Зростання Zcash вище 1200 доларів залишило великого трейдера Hyperliquid із приблизно 25,7 мільйона доларів нереалізованих збитків за короткою позицією в 32 760 ZEC, згідно з оцінкою ончейн-аналітика від 7 вересня.
Блокчейн-аналітик Ember повідомив, що гаманець відкрив свою коротку позицію ZEC на початку липня із середньою ціною входу близько 444 доларів. Згодом ZEC піднявся з приблизно 400 доларів до більш ніж 1200 доларів.
За ціни 1200 доларів різниця між заявленою ціною входу та ринковою ціною призвела б до збитків приблизно в 24,8 мільйона доларів за 32 760 ZEC до вирахування комісій. Оцінка Ember у 25,7 мільйона доларів означає, що ZEC торгувався ближче до 1228 доларів на момент спостереження за позицією.
За словами аналітика, позиція залишається відкритою. Тому її збиток є нереалізованим і може змінюватися залежно від руху ціни ZEC, накопичення фандингу або коригування позиції трейдером.
Поточні позиції та капітал рахунку гаманця можна відстежувати через HypurrScan. Ончейн-експлорери можуть перевіряти угоди та баланси адреси, але вони не можуть незалежно довести, хто нею керує.
Ember описав адресу як частину «китової організації Гаррета Джина». Не було виявлено жодного підписаного повідомлення, судового рішення, корпоративної звітності чи прямої заяви від Джина, що підтверджувало б це приписування. Тому стаття розглядає цей зв'язок як оцінку Ember, а не як встановлений факт.
Рух ZEC від ціни входу гаманця в 444 долари до 1200 доларів становить зростання приблизно на 170%. Це зростання відбулося протягом приблизно двох місяців між початком липня та 7 вересня, а не за повний тримісячний період.
Різке зростання відбулося після зростання інституційного інтересу до Zcash. Grayscale конвертував свій існуючий траст Zcash у біржовий фонд ZCSH, який почав торгуватися на NYSE Arca 25 серпня. Crypto.news повідомило, що перший в США фонд Zcash, що котирується на біржі, почав торгуватися з прямим доступом до активу, орієнтованого на конфіденційність. Grayscale стягує з фонду щорічну спонсорську комісію в розмірі 2,5%.
ZEC торгувався близько 855 доларів незабаром після запуску фонду, тоді як обсяг централізованих бірж перевищив 1,2 мільярда доларів протягом одного 24-годинного періоду. Його подальше зростання через позначку в 1000 доларів посилило тиск на короткі позиції. Це зростання також вивело Zcash до найбільших активів крипторинку за капіталізацією. У пов'язаних матеріалах, рух ZEC через чотиризначний ціновий рівень був пов'язаний з конвертацією ETF, відновленням попиту на конфіденційність та зростаючим інституційним впливом.
Ці події надають контекст для зростання, але не доводять, що попит на ETF сам по собі спричинив цей рух. Спотові покупки, позиціонування деривативів, ліквідації коротких позицій та зменшена доступна пропозиція – усе це може впливати на ціни під час швидкого зростання.
Та сама адреса Hyperliquid утримувала довгу позицію в Bitcoin вартістю приблизно 107 мільйонів доларів, коли Ember опублікував оновлення. Ця угода принесла приблизний нереалізований прибуток у 4,42 мільйона доларів.
Однак гаманець заплатив близько 2,05 мільйона доларів у вигляді комісій за фінансування позиції Bitcoin. Віднімання цих платежів призвело б до меншого ефективного прибутку до будь-яких інших торгових витрат. Платежі за фінансування – це періодичні перекази між трейдерами, що утримують довгі та короткі безстрокові ф’ючерси. Вони допомагають підтримувати ціну безстрокового контракту близькою до базового спотового ринку. Коли фандинг є позитивним, власники довгих позицій, як правило, платять власникам коротких позицій.
Прибуток від Bitcoin був недостатнім, щоб компенсувати збиток ZEC на момент зафіксованого знімка. Поєднання дефіциту ZEC у 25,7 мільйона доларів із паперовим прибутком позиції Bitcoin та зафіксованими витратами на фінансування все одно залишило б дві угоди глибоко негативними в цілому.
Цей розрахунок не відображає повну ефективність гаманця. Він виключає інші відкриті позиції, закриті угоди, депозити, зняття коштів та комісії, які можуть з'являтися в його ширшій історії рахунку.
Нереалізований збиток не обов'язково означає, що трейдер був ліквідований. Hyperliquid розраховує ризик ліквідації, використовуючи розмір позиції, заставу, маржу підтримки та маркову ціну платформи.
Великий капітал рахунку гаманця може дозволити йому підтримувати коротку позицію ZEC, незважаючи на збиток. Ціна ліквідації не була надійно доступна з допису аналітика, і на момент публікації не було підтвердженої ліквідації. Якщо ZEC продовжить зростати, необхідна маржа та паперовий збиток можуть збільшитися. Падіння ціни ZEC зменшить збиток і може повернути частину короткої позиції до прибутковості. Результат залишається залежним від майбутніх рухів ціни.
Позиція також може сприяти подальшій волатильності, якщо трейдер її закриє. Купівля 32 760 ZEC для покриття короткої позиції створила б додатковий ринковий попит, хоча кінцевий ефект залежав би від часу виконання та доступної ліквідності.
Навпаки, утримання відкритої позиції наражає гаманець на подальші збитки, витрати на фінансування та ризик ліквідації. Немає перевіреної інформації щодо того, чи планує трейдер закрити, зменшити або додати заставу до позиції.
Основними вимірюваними подіями є зміни розміру позиції гаманця, застави та рівня ліквідації. Ці деталі можна відстежувати через публічну активність безстрокових ф'ючерсів за адресою.
Здатність ZEC залишатися вище 1200 доларів також визначатиме, чи буде заявлений збиток зростати чи зменшуватися. Зростання вже показало, що попередні рівні опору не гарантують підтримку під час розвороту. Трейдери також спостерігатимуть за активами фонду ZCSH, обсягом спотового ринку та відкритим інтересом деривативів ZEC. Високий відкритий інтерес може посилити рухи в обох напрямках, коли кредитні позиції примусово закриваються.
Жодна заява контролера гаманця не підтвердила його торгову стратегію чи ідентичність. Доки цього не станеться, цифру в 25,7 мільйона доларів слід описувати як оцінку, засновану на знімку, пов'язану з публічно видимою адресою, а не як підтверджений особистий збиток, остаточно приписаний Гаррету Джину.
ZEC
BTC
