Forward Industries (NASDAQ: FWDI) прагне консолідувати сектор казначейства цифрових активів (КЦА) Solana шляхом поглинань. У понеділок фірма оголосила про свій намір придбати інші КЦА SOL, SkyAI, Inc. (SKYA) та Solana Company (HSDT). 

Фірма надіслала дві необов'язкові пропозиції радам директорів обох фірм, пропонуючи повністю акціонерні бізнес-комбінації. Згідно з оголошеннями, Solana Company відхилила початкову пропозицію Forward, тоді як SkyAI не відповіла. 

Forward запропонувала випустити нові акції FWDI для компенсації акціонерам HSDT з премією близько 10%, при цьому акціонери HSDT отримають 0,386 нововипущених звичайних акцій Forward за кожну акцію HSDT за ціною $1,63, згідно з оголошенням. 

Крім того, Forward запропонувала аналогічну повністю акціонерну угоду власникам SKYA, пропонуючи премію в 20% до нещодавньої ціни SKYA. 

Це оголошення з'явилося приблизно через тиждень після того, як Forward розкрила свою пропозицію щодо придбання Solmate, іншої казначейської фірми Solana, яка була відхилена. 

Раян Наві, головний інвестиційний директор Forward, минулого тижня повідомив The Block, що Forward добре позиціонується для придбання деяких зі своїх конкурентів у сфері КЦА SOL. Зокрема, фірма має намір приєднатися до індексів Russell 2000 та 3000 наприкінці місяця, що забезпечить значне збільшення ліквідності для FWDI від пасивних покупців.

Forward також є найбільшим казначейством Solana на порядок, її запаси SOL перевищують запаси трьох її наступних конкурентів разом узятих. Фірма утримує понад 7 мільйонів SOL, більша частина яких знаходиться в стейкінгу або розгорнута в Solana DeFi.

Казначейства цифрових активів останніми місяцями показали низькі результати, більшість з них торгуються зі знижкою до їхніх оцінок чистих активів, що означає, що інвестори вважають їх вартість меншою за вартість їхніх загальних активів. Шість активних КЦА SOL, які відстежуються The Block, всі торгуються між 0,34 та 0,76 mNAV, причому Forward має 0,69 на основі своєї базової ринкової капіталізації. Наві зазначив, однак, що фірма має сильніший mNAV у 1,01 на повністю розводненій основі.

Екосистема Solana відрізняється кількістю КЦА, які були створені для придбання SOL, частково завдяки дисконтним угодам на токени SOL, надані Фондом Solana, як раніше повідомляв The Block. 

Ці фірми, які спільно утримують понад 16 мільйонів SOL, здебільшого придбали свої токени за цінами вище $200, за якими Solana торгувалася в період розквіту формування КЦА. Зараз токен торгується близько $76, зростаючи більш ніж на 11% за день, згідно зі сторінкою цін The Block, хоча в останні дні він опускався до $60. 

Forward застосовує інші стратегії для отримання доходу від своїх активів. Фірма також позичає кошти під свій ліквідний стейкінг SOL через угоду з Galaxy, одним із трьох основних спонсорів фірми, та використовує "вільні кошти" для інвестування в "некорельовані, високоприбуткові можливості", такі як її інвестиції в платформу перестрахування OnRe, зазначив Наві. 

Не вдаючись у подробиці, Наві сказав, що Forward робить пропозиції щодо придбання менших КЦА SOL, використовуючи, як очікується, привабливі умови. Фірма пропонує існуючим акціонерам премію та можливість збільшити свій вплив на SOL через більшу, сильнішу проформовану компанію.

Solana Company є другим за величиною КЦА SOL з приблизно 2,3 мільйонами токенів, тоді як SkyAI має приблизно 2 мільйони токенів. 

Альтернативою для багатьох, за словами Наві, були б дорогі процедури ліквідації, оскільки багато КЦА SOL стикаються з труднощами під час тривалого ведмежого ринку. Зокрема, якщо КЦА SOL згортається, Наві сказав, що воно, швидше за все, буде змушене здійснювати розподіл тільки готівкою, що означає, що будь-які спонсори невдалих КЦА, які внесли токени в колективну стратегію, навіть не отримають ці активи назад. 

"Ми бачимо багато можливостей, особливо в цій дислокації, де ми можемо грати в нападі, а інші захищаються", – сказав Наві The Block. "Є місце для взаємовигідних результатів".

"SKYA торгується зі значною знижкою до чистої вартості активів її казначейства, а її нещодавня переорієнтація на ШІ лише посилила цю знижку, при цьому її акції значно відстають як від SOL, так і від її казначейських компаній-конкурентів з моменту цієї переорієнтації", – сказав Наві в заяві в понеділок. "У поточному ринковому середовищі казначейським компаніям недостатнього масштабу може бути важко працювати, коли високі відносні фіксовані операційні витрати спричиняють значно нижчу прибутковість та негативні грошові потоки, що продовжує підривати акціонерну вартість".

HSDT компанії Solana Company зросла більш ніж на 11% у понеділок, торгуючись близько $1,72, а SKYA зросла на 12,95% до $1,29. FWDI зросла більш ніж на 14% до $4,92.