yETHPreț

(YETH)

yETH al Yearn Finance este o strategie yVault în cadrul ecosistemului Yearn.finance, funcționând ca un „robo-advisor” pentru DeFi. Optimizează randamentul pentru Ethereum (ETH) depus, implementându-l automat în diverse strategii de yield farming. De exemplu, ar putea bloca ETH în protocoale precum MakerDAO pentru a genera DAI, apoi utiliza acel DAI în alte strategii pentru a cumpăra în cele din urmă mai mult ETH pentru utilizator. Poate fi înțeles și ca un token index guvernat de comunitate, susținut 1:1 de ETH staking, unde recompensele de staking se acumulează în principal pentru deținătorii de Staked yETH (st-yETH).

Riscul semnificativ al contractelor inteligente este o preocupare principală datorită compozabilității pe care Yearn o utilizează în diverse proiecte, inclusiv vulnerabilitățile potențiale din contracte precum MakerDAO, vault-ul yDAI, CRV și blockchain-ul Ethereum în sine. În plus, utilizatorii sunt expuși riscurilor stablecoin (de exemplu, USDT/USDC/TUSD) dacă yDAI utilizează strategii care implică aceste active. Riscul de lichidare este de asemenea prezent, în special atunci când ETH este folosit ca garanție în protocoale de împrumut precum MakerDAO CDPs, unde volatilitatea pieței ar putea declanșa lichidări ale pozițiilor de datorie garantate.

Da, un produs yETH vechi a suferit un exploit la sfârșitul anului 2025. Un atacator a exploatat cu succes o eroare în logica de minting, permițându-i să „mineze” o cantitate excesivă de tokenuri yETH. Aceste tokenuri „minate” fraudulos au fost apoi schimbate cu alte active reale, rezultând pierderi financiare semnificative. Cu toate acestea, Yearn Finance a confirmat că principalele sale vault-uri V2 și V3, care reprezintă iterațiile curente ale strategiilor lor primare, nu au fost afectate de acest incident particular. Această distincție este crucială pentru înțelegerea amplorii exploit-ului.

Roundhill Ether Covered Call Strategy ETF (YETH) este un Fond Tranzacționat la Bursă (ETF) gestionat activ, lansat pe 4 septembrie 2024. Obiectivul său principal este de a genera venit curent și de a oferi expunere la Ether cu câștiguri plafonate. Acesta realizează acest lucru printr-o strategie sintetică de covered call, utilizând opțiuni FLEX de tip european. Mai exact, YETH vinde săptămânal opțiuni call FLEX pe ETF-uri Ether pentru a genera venit din prime și utilizează o combinație de opțiuni long call și short put pentru a replica sintetic o poziție long pe ETF-uri Ether, oferind astfel o expunere indirectă la Ether.

Nu, Roundhill YETH ETF nu investește direct în tokenuri Ether (ETH) în sine și nici nu caută expunere directă la prețul spot al Ether. În schimb, strategia sa de investiții este concepută pentru a oferi expunere la randamentul prețului altor fonduri tranzacționate la bursă care investesc în principal în contracte futures pe Ether. Acest lucru înseamnă că investitorii în YETH sunt expuși indirect la mișcările de preț ale Ether prin intermediul instrumentelor derivate și al altor instrumente financiare, mai degrabă decât să dețină Ether real în fond.

Riscurile cheie includ potențialul de creștere plafonat, ceea ce înseamnă că investitorii ar putea rata câștiguri semnificative în timpul piețelor bull puternice ale Ether, din cauza strategiei de covered call. Distribuțiile pot fi tratate ca o returnare de capital, care, deși inițial eficiente din punct de vedere fiscal, reduc baza de cost și ar putea duce la taxe pe câștiguri de capital mai mari ulterior. ETF-ul ar putea subperforma expunerea directă la Ether în tendințe bullish. Există riscul de contrapartidă datorită dependenței de instrumente sintetice, iar riscul de management este prezent, deoarece este un fond gestionat activ. În plus, YETH prezintă un risc de spread relativ ridicat.