STBLPreț

(STBL)

STBL este tokenul de guvernanță și utilitate pentru un ecosistem care introduce USST, un protocol de stablecoin descentralizat adesea numit „Stablecoin 2.0”. Spre deosebire de stablecoin-urile tradiționale, unde emitentul reține dobânda generată din rezervele de garanție, protocolul STBL redirecționează în mod inovator acest randament direct către utilizatorii săi. Această diferență fundamentală poziționează USST ca o nouă generație de stablecoin, vizând o transparență mai mare și beneficii pentru utilizatori prin separarea lichidității de generarea randamentului, împuternicind astfel comunitatea sa cu beneficiile derivate din colateralul său de Active din Lumea Reală (RWA).

Ecosistemul STBL operează pe un model distinct cu trei tokenuri. USST este stablecoin-ul ancorat la dolar, conceput pentru tranzacții zilnice și integrare în aplicații de finanțe descentralizate (DeFi). YLD (Yield Token) este un token nefungibil (NFT) unic emis utilizatorilor atunci când aceștia mint USST. Acest token YLD reprezintă o revendicare on-chain asupra randamentului generat din Activele din Lumea Reală (RWA) subiacente. În cele din urmă, STBL însuși este tokenul de guvernanță, permițând deținătorilor să participe la decizii cruciale ale protocolului, să voteze asupra parametrilor și să acumuleze valoare prin diverse mecanisme, consolidând controlul comunității și sustenabilitatea pe termen lung.

USST își menține ancorarea printr-o garanție robustă, asigurată de un portofoliu de Active din Lumea Reală (RWA) de înaltă calitate. Aceste active includ în principal bonuri de trezorerie americane cu scadență scurtă, fonduri de piață monetară reputate și aur fizic. Proiectul pune un accent puternic pe securitate și transparență, adoptând un model de „transparență on-chain”. Aceasta înseamnă că rezervele care garantează USST sunt verificabile direct prin contracte inteligente, oferind un nivel mai ridicat de încredere și audibilitate în comparație cu dependența exclusivă de audituri off-chain periodice. Această metodă oferă utilizatorilor o vizualizare clară și continuă a colateralului, asigurând siguranța și stabilitatea acestuia.

Pentru a mint USST și a începe să câștige randament, utilizatorii depun mai întâi tokenuri eligibile de Active din Lumea Reală (RWA), cum ar fi USDY de la Ondo sau BUIDL de la BlackRock, în aplicația descentralizată (dApp) STBL dedicată. La depunerea cu succes, protocolul mint-uiește simultan două tokenuri: USST, care poate fi apoi liber cheltuit, tranzacționat sau utilizat în DeFi, și YLD. Tokenul YLD este un token nefungibil (NFT) care rămâne în portofelul utilizatorului și acumulează automat dobânda generată din RWA-urile subiacente. O distincție cheie este că utilizatorii nu trebuie să își stake-uiască sau să își blocheze USST pentru a câștiga randament; tokenul YLD gestionează independent acumularea randamentului.

Tokenul $STBL servește ca mecanism fundamental de guvernanță și acumulare de valoare pentru întregul ecosistem. Principala sa utilitate constă în conferirea de drepturi de guvernanță deținătorilor, permițându-le să voteze asupra parametrilor critici ai protocolului, cum ar fi tipurile de colateral acceptate, parametrii de risc și structurile de comisioane. Mai mult, $STBL este conceput pentru acumularea de valoare; o parte din comisioanele generate de protocol, inclusiv cele din minting și răscumpărare, sunt adesea direcționate către mecanisme precum răscumpărări de tokenuri STBL sau distribuire către stakeri. Protocolul oferă, de asemenea, Multi-Factor Staking (MFS), unde utilizatorii pot stake STBL pentru a debloca multiplicatori și a câștiga potențial recompense mai mari în întregul ecosistem, sporind atractivitatea sa pe termen lung.

Potențialii participanți ar trebui să fie conștienți de mai multe riscuri. O preocupare comună se referă la oferta inițială în circulație a tokenului STBL, care poate fi relativ scăzută. Această ofertă inițială limitată ar putea duce la o volatilitate crescută, mai ales pe măsură ce tranșele de vesting mai mari pentru echipă și investitorii privați se deblochează în timp. Riscul de reglementare este, de asemenea, semnificativ, având în vedere implicarea proiectului cu Active din Lumea Reală (RWA) generatoare de randament și natura sa descentralizată, necesitând o navigare atentă a reglementărilor financiare globale în evoluție. În cele din urmă, la fel ca orice protocol stablecoin, există un risc de de-pegging pentru USST, unde ar putea întâmpina dificultăți în menținerea ancorării sale de 1,00 USD în perioade de stres extrem al pieței sau evenimente neprevăzute de tip „Lebăda Neagră”, în ciuda garanției sale robuste.