Pharos Network вийшла на живий ринок 28 квітня 2026 року з повністю розведеною оцінкою понад 1,1 мільярда доларів США, що робить її одним із найцінніших запусків Layer 1 із реальними активами за цей цикл. Проєкт знаходиться на цікавому перетині: ланцюг, співзаснований колишніми керівниками блокчейну Ant Group, підтриманий 52 мільйонами доларів у двох раундах, і побудований на архітектурі, яка в лабораторних умовах заявляє про понад 130 000 транзакцій за секунду. Для трейдерів, які відстежують ціну PROS, і для розробників, які оцінюють, де осідатиме інституційний потік RWA, Pharos стало неможливо ігнорувати.
Цей матеріал розглядає, що робить ланцюг, хто стоїть за ним, як структурована економіка токена і де він стоїть у порівнянні з конкурентами, такими як Plume і Ondo, перед першим великим розблокуванням у 2027 році.
Pharos (PROS): Пояснення RealFi шару 1
Pharos називає себе RealFi шаром 1, що є позначенням для відокремлення реальних фінансових випадків використання від ширшої категорії DeFi. Цей блокчейн орієнтований на вузьке навантаження: розрахунки стабільними монетами з швидкістю платежів, токенізовані державні казначейства та кредити, а також ончейн-інфраструктуру для інституційних потоків, які традиційні банки наразі обробляють через SWIFT і клірингові палати. Замість виконання загального призначення смарт-контрактів, мережа інтегрує відповідність, конфіденційність і високопродуктивне виконання в базовий рівень.
Токен PROS знаходиться в центрі цього дизайну. Він сплачує комісію за транзакції, забезпечує безпеку мережі через стейкінг валідаторів, регулює оновлення протоколу та може зрештою підтримувати стейблкоїни як заставу після голосування спільноти за такі випадки використання. Остання динаміка ціни була волатильною: токен досяг історичного максимуму в $1,15 у день запуску, перш ніж відкотитися до $0,82 на початку травня 2026 року, встановившись із ринковою капіталізацією близько $110 млн за приблизно 13% в обігу.
Походження Ant Group за Pharos
Більшість запусків Layer 1 спираються на криптовалютну експертизу. Pharos пішов протилежним шляхом. Проєкт був заснований у листопаді 2024 року Вішем Ву (публічно відомим як Wishlonger) та Алексом Чжаном, обидва ветерани команди блокчейн-інфраструктури Ant Group. Ant Group, фінтех-підрозділ Alibaba, керує Alipay і протягом багатьох років розгортала консорціумні блокчейн-системи для урядів та підприємств із масштабом на мільярд користувачів.
Ву виконує роль співзасновника та генерального директора. До роботи в Pharos він займав посаду головного офіцера з безпеки в ZAN, підрозділі Ant Group, що працює з інфраструктурою Web3, зосереджуючись на архітектурі безпеки та управлінні вразливостями. Його попередня кар’єра включає дослідження в Microsoft Research Asia та аспірантську роботу в USC і Virginia Tech у галузі розподілених систем і мережевої безпеки. Керівництво повністю розкрито та пов’язане з перевіреною Web2 фінтех-історією. Це походження є активом довіри для розмов з інституційними інвесторами і викликає сумніви у частини крипто-орієнтованої аудиторії, яка з обережністю ставиться до коренів із дозволами та зв’язкам з Китаєм.
Як $52 мільйони фінансування побудували інституційну довіру
Pharos залучила 52 мільйони доларів США на сьогоднішній день у рамках двох оприлюднених раундів. Сід раунд закрився в липні 2024 року на суму 8 мільйонів доларів, які очолили Lightspeed Faction та Hack VC. Серія A тоді досягла 44 мільйонів доларів 8 квітня 2026 року з синдикатом, що поєднав чисто крипто венчурний капітал з традиційними фінансами та капіталом у сфері відновлюваної енергетики.
Повний список Серії A налічує понад десяток імен, включаючи Faction, Hack VC, SNZ Holding, Chorus One, Chainlink, Dispersion Capital, Flow Traders, Generative Ventures, Hash Global, MH Ventures, Reforge VC, Yunfeng Financial та GCL New Energy. Участь GCL є незвичайною. GCL — це оператор сонячної енергетики, зареєстрований у Гонконзі (HKEX: 0451), і партнерство розширюється до стратегічного капітального альянсу, що оцінює Pharos приблизно в 1 мільярд доларів. Публічні документи свідчать, що Фонд Pharos взяв 10,71% частку безпосередньо в GCL, що є незвичайно глибоким рівнем узгодженості між Layer 1 і публічно торгованим емітентом реальних активів (RWA).
