Біткойн (BTC) утримувався в обмеженому діапазоні нижче 70 000 доларів, причому аналітики вказують на те, що ринок все ще шукає впевненості, оскільки ончейн-позиції тихо змінюються напередодні Великоднього періоду.

Згідно зі сторінкою цін на BTC від The Block, біткойн наразі торгується приблизно за $65 973, що на 3,7% менше за останні 24 години, коливаючись між $60 000 і $70 000 останніми тижнями, тоді як ефір (ETH) утримувався поблизу $2 000.

Розгорнути графік

Ончейн-картина

Спотовий попит починає поглинати тиск продажів, але ще недостатньо сильний, щоб забезпечити стійкий рух вгору, написав Glassnode у щотижневому огляді ринку. Аналітики заявили, що поточна ситуація відображає ринок у перехідному стані.

Значна частка пропозиції залишається в збитковому становищі (під водою), оскільки, за оцінками, від 8 до 9 мільйонів BTC були придбані за цінами, вищими за поточні. Поточна ринкова ситуація створила стійкий верхній бар'єр, який продовжує обмежувати зростання, за словами аналітиків.

Водночас довгострокові власники фіксують збитки на підвищених рівнях, що свідчить про те, що фаза перерозподілу все ще триває.

Ринки деривативів розповідають більш нюансовану історію. Ставки фінансування залишалися негативними протягом більшої частини першого кварталу і досі нижче нуля. Іншими словами, трейдери платять премію за утримання коротких позицій, навіть коли ціни стабілізуються.

Аналітики Bitfinex заявили, що цей дисбаланс може стати самопідтримуючим.

"Трейдери готові платити премію за збереження ризику падіння", — зазначила фірма. Аналітики Bitfinex додали, що посилений короткий настрій може спровокувати шорт-сквіз, якщо з’явиться висхідний імпульс.

Потоки та опціони

Біткойн знаходиться між стабілізацією спотових потоків і обережним використанням кредитного плеча.

Біржові фонди зафіксували відновлення наприкінці кварталу, з двома послідовними днями чистих притоків наприкінці березня, хоча потоки, схоже, були зумовлені частково ребалансуванням, а не відновленою впевненістю.

Останні дані показують, що американські біткойн-фонди відновили відтоки, включаючи виведення $174 мільйонів 1 квітня.

Розгорнути графік

Попит на опціонних ринках також знизився, оскільки очікувана волатильність зменшилася, а перекіс помірно схилився до захисту від падіння. Зазвичай це ознака того, що інвестори хеджують ризики, а не позиціонуються для прориву.

Макро вплив

Ширший макроекономічний фон додав ще один рівень стримування.

Аналітики Bitunix заявили, що ринки увійшли в те, що вони назвали фазою "руйнування ланцюгів поставок", оскільки перебої у виробництві як енергії, так і промислових металів починають впливати на інфляцію.

На цьому тлі біткойн продовжував діяти як те, що один аналітик назвав барометром залишкового ризику, з ліквідністю, зосередженою між 69 000 і 70 100 доларами на верхній межі та близько 65 500 доларів як ключовий рівень тестування на зниження.

Недавні огляди підкреслили схожий настрій на ринках. Трейдери увійшли в типово тихіший Великодній період з тим, що K33 назвав "агресивною обережністю", тоді як біткойн вже показав свій найгірший перший квартал з 2018 року.

Довгострокова перспектива пропонує інше тлумачення. У нещодавньому інтерв'ю підкасту засновник Pantera Capital Ден Морхед заявив, що біткойну може знадобитися ще шість-вісім місяців, щоб досягти дна. Він також стверджував, що актив вже досяг "швидкості виходу", при цьому інституційна участь все ще близька до нуля. З цієї точки зору, наступний етап буде зумовлений ширшим прийняттям, а не короткостроковими потоками.