Re Protocol reUSDPreț

(REUSD)

Re Protocol democratizează accesul la riscul de reasigurare prin tokenizarea expunerii la contracte de asigurare. reUSD servește ca „nucleul stabil” al acestui protocol. Acesta își propune să ofere un activ cu volatilitate scăzută, denominat în USD, care protejează principalul, acumulează randament zilnic și rămâne răscumpărabil. Funcționează eficient ca un fond tokenizat de piață monetară, îmbinând compozabilitatea blockchain cu generarea de randament din reasigurările din lumea reală. Acest lucru permite deținătorilor de stablecoin-uri să acceseze un activ stabil, purtător de randament, fără expunere directă la subscriere.

Re Protocol direcționează capitalul on-chain către tratatele de reasigurare din lumea reală printr-un flux de lucru transparent, nativ blockchain. Utilizatorii depun stablecoin-uri (cum ar fi USDC, DAI, USDe, sUSDe) în Straturi de Capital de Asigurare (ICL-uri). Aceste depozite apoi mint fie reUSD, fie reUSDe. Pentru reUSD, prețul tokenului său crește zilnic, bazat pe un „APY aplicabil” calculat. Acest APY este determinat prin luarea valorii mai mari dintre o rată fără risc plus 250 de puncte de bază sau randamentul Ethena basis-trade plus 250 de puncte de bază. Chainlink transmite acest feed de preț transparent on-chain.

reUSD generează randament printr-un mecanism cu sursă dublă, adoptând valoarea mai mare dintre o rată fără risc plus 250 de puncte de bază sau randamentul Ethena basis-trade plus 250 de puncte de bază. Capitalul este implementat off-chain prin Note de Surplus pentru a furniza capital reglementar pentru reasigurare. Deși reUSD este conceput pentru protecția principalului, acesta implică riscuri. Un incident notabil a implicat o problemă de datorie neperformantă de 10 milioane de dolari în reUSD din cauza unui exploit care a manipulat un oracol și rata de schimb. Acest lucru subliniază că, în ciuda designurilor protective, vulnerabilitățile contractelor inteligente, riscurile oracolului și condițiile mai largi ale pieței pot afecta principalul.

În iunie 2025, Resupply Protocol s-a confruntat cu o problemă de datorie neperformantă de 10 milioane de dolari în reUSD. Aceasta a avut loc din cauza unui atacator care a exploatat o vulnerabilitate ce a manipulat prețul unei perechi crvUSD-wstUSR, afectând calculele oracolului și ale ratei de schimb. Echipa a răspuns cu un plan de remediere pentru a atenua impactul. Acest plan a inclus arderea a 6 milioane de reUSD din fondul de asigurare al protocolului pentru a reduce datoria imediată. Datoria rămasă este destinată a fi rambursată prin surse viitoare de venit generate de Organizația Autonomă Descentralizată (DAO).

reUSD și reUSDe servesc scopuri diferite în cadrul Re Protocol. reUSD este conceput ca un produs cu randament fix, protejat de principal. Acesta vizează randamente cu volatilitate scăzută (de obicei 6%-10% APY) prin urmărirea valorii mai mari dintre o rată fără risc plus 250 bps sau randamentul Ethena basis-trade plus 250 bps. În contrast, reUSDe este o opțiune cu randament variabil și purtătoare de risc. Oferă randamente de subscriere potențial mai mari (15%-23% APY), dar necesită ca deținătorii să absoarbă pierderile din portofoliu, capturând în același timp profiturile excedentare din tratatele de reasigurare subiacente.

reUSD oferă un activ stabil, purtător de randament, pentru deținătorii de stablecoin-uri care caută un venit consistent fără a se angaja direct în riscul de subscriere. Designul său prioritizează compozabilitatea on-chain, permițându-i să se integreze fără probleme în diverse ecosisteme de finanțe descentralizate. De exemplu, reUSD poate fi utilizat ca garanție în protocoale DeFi proeminente. Această flexibilitate permite utilizatorilor să-și folosească deținerile de reUSD pentru strategii financiare mai ample în spațiul blockchain, cum ar fi furnizarea de lichidități sau împrumuturile, extinzându-i astfel utilitatea dincolo de simpla acumulare de randament.