Pharos Термінологія мейннету Тихого океану
Ключові віхи від реєстрації Фонду Pharos до запуску живого мейннету та токена PROS.
Шлях від заснування Pharos Foundation у листопаді 2024 року до запуску основної мережі 28 квітня 2026 року пройшов швидко. Цифри тестмережі вражають: 4,3 мільярда транзакцій і 209 мільйонів адрес гаманців у передосновній мережі – це незвично високий рівень залучення для ланцюга на стадії запуску, навіть з урахуванням стимулюючого фармінгу. Потім сховище pAlpha High Yield RWA Vault досягло свого ліміту в 50 мільйонів доларів за декілька днів після запуску мережі, що свідчить про справжній попит, який виходить за межі хейтерів airdrop.
Всередині глибинної паралельної архітектури Pharos
Технічна пропозиція базується на трьох інженерних рішеннях. Перше - глибокий паралелізм. Pharos розбиває стандартний конвеєр блокчейну на шість одночасних етапів: мережевий зв’язок, упорядкування, виконання, розрахунки, збереження та перевірка. Валідатори пропонують блоки одночасно, а не послідовно, і 64-ядерна конвеєрна система виконання запускає транзакції паралельно там, де це дозволяють залежності стану. Лабораторні тести на глобальному тестовому майданчику з 100 вузлів досягли 130 000 транзакцій на секунду, а внутрішні цілі прагнуть до 200 000.
Друге - виконання на двох віртуальних машинах. Ланцюг працює як з EVM, так і з WebAssembly паралельно. Розробники Solidity можуть запускати існуючі dApps без переписування, а команди, яким потрібна максимальна продуктивність, можуть писати контракти на Rust, C++, Go або Java, орієнтуючись на середовище WASM.
Третім є рамкова система Спеціальної Обробної Мережі (SPN). SPN — це специфічні для застосунку підмережі, які підключаються до основної мережі, але виконують незалежну логіку. Валідатори можуть знову ставити PROS в SPN, щоб заробляти додаткові винагороди, одночасно розширюючи можливості мережі для спеціалізованого обладнання: кластери GPU для навантажень штучного інтелекту, довірені виконавчі середовища для конфіденційних обчислень, прискорювачі FHE для повністю гомоморфного шифрування та прискорювачі ZK для доказів з нульовим розголошенням. Ця модель дозволяє інституціональним користувачам підключати конфіденційні обчислення безпосередньо до основного ланцюга, замість того щоб довіряти сторонньому rollup-у або оракльному мосту.
Зберігання отримує подібне оновлення. Рідний двигун Pharos Store замінює типовий двошаровий хеш-дерево та дизайн ключ-значення на адресацію на основі версії, дельта-кодування та автентифіковану структуру даних pushdown. Внутрішні бенчмарки показують приблизно в 15,8 разів більшу пропускну здатність і на 80% нижчу вартість зберігання порівняно з Merkle Patricia Trie на LevelDB.
Tokenomics PROS, графік спорядження та інфляції
Початковий запас зафіксований на рівні 1 000 000 000 PROS, з розподілом по шести категоріях:
- Казна Фонду, 16%: 16% розблоковано під час TGE, потім 36-місячна лінійна видача.
- Казна Labs Co., 9%: 0% під час TGE, 60-місячна лінійна видача.
- Команда, 20%: 12-місячний cliff, потім 36-місячна лінійна видача.
- Інвестори, 20%: 12-місячний cliff, потім 36-місячна лінійна видача.
- Екосистема та спільнота, 21%: включає 6% airdrop (60 мільйонів PROS).
- Винагороди для вузлів та ліквідності, 14%.
Графік інфляції навмисно жорсткий. Винагороди за стейкінг створюються з 0% протягом перших шести місяців після запуску mainnet, а потім активуються за базовою річною ставкою 5% з динамічним регулюванням, контрольованим управлінням. Деякі частини казначейства та стимулів розтягнуті на 48 або 60 місяців, довше, ніж типові 24-36 місяців вестингу, які зустрічаються в більшості запусків 2026 року.
Вікно для вимоги 6% airdrop триває з 28 квітня по 25 жовтня 2026 року, цикл на 180 днів. Право на участь мають учасники тестової мережі Atlantic Ocean Testnet, учасники кампанії pre-launch Stake Before the Stake, власники ролей Discord та обрані користувачі кампанії wallet. Невикористані алокації повертаються до Фонду Pharos після закінчення терміну.
Перший критичний момент жорсткого тиску на пропозицію — квітень 2027 року. Транші команди та інвесторів разом (40% від походження) починають розблоковуватись одночасно після 12-місячного періоду очікування. Навіть з лінійним наданням прав, що розподіляє фактичні емісії протягом 36 місяців, ринок зазвичай враховує відомі надлишки задовго до їхнього настання. Трейдери, що спостерігають за історичною ціновою поведінкою PROS перед другим кварталом 2027 року, ймовірно, побачать цей період очікування, відображений на спотовому ринку задовго до розблокування перших гаманців.
