Сенатор Сінтія Луміс: Законопроєкт про структуру ринку криптовалют «майже готовий» після прориву в доходності стейблкоїнів

18 березня 2026 року сенатор США від Вайомінгу Синтія Ламміс, видатний прихильник законодавства про криптовалюти в Сенаті Сполучених Штатів, надала позитивну інформацію про хід законодавства щодо реформи цифрових активів та їх регулювання в ринкових рамках на саміті D.C. Blockchain Summit, що відбувся у Вашингтоні, округ Колумбія. Саміт був організований Цифровою торговою палатою та включав спікерів з урядових установ, цільових галузей і органів контролю, які обговорювали вплив технології блокчейн на економіку.

За словами Ламміс, голови підкомітету Сенатського банківського комітету, що наглядає за цифровими активами, очікувалося, що на цей час індустрія цифрових активів святкуватиме «коло пошани» через ухвалення Палатою представників значного законодавства у липні 2025 року; однак несподівані затримки, пов’язані з нездатністю підкомітету встановити регулятивні вказівки щодо стейблкоїнів, відкинули весь прогрес назад до 2026 року.

Перемога Палати представників у 2025 році та перешкоди в Сенаті

Закон про прозорість ринку цифрових активів, неофіційно відомий як Закон CLARITY або Закон Clarity (H.R. 3633), був ухвалений Палатою представників США двопартійною більшістю (294 проти 134) 20 липня 2025 року. Законодавство було розроблено для створення єдиної федеральної регуляторної системи, що керує цифровими активами, та визначення юрисдикційних меж між SEC і CFTC, при цьому SEC регулює токенізовані цінні папери, а CFTC регулює такі речі, як Bitcoin та Ether, які класифікуються як сировинні товари.

Законопроєкт був направлений до Сенату після його передачі до Комітету з банківської справи, житла та міського розвитку у вересні 2025 року. Переговори в Сенаті тривали з кінця 2025 року до початку 2026 року, при цьому Банківський комітет розробляв законопроєкт під назвою «Закон про прозорість ринку цифрових активів», а Комітет з питань сільського господарства розробляв законопроєкт під назвою «Закон про посередників у торгівлі цифровими сировинними товарами», але жоден комітет не запропонував чіткого шляху вперед.

Ламміс була розчарована затримками, що виникли після ухвалення Палатою представників Закону GENIUS (керівництво та створення національної інновації для стейблкоїнів Сполучених Штатів), який був ухвалений у 2025 році та створив стандарти для платежів, що здійснюються стейблкоїнами. Він також залишив низку різних конфліктів, які не були вирішені.

Для довідки щодо законопроєкту Палати представників дивіться сторінку Congress.gov для H.R.3633.

Стабільність та стратегія: Сенатор Синтія Ламміс виступає на D.C. Blockchain Summit 18 березня 2026 року, окреслюючи законодавчу дорожню карту для нової пропозиції щодо компромісу щодо стейблкоїнів

Основна проблема: суперечка щодо дохідності стейблкоїнів проти винагород

Основною причиною затримки, за словами Ламміс, були гарячі дебати між банками та криптофірмами щодо дохідності та винагород за стейблкоїни. Банківська галузь вважає, що дозвіл платформам виплачувати «відсотки» за зберігання стейблкоїнів призведе до відтоку грошей з традиційних банківських рахунків та негативно вплине на менші фінансові установи, сприяючи небезпечним практикам для споживачів.

Фірми, що працюють з криптовалютою, стверджували, що існує варіація в оціночній вартості продукту або послуги, що пропонується клієнтам, на основі різних факторів, одним з яких є спосіб, у який окремий користувач зможе отримати заохочення за використання зазначеного продукту або послуги (тобто, розмір вигоди, отриманої користувачем). Виплата дохідності або відсотків інвесторам від емітентів цінних паперів, які не можуть безпосередньо виплачувати свої інвестиції стороннім власникам, є наслідком Закону GENIUS; однак залишається значний інтерес та занепокоєння щодо того, чи можуть криптовалютні біржі надавати споживачам певну форму винагороди або заохочення без порушення загального наміру Закону GENIUS.

