Комісія з цінних паперів і бірж США (SEC) проведе відкрите засідання 14 серпня о 10:00 за східним часом, щоб розглянути питання про запропонування індивідуального режиму пропозицій для певних інвестиційних контрактів, що стосуються криптоактивів.
В офіційному повідомленні агентства від 10 серпня йдеться, що засідання буде публічним і відбудеться в штаб-квартирі SEC у Вашингтоні, а також транслюватиметься онлайн. Пункт порядку денного називається «Регулювання криптоактивів» і буде представлений Відділом корпоративних фінансів.
Це засідання формалізує рішення Комісії щодо рамкової програми, яку голова Пол Аткінс обговорював з березня. Раніше Аткінс просив SEC розглянути звільнення для стартапів, більший виняток для збору коштів та «безпечну гавань для інвестиційних контрактів», що могло б надати емітентам чіткіші правила щодо того, коли закон про цінні папери перестає застосовуватися до певних домовленостей, пов'язаних з токенами.
Ці ідеї ще не є остаточними правилами. Аткінс використовував ілюстративні цифри у своїй березневій промові, включаючи до 75 мільйонів доларів протягом 12 місяців для одного можливого звільнення для збору коштів, але порядок денний п'ятниці не розкриває пропонованих порогів чи повного тексту правил. Єдиний порядок денний SEC на 2026 рік вказує ширше правило щодо криптоактивів на етапі пропозиції та описує можливі винятки та безпечні гавані.
Рамкова програма розроблялася протягом декількох місяців. Як раніше повідомлялося в матеріалах про "безпечні гавані", Аткінс окреслив окремі шляхи для проектів на ранніх стадіях, більших раундів збору коштів та інвестиційних контрактів, які з часом можуть перестати бути угодами з цінними паперами.
П'ятничний пункт є вужчим, ніж повноцінний режим структури ринку цифрових активів. У повідомленні SEC йдеться, що комісари розглядатимуть правила для пропозицій, що стосуються певних криптоінвестиційних контрактів. Окремі пункти порядку денного SEC на 2026 рік стосуються фінансової відповідальності брокерів-дилерів та структури крипторинку для бірж та альтернативних торгових систем.
Агентство вже зробило ще один крок у класифікації. У березні SEC та CFTC видали спільне тлумачення, що пояснює, як федеральні закони про цінні папери застосовуються до криптоактивів та як актив, що сам по собі не є цінним папером, може стати або перестати бути частиною інвестиційного контракту. Агентства заявили, що тлумачення має доповнювати роботу Конгресу, а не замінювати її.
Кілька днів тому обидва регулятори також підписали новий меморандум про взаєморозуміння, спрямований на координацію нормотворчості, визначення продуктів та нагляду. Це надає SEC шлях для співпраці з CFTC там, де їхні існуючі повноваження перетинаються, залишаючи ширші законодавчі зміни Конгресу.
Засідання відбувається, поки Сенат перебуває на серпневих канікулах. Записи Сенату показують, що клопотання про припинення дебатів щодо H.R. 3633, Закону про прозорість ринку цифрових активів (Digital Asset Market Clarity Act), набуде чинності о 14:15 за східним часом 15 вересня після повернення сенаторів до Вашингтона. Процедурне голосування визначить, чи зможе Сенат просунутися вперед у розгляді, а не чи стане законопроект законом негайно.
Як повідомляв crypto.news у попередніх матеріалах про CLARITY, Аткінс заявляв, що SEC може вирішувати питання щодо частин крипторинку через нормотворчість, якщо Конгрес не діятиме. Він також стверджував, що законодавство забезпечило б більш стійку рамкову основу. Правила агентства не можуть остаточно перекреслити законодавчий розподіл повноважень між SEC та CFTC.
Ця відмінність зберігає актуальність Конгресу, навіть коли регулятори рухаються вперед. Закон CLARITY встановить законодавчу структуру ринку, тоді як п'ятничне засідання SEC стосується конкретно її власних повноважень згідно із законом про цінні папери щодо певних криптопропозицій.
Якщо комісари проголосують за видачу пропозиції, SEC опублікує запропоноване правило та шукатиме громадські коментарі, перш ніж розглядати будь-яку остаточну версію. Таким чином, п'ятничне засідання розпочне ще один етап нормотворчості, а не негайно змінить реєстраційні зобов'язання для емітентів криптоактивів. Аткінс заявив у березні, що очікує, що пропозиція буде випущена для громадського обговорення.
Інвесторам та розробникам потрібно буде стежити за майбутньою пропозицією щодо вимог до розкриття інформації, умов відповідності та перехідних періодів, жодна з яких не фігурує в поточному повідомленні про засідання. Точний текст також покаже, чи збереже Комісія концепції стартапів, збору коштів та "безпечної гавані", які Аткінс описував раніше.
Доки цей текст не з'явиться, заяви про остаточні ліміти збору коштів, правила відповідності або дати набрання чинності залишаються непідтвердженими. Наступна фіксована дата в Конгресі – 15 вересня, коли Закон CLARITY пройде випробування на припинення дебатів у Сенаті.