Де Pharos займає місце у гонці $25 млрд RWA Layer 1
Ринок ончейн RWA перетнув приблизно $25 млрд активної ринкової капіталізації на початку 2026 року, зафіксувавши близько 66% зростання з початку року навіть до запуску Pharos. Токенізовані облігації Казначейства США лідирують у категорії. Приватний кредит, товари та стейблкоїни з прибутковістю — це найшвидше зростаючі підсектори. Довгострокові прогнози від провідних керуючих активами та консалтингових компаній оцінюють токенізовані RWA в $10-16 трлн до 2030 року.
Конкуренція реальна та вже втілюється в справу. Plume Network реалізує шар 1 з пріоритетом токенізації, орієнтованим на роздрібних покупців і розробників. Ondo Finance лідирує у сфері токенізованих казначейств і має BlackRock серед своїх стратегічних партнерів. MANTRA, базований на Cosmos ланцюг RWA, відновлює довіру після гучного краху токена на початку 2025 року.
Pharos виділяється на трьох фронтах. Пропускна здатність за паперовими показниками на порядок вища за конкурентів, дизайн із двома віртуальними машинами розширює пул розробників, а SPN-фреймворк пропонує рідні конфіденційні обчислення, яких не мають інші. Чи перетворяться ці інженерні переваги на реальні мандати емітентів — відкрите питання. Інфраструктура необхідна, але недостатня для розподілу RWA. Ланцюг, який виграє інституційний потік, — це той, що завершить найбільше юридичних та операційних інтеграцій, а не той, що має найвищий TPS у лабораторії.
Ризики та відкриті питання навколо PROS
Три ризикові вектори виділяються для досвідчених читачів, які оцінюють позиції в PROS або будують на ланцюгу.
Надлишок пропозиції є механічним. Приблизно 87% початкової пропозиції залишається заблокованою на запуску. Дванадцятимісячна межа у квітні 2027 року звільняє перший обсяг токенів команди та інвесторів, і навіть дисципліноване лінійне нарахування має тенденцію стримувати ціну перед цією датою.
Оптика централізації навколо походження Ant Group сприймається двояко. Інституційні покупці бачать у цьому доказ операційної зрілості. Користувачі, які працюють із криптовалютою, іноді трактують те саме походження як розповідь про дозвільну природу з можливими регуляторними ускладненнями у юрисдикціях, обережних щодо fintech-зв’язків із Китаєм. Те, як набір валідаторів децентралізується протягом 2026 і 2027 років, визначить, яка нарація переможе.
Початкові цінові рухи дають уявлення про те, наскільки обмежений обсяг активів у обігу. PROS досягли рекордно високої ціни в $1,15 у день запуску, але вже протягом першого тижня відкотилися приблизно на 44%, осівши біля $0,82 на початку травня 2026 року. Волатильність щодо 13% обігового запасу із загальною пропозицією у 1 мільярд монет математично передбачена. Трейдери, що моделюють сценарії прибутку на різних етапах розблокування, можуть користуватися крипто-калькулятором прибутку для тестування результатів відповідно до віх вестингу.
Що слід стежити далі за Pharos і токеном PROS
Два напрями заслуговують на пильне спостереження протягом решти 2026 року. Перший — це залучення екосистеми. Понад 50 децентралізованих додатків були підготовлені для хвилі запуску на Тихому океані. Справжні сигнали використання (TVL у сховищі pAlpha, активні гаманці після відходу охотників за аірдропами, реально випущені активи RWA через партнерські протоколи) розкажуть цю історію. Другий — це інституційні інтеграції. Співпраця з GCL New Energy є одним із доказів. Чи підпише Pharos додаткові партнерства з публічними емітентами і як RealFi Alliance трансформується у реальний обсяг на ланцюгу, визначать, чи тримається інституційна теза.
Поки що PROS перебуває в незручній початковій фазі, де наратив випереджає фундаментальні аспекти. Технічні заяви достовірні, команда відкрита та досвідчена, а капіталізаційна таблиця має незвично традиційний вигляд для запуску криптовалюти. Надалі важливим є виконання. Глибокі архітектурні ставки Pharos та її здатність вигравати реальне інституційне розміщення визначатимуть, чи збережеться оцінка понад 1 мільярд доларів або ж знизиться протягом циклу розблокування 2027 року. Читачі можуть слідкувати за основними оновленнями безпосередньо через офіційний сайт Pharos у міру розвитку екосистеми.
