ResolvPreț

(RESOLV)

Resolv este un protocol descentralizat care emite USR, un stablecoin „delta-neutral”. Spre deosebire de stablecoin-urile susținute de monede fiduciare precum USDT sau USDC, sau de cele supra-colateralizate precum DAI, USR este susținut în mod unic de active cripto-native precum ETH și BTC. Pentru a-și menține valoarea stabilă de 1 dolar, Resolv utilizează simultan o strategie de hedging care implică poziții futures short. Această abordare inovatoare urmărește să ofere stabilitate pe piața volatilă a criptomonedelor, oferind o alternativă distinctă pentru utilizatorii care caută un activ stabil, descentralizat și susținut de criptomonede.

Deși atât Resolv, cât și alte protocoale precum Ethena utilizează strategii delta-neutral pentru generarea de stablecoin-uri, Resolv se distinge prin mai multe aspecte cheie. Acesta pune accentul pe o abordare multichain robustă, vizând o accesibilitate mai largă în diverse rețele blockchain. În plus, Resolv încorporează un „Strat de Protecție” specializat, reprezentat de tokenul RLP. Acest strat este conceput specific pentru a absorbi riscurile inerente asociate cu volatilitatea ratei de finanțare și potențialele riscuri de contrapartidă de la Bursele Centralizate, acționând ca un tampon crucial înainte ca aceste riscuri să poată afecta stablecoin-ul USR de bază.

Resolv operează pe un sistem cu trei tokenuri. USR este stablecoin-ul de bază, ancorat la 1 dolar, conceput pentru plăți și aplicații DeFi, oferind un randament „sigur” prin staking (stUSR). RLP (Resolv Liquidity Pool) acționează ca tranșa junior sau strat de asigurare. Acesta absoarbe riscurile de piață, inclusiv fluctuațiile ratei de finanțare și potențialele probleme cu Bursele Centralizate, în schimbul unor randamente semnificativ mai mari, acționând astfel ca un tampon pentru stablecoin-ul USR. În cele din urmă, RESOLV este tokenul nativ de utilitate și guvernanță, oferind deținătorilor puterea de a vota asupra modificărilor protocolului, a gestionării trezoreriei și de a primi o parte din recompensele protocolului atunci când este pus în staking.

USR își menține ancorarea la 1 dolar printr-o strategie inovatoare delta-neutral. Când un utilizator mint USR, de exemplu, oferind ETH în valoare de 100 de dolari, protocolul deține acest activ suport. Simultan, deschide o poziție short echivalentă de 100 de dolari în futures ETH pe Bursele Centralizate. Această abordare dublă asigură stabilitatea: dacă valoarea ETH-ului suport scade cu 10%, poziția futures short câștigă un procent corespunzător de 10%, neutralizând efectiv fluctuația prețului și menținând valoarea totală a garanției la 100 de dolari. Acest mecanism urmărește să mențină USR ancorat în mod constant la dolar.

Randamentul în ecosistemul Resolv este generat în principal din două surse distincte. În primul rând, o parte din randament provine din recompensele de staking derivate din activele cripto-native subiacente, cum ar fi ETH pus în staking (de exemplu, de la protocoalele de liquid staking). În al doilea rând, un randament semnificativ este generat din ratele de finanțare asociate cu pozițiile futures perpetue short pe care protocolul le menține pentru strategia sa de hedging. Deși ratele de finanțare pot fi volatile, protocolul direcționează strategic o parte mai mare din acest randament fluctuant către deținătorii de RLP, contribuind la menținerea randamentului pentru cei care fac staking de USR (stUSR) relativ stabil, proiectat istoric între 7%-10% APY.

Utilizarea Burselor Centralizate (CEXs) pentru hedging expune Resolv la riscuri potențiale de contrapartidă, cum ar fi insolvența bursei sau eșecurile operaționale. Pentru a atenua aceste riscuri, Resolv utilizează mai multe strategii robuste. În primul rând, utilizează soluții securizate de custodie off-exchange (de exemplu, Fireblocks sau Ceffu) pentru a proteja activele, reducând expunerea la vulnerabilitățile specifice burselor. Crucial, RLP (Resolv Liquidity Pool) acționează ca un strat de asigurare dedicat, conceput pentru a absorbi impactul inițial al oricăror astfel de eșecuri legate de CEX sau condiții extreme de piață înainte ca acestea să poată afecta stabilitatea stablecoin-ului USR de bază.