Hylo USDPreț

(HYUSD)

Hylo USD (hyUSD) este un stablecoin descentralizat, supracolateralizat, pe blockchain-ul Solana, ancorat 1:1 la Dolarul american. Spre deosebire de alte stablecoin-uri, nu este susținut de numerar fiat sau active tradiționale. În schimb, hyUSD este colateralizat de un coș diversificat de token-uri de staking lichid Solana (LST-uri) generatoare de randament, cum ar fi JitoSOL, mSOL și JupSOL. Acest mecanism unic de susținere oferă o bază "nativă DeFi" pentru stabilitatea sa și potențialul de randament.

xSOL este omologul "volatil" al hyUSD în cadrul protocolului Hylo. Acesta reprezintă o poziție long cu efect de levier pe SOL, dar, în mod unic, oferă acest efect de levier fără risc de lichidare. Funcția sa principală este de a absorbi fluctuațiile de preț ale activelor colaterale subiacente care susțin hyUSD. Asumându-și această volatilitate, xSOL ajută la protejarea ancorării la dolar a stablecoin-ului hyUSD și asigură stabilitatea generală a sistemului.

Hylo USD își menține ancorarea printr-un design "fără oracole" sau "de preț intern". Protocolul permite utilizatorilor să mintă sau să răscumpere direct hyUSD pentru o valoare echivalentă de colateral, prețuit intern la 1 dolar, cu zero slippage. Acest lucru creează un mecanism eficient de arbitraj. Dacă hyUSD se tranzacționează sub 1 dolar pe piețele secundare, traderii îl pot cumpăra ieftin și îl pot răscumpăra pentru colateral în valoare de 1 dolar, realizând profit și împingând prețul său de piață înapoi la ancoră. În mod invers, dacă se tranzacționează peste 1 dolar, noi hyUSD pot fi minte și vândute.

Protocolul Hylo utilizează un Raport de Colateralizare (CR) pentru a monitoriza sănătatea sistemului. În eventualitatea unei scăderi semnificative a prețului SOL subiacent, se activează mai multe mecanisme. În primul rând, deținătorii de xSOL absorb pierderile inițiale, deoarece valoarea xSOL poate scădea semnificativ. Dacă este necesară o recapitalizare suplimentară și valoarea xSOL este epuizată, "Pool-ul de Stabilitate" (care cuprinde hyUSD blocat sau sHYUSD) acționează ca o plasă de siguranță. sHYUSD din pool este convertit în xSOL pentru a recapitaliza sistemul, asigurând că ancorarea stablecoin-ului rămâne intactă.

HyUSD blocat (sHYUSD) generează randament din trei surse principale. În primul rând, token-urile de staking lichid Solana (LST-urile) subiacente câștigă în mod natural recompense de staking. În al doilea rând, deținătorii de sHYUSD primesc o parte din taxele protocolului generate din mintarea și răscumpărarea token-urilor. În al treilea rând, aceștia câștigă o cotă din "prima de volatilitate" plătită de utilizatorii xSOL. Proiectul consideră acest randament sustenabil deoarece este derivat din surse "native DeFi" – recompense reale de staking și taxe de protocol – mai degrabă decât din emisiuni inflaționiste de token-uri, care caracterizează adesea protocoalele cu randament ridicat nesustenabil.

Nu, utilizatorii care dețin xSOL nu pot fi lichidați în sensul tradițional. xSOL este o poziție tokenizată care reprezintă "valoarea în exces" a pool-ului de colateral, nu un împrumut tradițional cu apeluri în marjă. Deși valoarea sa poate scădea semnificativ dacă prețul SOL scade, aceasta nu declanșează evenimente de lichidare. În ceea ce privește securitatea, protocolul Hylo a fost supus unor audituri independente de către firme de securitate reputate, cum ar fi OtterSec. În plus, oferă un Tablou de Bord de Risc public, permițând utilizatorilor să monitorizeze transparent Raportul de Colateralizare al sistemului și alte metrici cheie de sănătate în timp real.