mStable USDPreț

(MUSD)

mUSD este un stablecoin ancorat la dolar care funcționează sub două modele principale. Versiunea „Classic” funcționează ca un meta-activ garantat de un coș diversificat de stablecoins incluse în lista albă, cum ar fi USDC și USDT. Versiunea actualizată, lansată prin protocolul M0, este un activ ancorat 1:1 la dolar, garantat de rezerve lichide de înaltă calitate, inclusiv numerar și titluri de stat ale S.U.A. (U.S. Treasuries) pe termen scurt. Această structură duală oferă utilizatorilor posibilitatea de a alege între stabilitatea bazată pe un coș descentralizat și garantarea prin trezorerie de nivel instituțional.

Protocolul utilizează un coș de active subiacente cu limite stricte de „pondere maximă/minimă” (max/min weight) pentru a gestiona riscul. Niciun activ individual nu poate depăși un anumit procent din totalul coșului (de exemplu, 50%). Această diversificare previne supraexpunerea protocolului la un singur stablecoin. Dacă un activ din coș se confruntă cu volatilitate sau își pierde paritatea (depegs), impactul asupra mUSD este minimizat, iar protocoalele de guvernanță pot acționa pentru a ajusta ponderea sau pentru a elimina complet activul problematic.

imUSD este versiunea purtătoare de dobândă a mUSD. Atunci când utilizatorii depun mUSD în contractul „SAVE”, aceștia primesc imUSD, care acumulează automat randament în timp. Acest randament este generat din trei surse principale: dobânda obținută prin împrumutarea activelor subiacente pe protocoale descentralizate, comisioanele de schimb (swap fees) colectate de la utilizatorii care schimbă stablecoins în pool-urile mStable și dobânda obținută din active lichide de înaltă calitate, cum ar fi titlurile de stat ale S.U.A. (U.S. Treasuries) în modelul de emitere actualizat.

mUSD este conceput pentru o utilitate ridicată atât on-chain, cât și în lumea reală. Este integrat nativ cu carduri de debit crypto moderne, permițând deținătorilor să își cheltuiască soldurile la orice comerciant care acceptă rețelele de plată majore. În plus, protocolul oferă adesea recompense pentru adoptatorii timpurii și furnizorii de lichiditate pe diverse rețele. Utilizatorii își pot verifica eligibilitatea pentru aceste stimulente prin intermediul dashboard-urilor oficiale ale protocolului, conectate la portofelele lor integrate.

MTA este tokenul de guvernanță pentru ecosistemul mStable. Deținătorii pot propune și vota parametrii protocolului, cum ar fi adăugarea de noi active în coș sau ajustarea structurilor de comisioane. Dincolo de guvernanță, MTA servește ca un mecanism de siguranță (security backstop). Dacă un activ subiacent eșuează, MTA pus la staking (stkMTA) poate fi licitat pentru a acoperi pierderile și pentru a re-colateraliza mUSD. Acest lucru asigură că protocolul rămâne solvent chiar și în timpul evenimentelor extreme de piață.

mStable utilizează contracte inteligente care au fost supuse mai multor audituri efectuate de firme de securitate de top. Riscul este gestionat prin guvernanță descentralizată și printr-un fond de asigurare susținut de tokenul MTA. În timp ce versiunea „Classic” este complet on-chain și descentralizată, versiunea actualizată implică infrastructură instituțională pentru gestionarea trezoreriei. Utilizatorii ar trebui să fie conștienți de faptul că, deși acest lucru crește eficiența capitalului, introduce un amestec de risc de protocol descentralizat și supraveghere tradițională a managementului financiar.