Головний інвестиційний директор Bitwise Метт Хауган заявив, що дискусія про те, чи досяг біткойн дна, є неправильним питанням для довгострокових інвесторів, натомість вказуючи на те, чи пік циклу ще попереду.
"Насправді це неправильне питання для довгострокових інвесторів", — написав він у понеділок у записці до клієнтів.
Хауган проаналізував останні дослідження від Galaxy Digital, NYDIG та Standard Chartered, виявивши, що три фірми розходяться в думках щодо термінів та рівнів цін, навіть коли біткойн (BTC) торгується близько $67 000 після недавнього відскоку від багатомісячних мінімумів.
Розгорнути графік
Система показників дна від Galaxy Digital відстежує 13 умов, пов'язаних з оцінкою, стресом майнерів та настроями, які історично позначали мінімуми циклу, включаючи 200-тижневу ковзну середню та коефіцієнт Майєра.
Станом на 8 червня фірма виявила, що чотири з цих умов повністю виконані, дві — частково, а сім — не виконані, що встановлює її базовий рівень дна на $40 000 – $46 000, з ширшим діапазоном від $30 000 до $54 000.
NYDIG застосувала подібний багатометричний підхід, порівнюючи поточний спад з чотирма попередніми мінімумами циклу біткойна.
Фірма дійшла висновку, що відкат демонструє багато ознак циклічного мінімуму, але йому бракує відвертої капітуляції, яка супроводжувала минулі дна, і зазначила, що інституційний попит, можливо, структурно змінив цикл, що означає, що дно вже могло бути досягнуте.
Standard Chartered скоротив свій прогноз на кінець року в лютому, коли біткойн торгувався близько $67 000, посилаючись на погіршення макроекономічного фону та тиск продажу ETF.
Банк змінив курс минулого тижня, назвавши дно на рівні $59 000 і вказавши на потенційну угоду між США та Іраном та первинне розміщення акцій SpaceX як каталізатори, які послаблять продажі, спричинені ETF.
Standard Chartered тепер прогнозує, що біткойн досягне $100 000 до кінця року, як зазначено в записці, опублікованій на початку цього місяця, в якій банк заявив, що мінімум був "майже досягнутий".
Хауган зазначив, що розбіжності приховують спільний висновок: усі три фірми очікують дна цього року, очікують його настання до будь-якого нового піку та очікують наступного бичачого циклу.
"Ми всі запитуємо, чи досягнуто дно, тоді як важливо те, чи досягнуто пік", — написав він.
У записці стверджується, що довгострокові рушії біткойна, включаючи зростаючий державний борг, попит на хеджування інфляції, підрив довіри до централізованих інститутів та розширення інституційного доступу, залишаються незмінними та сильнішими, ніж у попередніх циклах.
Хауган виділив квантовий ризик та регулятивне скорочення як ризики, які можуть кинути виклик цій тезі. Однак він стверджував, що поточний ринковий ландшафт є покращенням порівняно з попередніми циклами.
"Але, на мій погляд, ситуація виглядає кращою, ніж під час будь-якої іншої криптозими", — заявив Хауган.
Окремо, Хауган зробив низку "бичачих" довгострокових прогнозів під час недавнього спаду, включаючи березневу записку, яка підтверджує, що біткойн може досягти $1 мільйона, конкуруючи із золотом як засіб збереження вартості, навіть коли він описував цей період як справжню криптозиму в лютому.
Відмова від відповідальності: The Block є незалежним медіа, яке надає новини, дослідження та дані. Станом на листопад 2023 року Foresight Ventures є мажоритарним інвестором The Block. Foresight Ventures інвестує в інші компанії криптопростору. Криптобіржа Bitget є якірним обмеженим партнером для Foresight Ventures. The Block продовжує працювати незалежно, щоб надавати об'єктивну, значущу та своєчасну інформацію про криптоіндустрію. Ось наші поточні фінансові розкриття.
© 2026 The Block. Всі права захищені. Ця стаття надається виключно в інформаційних цілях. Вона не є і не призначена для використання як юридична, податкова, інвестиційна, фінансова чи інша порада.