Переговорні зусилля прискорилися на початку 2026 року, коли Білий дім почав втручатися та допомагати зближувати сторони переговорів. За словами сенатора Ламміс, «кілька зацікавлених сторін, які були дуже зацікавлені в питанні дохідності проти винагороди, тепер працюють як з Білим домом, так і з конкретними представниками Конгресу, щоб досягти компромісних рішень».

Дозвольте мені розповісти вам про те, що вона говорить з упевненістю: «Ми віримо, що вони зможуть досягти рішення». За повідомленнями, це включатиме заборону розробникам використовувати терміни, пов'язані з банківськими операціями (такі як асоційовані винагороди з депозитною дохідністю) або пов'язувати винагороди безпосередньо з активами, які не мають транзакційної вигоди. Заохочення, пов'язані з транзакціями, все ще можуть бути дозволені та розглядаються як вигідні для обох сторін — таким чином, це задовольнить кожну сторону без повної заборони винагород.

Ламміс закликала банки «обрати важкий шлях і погодитися на менше, ніж вони хотіли», оскільки як банки, так і компанії навряд чи отримають все, чого хотіли. Деякі представники галузі, такі як Браян Армстронг, генеральний директор Coinbase, висловили готовність співпрацювати з банками.

Деталі щодо компромісу з'являються у звітах з висвітлення CoinDesk виступу Ламміс на саміті та аналізу American Banker.

Шлях вперед: маркап Сенатського банківського комітету у квітні

Оскільки питання дохідності незабаром буде вирішено, Ламміс очікувала швидких дій від Сенатського банківського комітету. Вона заявила, що вони проведуть маркап законопроєкту про структуру ринку «у другій половині квітня» після великодніх канікул.

«Ми дійсно винесемо його з Банківського комітету у квітні», — сказала вона, додаючи терміновості: «Це може бути наш єдиний шанс завершити роботу над структурою ринку. Я не можу висловитися чіткіше: час для ясності настав».

Якщо Комітет просуне законодавство вперед, воно може бути розглянуте на пленарному засіданні Сенату до кінця 2026 року. Версія, затверджена Сенатом, повинна буде бути узгоджена із Законом CLARITY Палати представників перед отриманням схвалення президента Трампа.

Ламміс заявила про важливість чітких регуляцій для блокчейн-індустрії для стимулювання інновацій, забезпечення захисту споживачів та збереження конкурентної позиції Сполучених Штатів у блокчейн-індустрії. Відсутність ухвалення законодавства до середини 2026 року, ймовірно, відкладе всеосяжне законодавство на роки і потенційно залишить галузь мати справу з розрізненими правилами агентств.

Ширший контекст та реакція галузі

На додаток до повідомлень від комісара SEC Гестер Пірс, а також голови Банківського комітету Сенату Тіма Скотта щодо успіху Закону GENIUS та потреби в чіткішому криптосередовищі, інші відомі прокрипто сенатори, такі як Берні Морено (республіканець від Огайо), надіслали повідомлення, що підкріплюють цей імпульс.

Коментарі Ламміс були сприйняті тими, хто стежить за галуззю, як ще один крок вперед у подоланні багатомісячного глухого кута. Фінальна угода щодо формулювань стейблкоїнів може призвести до двопартійного голосування в Сенаті (щонайменше 60 голосів), тим самим даючи Сенату шанс ухвалити законодавство.

Оскільки переговори наближаються до завершення (ймовірно, протягом наступних кількох днів або тижнів), наступного місяця увага зміститься на комітети та дії, які ці комітети вживатимуть протягом квітня. 2026 рік може нарешті принести регуляторну визначеність для криптоекосистеми, яка шукала цієї визначеності з початку швидкого розширення крипторинку.