Генеральний директор BTCTOP Цзян Чжуоер відкинув побоювання, що Strategy може стати великим продавцем біткоїнів, якщо ринок впаде ще більше.
У дописі на X Цзян заявив, що не вірить, що Strategy «суттєво продаватиме BTC». Він стверджував, що компанія все ще має вагому причину захищати свій публічний імідж довгострокового власника біткоїнів.
Цзян зазначив, що бренд Strategy тісно пов’язаний з ідеєю, що компанія не продає значні обсяги біткоїнів. На його думку, руйнування цього іміджу може коштувати компанії більше, ніж вона отримає від зменшення ризиків.
Він сказав, що навіть падіння біткоїна до 30 000 доларів не зробить борговий профіль Strategy некерованим. За словами Цзяна, за такого сценарію коефіцієнт кредитного плеча зросте приблизно з 5% до близько 10%.
Цей погляд відрізняється від нещодавніх ринкових занепокоєнь. Деякі інвестори попереджали, що Strategy може зіткнутися з більшим тиском, якщо біткоїн, акції MSTR та привілейовані акції STRC одночасно ослабнуть.
Цзян також обговорив модель покриття відсотків за STRC компанією Strategy. Він сказав, що компанія може продавати старі, дешеві біткоїни та фіксувати бухгалтерський прибуток для покриття відсотків за STRC.
Він додав, що нові надходження від STRC все ще можуть підтримувати подальші покупки біткоїнів. За такої структури Strategy може підтримувати загальне повідомлення про те, що вона залишається чистим покупцем з часом.
Crypto.news нещодавно повідомило, що Strategy продала 32 BTC між 26 і 31 травня за середньою ціною 77 135 доларів. Продаж приніс близько 2,5 мільйона доларів і був пов’язаний з фінансуванням дивідендів за привілейованими акціями.
Продаж був невеликим порівняно із загальними запасами біткоїнів Strategy, але він привернув увагу, оскільки Майкл Сейлор тривалий час пропагував позицію не продавати біткоїни.
Як раніше повідомляло crypto.news, Grayscale попередила, що слабші ціни STRC та MSTR можуть обмежити здатність Strategy залучати новий капітал для додаткових покупок біткоїнів.
Grayscale заявила, що падіння цін STRC може вимагати від Strategy підвищення ставок дивідендів, збільшуючи грошові зобов’язання. Це може збільшити ймовірність майбутніх продажів біткоїнів, якщо інші канали фінансування залишатимуться слабкими.
Остання велика покупка Strategy відбулася в травні, коли вона придбала 24 869 BTC приблизно за 2,01 мільярда доларів. Це збільшило її запаси до 843 738 BTC, що становить понад 4% від фіксованої пропозиції біткоїна.
Компанія фінансувала цю покупку за рахунок продажу звичайних акцій MSTR та привілейованих акцій STRC, що показує, наскільки центральним залишається ринок капіталу для її стратегії біткоїнів.
Наразі Цзян вважає, що Strategy все ще має можливості для управління глибшим падінням біткоїна. Його аргумент ґрунтується на низькому кредитному плечі, гнучкості бухгалтерського обліку та потребі компанії захищати свій довгостроковий наратив щодо біткоїна.
