Ціна Біткоїна продовжувала знижуватися в четвер, оскільки флагманська привілейована акція компанії Strategy досягла нового рекордного мінімуму після відкриття ринків США.

Невдовзі після відкриття торгів акції Stretch (STRC), продукту, який наразі пропонує 11,5% річних дивідендів, впали на 8% до $74,13, згідно з Yahoo Finance. Це означало відхилення більш ніж на 25% від їхньої номінальної вартості в $100, за якою Strategy розробила привілейовані акції для торгівлі.

Тим часом Біткоїн різко впав. Провідний цифровий актив за ринковою капіталізацією опустився до $58 188, перш ніж знову піднятися до $59 273 на момент написання статті, що становить зниження на 3,3% за останню добу, за даними CoinGecko. Падіння посилило втрати після того, як криптовалюта впала до 21-місячного мінімуму в середу.

Ціна акцій Strategy зазнала сильного удару в останні тижні, оскільки падіння STRC похитнуло віру в бачення виконавчого голови та співзасновника Майкла Сейлора щодо «цифрового кредиту». Звичайні акції MSTR компанії впали на 7% до $87,50, перш ніж закріпитися на рівні $87,89 за штуку.

Ліквідації на крипторинку стрімко прискорилися, оскільки Біткоїн та інші активи падали в четвер. Дані CoinGlass показують, що за останні 24 години було ліквідовано позицій на понад $1,44 мільярда, причому домінували довгі позиції — або ставки на те, що ціна активу зросте — на суму $1,2 мільярда. Біткоїн лідирує за обсягом ліквідацій із загальною сумою $658 мільйонів.

У середу Сейлор пов'язав довіру до STRC та подібних продуктів з оригінальним цифровим активом, заявивши в дописі на X: «Цифровий кредит – це дохід для інвесторів, які вірять у Біткоїн».

Тим не менш, аналітики та інвестори останніми тижнями зосередилися на балансі компанії, особливо на так званому доларовому резерві фірми, яка купує Біткоїн. Цей запас готівки є "подушкою" Strategy для управління виплатами дивідендів та боргом.

З початку цього року ці кошти значно зменшилися. У січні, враховуючи розмір STRC, компанія мала достатньо готівки, щоб покрити дивіденди протягом семи років у розмірі $2,25 мільярда. Але на даний момент фірма виділила достатньо коштів для покриття 14 місяців регулярних виплат.

Аналітики JPMorgan та CryptoQuant стверджують, що Strategy необхідно відновити свої резерви, щоб забезпечити довіру до STRC. Південнокорейська аналітична фірма зайшла так далеко, що заявила раніше цього тижня, що Strategy повинна негайно припинити купівлю Біткоїна.

Оскільки Strategy викупила частину свого боргу зі знижкою, компанія вжила кілька кроків для відновлення свого грошового запасу до $1,4 мільярда шляхом випуску звичайних акцій. Однак це підірвало зростання ключового показника компанії — кількості Біткоїна на акцію.

STRC розроблено для торгівлі за ціною $100, і коли привілейовані акції торгуються на цьому рівні або вище, Strategy випускає більше акцій, щоб фінансувати свої придбання. Компанія підвищувала дивіденди сім разів, що призвело до додаткових регулярних витрат, які можуть бути відстрочені.

На початку цього місяця Strategy розкрила інформацію про продаж 32 Біткоїнів за $2,5 мільйона — це перший продаж з 2022 року. Цей крок, покликаний показати власникам привілейованих акцій, що компанія готова скоротити свої активи для забезпечення виплати дивідендів, змусив деяких аналітиків припустити, що можливі нові ліквідації.

За поточного рівня цифрового активу, запас Strategy у 847 363 Біткоїни становив близько $50 мільярдів, або приблизно на $14 мільярдів у збитку.

Примітка редактора: Цю статтю було оновлено після публікації з додатковими деталями.