з занепокоєнням щодо ліквідності sUSD на децентралізованих біржах, що ускладнює підтримку його вартості під час ринкового стресу. Такі проблеми з відв'язкою можуть вплинути на вартість ASUSD, що утримується, та загальну експозицію протоколу.

ASUSD генерує прибуток, представляючи sUSD, наданий протоколу Aave V3. Коли sUSD депонується, ASUSD карбується, і він автоматично нараховує відсотки в реальному часі. Ці відсотки походять від попиту на запозичення sUSD у межах протоколу. Aave V3 також має Режим ефективності (E-Mode) для корельованих активів, що може підвищити ефективність капіталу для стратегій прибутковості, дозволяючи вищі коефіцієнти кредиту до вартості.

Через минулі проблеми з відв'язкою та ліквідністю управління Aave V3 значно скоригувало параметри ризику sUSD. Рекомендації включають повне вилучення його як застави або встановлення його коефіцієнта кредиту до вартості (LTV) на 0 за межами Режиму ефективності стейблкоїнів (Stablecoin E-Mode). Його Поріг ліквідації (LT) та LTV були зменшені. Крім того, ліміти постачання та запозичення були знижені, щоб обмежити експозицію протоколу та пом'якшити потенційні ризики, пов'язані з його стабільністю.

Управління Aave V3, кероване власниками токенів AAVE, відіграє вирішальну роль у керуванні ризиками sUSD. Через пропозиції та голосування спільнота приймає рішення щодо критичних параметрів, таких як лістинг активів, статус застави, коефіцієнти кредиту до вартості та ліміти постачання/запозичення. Цей децентралізований процес дозволяє швидко коригувати та впроваджувати стратегії зниження ризиків, такі як зміна можливостей sUSD щодо застави або надзвичайні дії для захисту протоколу від нестабільності, що виникає через відв'язку sUSD.

Ліквідність як ASUSD, так і його базового активу, sUSD, викликає значне занепокоєння. Звіти вказують на потенційно низькі обсяги торгів sUSD на децентралізованих біржах. Ця обмежена ліквідність може сприяти значному прослизанню ціни та впливати на його здатність підтримувати прив'язку до $1, особливо в періоди високого попиту або тиску продажів. Такі проблеми з ліквідністю можуть впливати на легкість конвертації ASUSD або sUSD назад в інші стабільні активи без значних втрат.