З’являється все більше доказів того, що так звані стейблкоїни місцевих валют використовуються саме як це: місцева валюта.

Згідно з новим звітом Visa та Dune, опублікованим у середу, пропозиція стейблкоїнів, відмінних від долара США, у лютому досягла 1,1 мільярда доларів, що втричі більше, ніж у січні 2023 року. Мало того, загальний обсяг переказів зріс більш ніж на 1600% до 10 мільярдів доларів з 600 мільйонів доларів за той самий період. 

«На відміну від стейблкоїнів, прив’язаних до долара США — які часто використовуються в DeFi для отримання прибутку — стейблкоїни місцевих валют переважно зберігаються в гаманцях користувачів, централізованих біржах та інституційних казначействах», — йдеться у звіті під назвою «За межами доларизації». «Цей розподіл відображає їхню роль як операційних грошей для транскордонних платежів, грошових переказів, B2B-розрахунків та управління іноземною валютою».

Дійсно, прийняття зросло: станом на лютий понад 1,2 мільйона адрес тримають стейблкоїни, відмінні від долара США. Тим часом кількість унікальних адрес відправників зросла з близько 6000 у січні 2023 року до 135 000, що свідчить про зростання активного використання. Згідно зі звітом, майже 50% пропозиції знаходиться в неідентифікованих гаманцях — ймовірно, поєднання індивідуальних та інституційних — тоді як близько 25% зберігається на централізованих біржах.

Це не означає, що стейблкоїни, відмінні від долара США, не проникли в DeFi. Додаткові 13% зберігаються в казначействах емітентів або гаманцях, керованих управлінням, для управління ліквідністю, заохочувальних платежів та інших цілей, тоді як 7,5% розгорнуто в протоколах кредитування та 2% у пулах ліквідності DEX.

Проте значна частина «видимої глибини DeFi» домінує EURC (EURC) від Circle, на який припадає понад 90% обсягу переказів стейблкоїнів, відмінних від долара США, що може призвести до потенційно спотвореного уявлення про структуру ринку, зазначають автори. 

«Без урахування EURC, інші стейблкоїни демонструють постійне сповільнення у вихідні дні, що є закономірністю, яка відповідає бізнес-платежам, циклам виплати заробітної плати та казначейським розрахункам», — заявили дослідники. «Решта ринку, схоже, використовується значно більше як транзакційний та розрахунковий шар».

Зростання євро

Євростейблкоїни домінують у недоларовому секторі, складаючи понад 80% ринкової капіталізації та близько 85% від загального обсягу переказів. Бразильський реал (BRL), тим часом, становить близько 10% пропозиції та обсягу, тоді як стейблкоїни сингапурського долара (SGD) та японської єни менші, але прискорюються, згідно зі звітом.

«Інші валюти Латинської Америки (COP, MXN) та ринки, такі як ZAR, CAD, AUD та CHF, демонструють значне зростання з невеликих баз, але залишаються концентрованими, маючи менше 1000 щомісячних відправників у більшості випадків», — додає звіт. 

Євростейблкоїни насправді є сегментом пирога місцевих валют, що найшвидше зростає, підскочивши до 85% від загальної переданої вартості цього року, порівняно з 50%–70% до 2024 року. Проте євростейблкоїни становлять лише близько 0,3% світового ринку стейблкоїнів. 

«Якби євростейблкоїни досягли навіть частки міжнародної частки євро, це могло б означати ринкову капіталізацію в десятки сотень мільярдів», — йдеться у звіті, відзначаючи, що S&P Global прогнозує зростання євростейблкоїнів до 25 мільярдів доларів — 1,1 трильйона доларів до кінця десятиліття. 

Загальна ринкова капіталізація стейблкоїнів наразі перевищує 310 мільярдів доларів, при цьому USDT становить понад 60%, а USDC — близько 25%.